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本次交流关键词

国际市场、下游行业拓展、应用场景、毛利率波动等

主营检测产品业务相关问答

(1)公司出海主要集中在哪几个区域?相比国际竞争对手公司有哪些优势?

答:主要集中在工业成熟度较高的经济发达区域,其中美国区域收入占国际市场的50%,欧洲及中东占35%。

首先,公司注重产品研发和创新,以解决客户现有产品无法解决的问题,提供更高效的解决方案,同时产品界面设计友好,且增加更多的物联网技术功能;其次,公司对服务也有更高的要求,服务响应速度快能够让我们更快的拓展海外市场,提升竞争力;最后,公司注重与客户的长期合作关系,在保证产品品质的同时,不打价格战,这让我们和国际友商都会更聚焦产品与服务。

(2)新加坡二级子公司定位是销售平台么,是否可以有效规避关税?是否会考虑在美国建厂?

答:美国子公司的定位是国际市场的销售中心,因为建有校准实验室,也会承担校准服务及一部分简单的生产组装,2023年国际市场的开拓仍是通过美国子公司进行的,合计被征收关税约2500万元。新加坡子公司目前仍是以销售性质为主,定位是亚太及欧洲区域。另外,我们也正在同步建设CNAS认可的校准实验室,以便于我们更好的开拓亚太及欧洲区域。

(3)公司产品的设计寿命是多久?

答:整体产品设计使用寿命一般为5-8年。用户具体应用场景的不同,部分使用时间可能更长,部分甚至达20年。但也正是因为我们的品质好,所以用户的复购意愿也更高,高黏性也为我们产品体系的拓展带来更大的便利。

(4) 公司产品应用场景相对分散,下游主要是哪些行业?

答:主要仍是集中在流程工业,其中国内市场计量检测24%、冶金机械装备22%、电力20%、石化13%,国际市场分别是石化、生物医药、电力及计量检测。

(5)公司产品中原材料占成本的80%,原材料主要是哪几项?

答:以数字压力检测产品为例,原材料主要是电子元器件、线路板、传感器等、金属等原材料,原材料中电子元器件占比最高,种类多但单一种类价格不高。除部分核心传感器零部件外,国内大多数电子元器件市场处于充分竞争状态,供应商较多,公司选择空间较大。同时,公司也在使用自动化程度较高的数控加工中心,降低北京人工成本较高的影响。

(6) 公司毛利率同比提升,但环比仍有波动的原因有哪些?

答:主要是有区域营收结构、客户结构及产品结构三个因素。

第一,公司客户主要集中在流程工业,尤其是国内用户70%以上都是央企国企及事业单位,年度的采购计划存在一定的周期性;第二,用户的采购节奏会让不同季度间产品结构会有差异,压力、过程信号及温湿度产品收入分别占主营业务产品的77%、6%、17%,除了温湿度产品毛利率是55%,压力和过程信号产品毛利率都超过70%(未含关税);第三,公司国际市场及国内市场分别占总营收的45%、55%,不同区域间的经济景气度差异也会对毛利率有一定影响。

(7) 公司一季度营收增速不快,全年营收目标是否变化?

答:根据公司的年度财务预算报告,全年经营目标是6亿元营收,我们没有要调整的计划。

(8) 6亿营收主要会来自哪些产品的贡献?

答: 目前,公司主营业务的三大类产品的协同平台框架已搭建完毕,因此压力、过程信号及温湿度产品均会有增长。

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根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研中没有明确提到具体的产能数据或释放进度。但提到公司正在建设CNAS认可的校准实验室，这可能意味着公司正在为产能扩张做准备。

2. **未来新的增长点**：
   新的增长点可能包括：
   - 国际市场的拓展，尤其是美国和欧洲市场的销售中心建设。
   - 校准实验室的建设，有助于开拓亚太及欧洲区域市场。
   - 产品体系的拓展，由于高黏性客户复购意愿，为产品体系带来便利。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国际市场竞争激烈，公司通过产品研发和创新、服务响应速度、不打价格战等策略提升竞争力。
   - 国内市场，公司可能面临与国际竞争对手的国产替代机会，尤其是流程工业领域。

4. **行业景气情况**：
   - 公司下游行业主要集中在流程工业，包括计量检测、冶金机械装备、电力、石化等，这些行业的景气度将直接影响公司业绩。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：国内市场计量检测24%、冶金机械装备22%、电力20%、石化13%。
   - 海外销售：国际市场石化、生物医药、电力及计量检测。

6. **成本控制**：
   - 原材料占成本的80%，通过选择空间较大的供应商和自动化程度较高的数控加工中心降低成本。

7. **产品定价能力**：
   - 公司不打价格战，注重产品品质和服务，这可能表明公司具有一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司注重产品研发、创新和服务质量，以及与客户的长期合作关系，这构成了公司的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研中没有提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司注重产品研发和创新，但具体的投入和进度没有在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在产品研发、创新能力、服务质量以及与客户的长期合作关系上。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品名称未明确提及，依赖的原材料包括电子元器件、线路板、传感器、金属等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：产品研发、创新能力、服务质量。
    - 劣势：原材料成本占比高，可能影响利润率。
    - 风险点：国际市场的竞争压力，原材料价格波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况或计划，需要查看公司的财务报告。

**未来一年的业绩预期**：
结合当前经济环境，公司业绩预期可能受以下因素影响：
- 国际市场的开拓和销售中心建设。
- 校准实验室建设进度。
- 原材料成本控制能力。
- 下游行业景气度。

由于调研中缺乏具体的财务数据和实施细节，对于公司的业绩预期应保持谨慎态度，不要过于乐观。