参与公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的广大投资者

一、公司董事长致辞。

二、公司管理层做2023年度暨2024年第一季度经营情况介绍。

三、公司管理层回答调研者相关问题:

1、问:公司国际市场规划如何?

答:目前公司主要客户百得、TTI等几家企业占据了全球电动工具市场80%以上的市场份额,其业务主要分布在欧美地区,公司未来会坚持服务好这些主要客户。

2、问:公司未来在新能源汽车领域的拓展规划如何?

答:鉴于汽车领域较高的进入门槛,公司未来主要考虑通过兼并收购的方式进入汽车领域。

3、问:面对原材料涨价压力,公司在降本增效方面的应对措施如何?

答:首先,公司会进行策略性的采购;其次,公司和客户存在产品调价机制;最后,公司会通过其他方式降本以抵消原材料的波动。

4、问:电动工具行业目前去库存情况如何?预计今年销售情况如何?

答:目前电动工具行业去库存化已基本完成,公司预计今年销售情况会逐步改善。

5、问:公司整机业务的发展规划如何?

答:公司未来整机业务会向自有品牌、OEM和ODM等多方面同步发展。

6、问:公司整机业务细分情况如何?整机业务配件自产率情况如何?

答:公司目前整机业务主要以吹吸类工具和园林类工具为主。整机产品中电机、PACK、整机外壳等核心零部件全部由公司自产。

7、问:日元及东南亚币种的波动是否对公司的经营产生影响?

答:公司主要结算货币以美元为主,日元及东南亚币种汇率波动对公司影响不大。公司会通过外汇套期保值业务及产品价格调整机制来降低汇率波动影响。

8、问:目前公司生产端及采购端是否全部转移至海外?

答:目前公司生产端越南和国内布局比例大概4:6,目前越南采购是本地化和国际化相结合。

9、问:目前公司海外销售各地区占比如何?

答:从百得和TTI公开数据可知,其北美地区销售占比大概70%左右,欧洲占比大概20%左右,剩下为其他地区销售。

10、问:美国加征关税对公司销售影响如何?公司如何应对后期政策的变化?

答:美国加征关税的产品,公司已经转移至越南生产。公司也在持续关注关税政策变动,提前做好应对准备。

11、问:公司存货和应收账款占比较高的原因?

答:从总体来看,公司存货占比随着存货周转率的提高在逐步减少。公司应收账款主要来源于公司主要客户,其信誉良好,应收账款不存在无法收回的情形。

12、问:公司23年分红比例较高的原因?

答:公司现阶段现金流充裕,为积极回馈投资者,公司做出了23年度的分红方案。

13、问:微电机市场的竞争格局如何?公司新能源微电机有哪些优势?

答:微电机应用领域广泛,公司经过20多年的发展,积累了大量的技术和经验,完全有能力生产新能源汽车微电机。

14、问:公司目前产能情况如何?

答:公司目前产能大概2500万台,越南占比大概40%,国内占比大概60%。

15、问:公司整机业务的销售占比希望达到怎样的水平?

答:公司希望整机业务的销售占比能达到100%,当然还有很长的路要走。

16、问:公司新进客户博世和喜利得目前的销售规模如何?

答:博世和喜利得已批量供货,销售规模在逐步扩大。

17、问:公司今年的研发费用投放规划是怎样的?是否会加大研发投入?

答:公司未来会持续加大研发投入,包括但不限于电机、整机、电池包PACK等业务领域。

18、问:公司未来几年新的成长曲线和发力点在哪里?还是继续聚焦主业吗?

答:公司未来会继续以电动工具主业为主,逐步拓展到家电、新能源汽车等电机应用领域。

19、问:公司募投项目进展情况?对公司长期增长的预期贡献如何?

答:公司募投项目正逐步推进,越南募投项目已按期达到预定可使用状态,惠州项目正进行厂房开工建设前的准备工作。

20、问:公司电动工具整机的在手订单情况如何?24年的销售目标如何?

答:公司24年在手订单目前来看是比较理想的。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 目前公司产能大约2500万台，越南占比约40%，国内占比约60%。
   - 越南募投项目已按期达到预定可使用状态，这表明公司正在积极扩张产能，并且产能释放进度良好。

2. **未来新的增长点**：
   - 新能源汽车领域的拓展，尽管进入门槛较高，公司计划通过兼并收购的方式进入。
   - 家电、新能源汽车等电机应用领域的逐步拓展。

3. **国内外产业竞争情况**：
   - 公司主要客户百得、TTI等占据全球电动工具市场80%以上份额，业务主要在欧美地区，说明公司在国际市场有较强的竞争力。
   - 面对美国加征关税，公司已将受影响产品转移至越南生产，显示公司应对国际贸易政策变化的能力。

4. **行业景气情况**：
   - 电动工具行业去库存化已基本完成，预计今年销售情况会逐步改善，表明行业正在复苏。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况未具体提及，但考虑到产能布局和去库存情况，预计国内销售也将逐步改善。
   - 海外销售主要集中在北美（约70%）和欧洲（约20%）。

6. **成本控制**：
   - 通过策略性采购、产品调价机制以及外汇套期保值业务来降低成本和汇率波动的影响。

7. **产品定价能力**：
   - 公司和客户存在产品调价机制，能够抵消原材料价格波动的影响，显示公司具备一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 整机业务向自有品牌、OEM和ODM等多方面同步发展，核心零部件全部自产，显示公司在供应链管理上的优势。

9. **坏账情况**：
   - 应收账款主要来源于信誉良好的主要客户，不存在无法收回的情形，坏账风险较低。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司将持续加大研发投入，包括电机、整机、电池包PACK等业务领域。

11. **护城河**：
    - 20多年的技术和经验积累，以及与主要客户的稳定合作关系，构成了公司的护城河。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 整机业务主要包括吹吸类工具和园林类工具，核心零部件包括电机、PACK、整机外壳等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：国际市场布局、核心零部件自产、稳定的客户关系。
    - 劣势：原材料价格波动、国际贸易政策变化。
    - 风险点：汇率波动、新市场进入的不确定性。

14. **分红情况及计划**：
    - 23年分红比例较高，因现金流充裕，未来分红计划未提及，需关注公司公告。

15. **业绩预期**：
    - 考虑到产能扩张、行业复苏、新产品开发及市场拓展，预计未来一年业绩有望增长，但需注意国际贸易政策和原材料价格波动的影响。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观，并结合当前的经济环境综合判断公司未来一年的业绩预期。