泉汐投资,广发基金,中银证券资管,华安证券,广发证券,长江证券,华西证券,鹏华基金

1、问:请公司介绍一下业务布局情况和未来的重点布局区域?

答:在国内,公司业务布局实现了湖南、湖北、四川、重庆、广西等市场的跨省连片,业务规模及竞争能力持续提升。公司民爆物品、爆破服务业务覆盖国内20余个省份(自治区、直辖市),在7个全国炸药用量排名靠前的省份均实现了产能和业务布局,如在新疆、内蒙古、西藏等多个西部矿业大省业务布局取得良好的成效。

国际业务方面,公司紧跟中资企业海外工程开展国际化业务,为中资企业承建的巴基斯坦、马来西亚、纳米比亚、利比里亚等国别的多个水电工程项目和矿山开采项目提供专业爆破工程服务,业务已布局多个“一带一路”沿线国家。

公司未来将在国内将重点在新疆、西藏等西北富矿地区进行业务布局和产能转移,并持续深耕海外市场,不断增强市场拓展能力与综合竞争实力。

2、问:工业炸药产业链上下游分别是哪些?

答:您好!中国工业炸药行业产业链发展成熟,可分为三个环节。产业链上游参与主体为原材料供应商,包括硝酸铵生产企业及石化企业;产业链中游参与主体是工业炸药生产商,主要进行工业炸药研发、生产及销售活动,是工业炸药生产技术所有者;产业链下游参与主体为工程爆破作业单位所服务的矿山及基建领域,是工业炸药主要消耗端。

3、问:请问贵公司未来提高分红比例吗?

答:您好!根据《公司未来三年(2023-2025)股东回报规划》,满足现金分红条件时,每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的40%。2023年度现金股利占当年实现可分配利润的比例为40.12%。公司一直坚持稳健、持续、透明的现金分红制度安排,不断完善股东回报机制。未来,公司将综合考虑所处行业特征、发展战略和经营计划、股东回报、社会资金成本及外部融资环境等因素,拟定符合实际的分红方案。

4、问:请介绍一下民爆产品价格体系区域差异?

答:您好!2014年12月之前民爆行业的产品出厂定价接受发改委指导,在允许的基准价浮动范围内由生产企业与客户协商确定。2014年12月25日,国家发改委、工信部、公安部联合发布了《关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》(发改价格〔2014〕2936号),决定放开民爆器材出厂价格,具体价格由供需双方协商确定。

目前,民爆物品销售价格受生产成本、运输成本、质量要求、市场供需关系等多重因素影响,不同生产单位、不同地区、不同行业客户的最终产品价格差异较大。工业炸药目前行业技术水平、主要配方等差异较小,价格主要受运输成本、供需关系影响,在工业炸药产能不足的区域销售价格相对较高、在产能过剩或竞争激烈的区域销售价格较低。不同省区的民爆器材销售价格不一。

5、问:市值管理考核方面,上级单位有出台具体的要求吗?

答:您好!公司高度重视市值管理工作与公司的资本市场表现。近年正积极落实国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》等相关要求不断提升公司的发展质量,未来将根据上级关于市值管理的细化工作要求,进一步探索和完善市值管理与考核机制。

6、问:贵公司民爆产能的分布情况?

答:您好!公司目前管理的工业炸药产能56.55万吨,其中工业包装炸药许可产能26.80万吨,混装炸药许可产能29.75万吨,混装炸药产能占比52.61%,超过“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划提出的混装占比35%的目标17.6个百分点。

公司严格执行工业雷管减量置换工业数码电子雷管政策,全面推广工业数码电子雷管,按照投资最小化、产能最大化原则统筹公司内部电子雷管置换工作,置换后公司现有电子雷管管理产能达到7550万发/年。

公司产能主要分布在新疆、西藏、湖南、重庆、四川、广西等区域。公司将根据业务布局的拓展,适时优化产能结构。

根据您提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司管理的工业炸药产能为56.55万吨，其中工业包装炸药许可产能26.80万吨，混装炸药许可产能29.75万吨。
   - 混装炸药产能占比52.61%，超过“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划提出的混装占比35%的目标17.6个百分点，显示出产能释放进度良好。

2. **未来新的增长点**：
   - 重点布局新疆、西藏等西北富矿地区。
   - 持续深耕海外市场，特别是在“一带一路”沿线国家。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内：在7个全国炸药用量排名靠前的省份均实现了产能和业务布局，显示出较强的竞争力。
   - 国际：为中资企业承建的多个国家提供专业爆破工程服务，有较大的国产替代空间。

4. **行业景气情况**：
   - 工业炸药行业产业链发展成熟，价格受多重因素影响，不同地区价格差异较大。

5. **销售情况**：
   - 国内：业务规模及竞争能力持续提升，覆盖国内20余个省份。
   - 海外：紧跟中资企业海外工程，业务已布局多个“一带一路”沿线国家。

6. **成本控制**：
   - 未在调研记录中明确提及，但可推测公司在产能优化和成本管理方面有相应策略。

7. **产品定价能力**：
   - 价格由供需双方协商确定，显示出公司在产品定价上有一定的议价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司业务涉及工业炸药的研发、生产及销售，以及爆破服务。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中未明确提及研发投入和进度，但提到了推广工业数码电子雷管，可能意味着公司在技术创新方面有所投入。

11. **护城河**：
    - 跨省连片的业务布局，以及在多个省份的产能和业务布局，构成了公司的竞争优势。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品：工业炸药、工业包装炸药、混装炸药、工业数码电子雷管。
    - 原材料：硝酸铵、石化产品。

13. **题材**：
    - 优势：跨省业务布局，海外市场拓展。
    - 劣势：未提及成本控制和研发投入。
    - 风险点：国际政治经济形势变化可能影响海外业务。

14. **分红情况**：
    - 根据《公司未来三年(2023-2025)股东回报规划》，每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的40%。

15. **未来一年的业绩预期**：
    - 结合当前经济环境和公司业务布局，预计公司未来一年业绩有望保持稳定增长，但需关注原材料价格波动、国际市场变化等风险因素。

请注意，以上分析基于调研记录中的信息，实际情况可能因公司具体运营、市场环境变化等因素而有所不同。