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一、公司基本情况:

2023年,公司实现营业总收入9.32亿元,同比增长0.37%;归母净利润1.03亿元,同比下降16.31%;扣非净利润8765.07万元,同比下降12.60%;2024年第一季度营收约2.03亿元,同比增加16.53%;归属于上市公司股东的净利润约1378万元,同比减少42.7%。

一季度公司收入结构与23年相比有一些变化:集成电路板块和智能终端板块营收占比均有所提升,新能源板块营收占比有所降低。

从营业收入增速看,集成电路和智能终端两个业务板块实现不同幅度的增长,尤其智能终端板块增速较为明显;新能源板块同比持平;高端装备板块同比微增。

二、主要问答内容

1、请介绍一下一季度毛利率下滑的主要原因?一季度新能源汽车供应链降价传导,公司新能源锂电材料价格有所下降,导致公司整体毛利率受到影响。除该产品外,其他产品价格基本稳定。

2、公司DAF膜的主要应用场景有哪些?进展如何?

DAF膜主要应用于多层芯片的堆叠,或者替代固晶胶。是在晶圆减薄后贴附于晶圆的背面,同晶圆一起完成切割。目前主要应用于存储和逻辑芯片。DAF膜自去年4季度开始持续的通过客户验证、获得订单,目前已有超过10家公司验证通过,并获得多个客户订单实现小批量出货,但仍处于初期阶段,出货量很少,同时还有十几个客户正在推进验证。

3、请介绍一下底填材料的主要应用场景有哪些?公司底填的进展如何?

底部填充胶的应用原理是利用毛细效应使得胶水迅速流过带有焊球的芯片底部,从而达到保障电气安全的作用。从目前芯片封装的形式来看,大部分存在焊球的封装都是要用到底填的。

目前公司产品包括芯片级底填和板级底填,其中板级底填公司已经在批量出货,一年大概有几百万的收入,芯片级底填目前已有产品在客户端通过验证,目前尚未出货。

4、公司DAF膜、底填、AD胶、Tim1等几款芯片级材料一季度收入怎样?

DAF膜、底填、AD胶、Tim1等几款芯片级材料整体上仍处于验证、导入的阶段,其中DAF膜和AD胶已实现小批量出货,但对一季度收入贡献还很小。

5、近期主要封测厂稼动率提升,我们作为上游材料厂商能否感受的到?是否会存在滞后?

公司集成电路板块客户主要是封测厂,如封测厂稼动率提升公司是可以直接感受的到。公司材料在客户端的库存周期一般不会太长,公司订单对于客户稼动率的变化可能会有所滞后,但一般不会滞后太久。

6、请介绍一下公司智能终端板块在苹果终端的业务情况?

公司智能终端板块按终端客户可以分两部分,一部分应用于苹果,另一部分应用于安卓系客户,两部分大致各占智能终端板块的50%。苹果这边主要是应用于TWS耳机,公司材料在客户端占比较高,另外我们也顺利导入到苹果的Pad和VR眼镜,已在批量出货,目前对收入贡献还比较小。

7:苹果或其他国产品牌TWS耳机的单机价值量有多少?

公司产品在TWS耳机的单机价值量大致在一两块钱左右。公司产品在苹果TWS耳机和在国产品牌TWS耳机单机价值量基本一致,在使用公司的材料方面,他们的需求差异不大。目前小米、华为等国产品牌的TWS耳机也都采用了公司的材料解决方案。

8:请问手机的单机价值量有多少?公司目前的市场份额有多少?

手机的单机需求量在几十元到一百多元,手机市场的确非常庞大。公司已经在小米、华为、oppo、vivo等国内主流品牌手机上有所布局,但目前份额还很低,未来随着新技术的迭代和手机换代的加快,公司有更多的机会进入市场。

9:锂电板块的降价对一季度净利润造成了一定影响,公司后续有什么应对措施?

去年锂电材料就有降价的情况,公司通过采取一系列降本措施,有效降低了降价对利润的影响,毛利率总体波动不大。今年一季度供应链降价对毛利率带来一定的影响,公司正在积极应对,采取的应对措施主要有:

1)追求极致制造成本。在昆山工厂自动化智能化生产的基础上,继续优化产能提升效率,将制造成本做到极致。2)持续采购降本。利用自身的体量优势,在原材料采购上争取更强的议价权,争取采购降本见实效。3)积极推进技术降本等其他降本措施。通过上述持之以恒的降本措施,努力保持合理的利润空间,夯实在该领域领先的综合竞争优势。

10:请介绍一下公司光伏业务相关产品?

公司光伏产品主要包括叠瓦导电胶和一款基于0BB技术的焊带固定胶。叠瓦导电胶应用于电池片的叠瓦技术,在电池片和电池片之间,主要起到导电和结构粘接的作用;基于0BB技术的焊带固定胶是去年公司新研发的产品,目前在不同客户端处于验证、导入、起量的阶段。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析
公司在昆山工厂自动化智能化生产的基础上，继续优化产能提升效率，将制造成本做到极致。这表明公司正在积极提升产能，并且通过自动化和智能化手段来提高效率。具体的产能释放进度没有明确提及，但可以推测公司正在逐步提升产能以满足市场需求。

### 2. 公司未来新的增长点
- **集成电路板块**：DAF膜和AD胶已实现小批量出货，尽管目前对收入贡献较小，但随着客户验证的通过和订单的增加，未来有望成为新的增长点。
- **智能终端板块**：公司产品已导入到苹果的Pad和VR眼镜，并且正在批量出货，尽管目前对收入贡献较小，但随着产品在苹果及其他品牌中的进一步应用，有潜力成为新的增长点。
- **光伏业务**：公司光伏产品，包括叠瓦导电胶和基于0BB技术的焊带固定胶，目前处于不同客户端的验证、导入阶段，未来随着产品起量，有望成为新的增长点。

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- **国内竞争**：公司在集成电路、智能终端、光伏等板块与国内其他企业存在竞争，但公司通过技术创新和产品验证，正在逐步提升市场份额。
- **国际竞争**：公司产品在国际市场也面临竞争，但通过持续的技术投入和市场拓展，有国产替代的潜力。
- **国产替代空间**：随着国内技术的进步和政策的支持，国产替代空间较大，公司有望在集成电路和智能终端等领域实现国产替代。

### 4. 行业景气情况分析
调研记录中没有直接提及行业景气情况，但从公司各板块的营收增速来看，集成电路和智能终端板块实现增长，新能源板块持平，高端装备板块微增，可以推测行业整体保持稳定发展态势。

### 5. 销售情况分析
- **国内销售**：公司在集成电路、智能终端板块以及与苹果等品牌的合作中有所布局，尽管目前份额较低，但有增长潜力。
- **海外销售**：调研记录中未明确提及海外销售情况，但考虑到公司产品的国际竞争力和国产替代潜力，海外市场也是一个潜在的增长点。

### 6. 成本控制安排
公司通过以下措施控制成本：
- 追求极致制造成本，优化产能提升效率。
- 持续采购降本，利用体量优势争取更强的议价权。
- 积极推进技术降本等其他降本措施。

### 7. 产品定价能力
调研记录中没有明确提及产品的定价能力，但从公司能够通过降本措施应对原材料降价影响来看，公司在一定程度上具备定价能力。

### 8. 商业模式分析
公司的商业模式涉及多个板块，包括集成电路、智能终端、新能源、高端装备和光伏业务，通过技术创新和产品验证，与国内外知名品牌合作，实现产品销售和市场份额的提升。

### 9. 坏账情况分析
调研记录中没有提及坏账情况，因此无法进行具体分析。

### 10. 研发投入和进度
公司在集成电路板块的DAF膜、底填、AD胶、Tim1等产品上持续进行研发投入，部分产品已实现小批量出货，但仍处于初期阶段。光伏业务的新产品也处于验证、导入阶段。

### 11. 护城河体现
公司的护城河主要体现在技术创新、产品验证、与知名品牌的合作以及持续的研发投入。

### 12. 产品名称及依赖原材料
- **产品名称**：DAF膜、底填、AD胶、Tim1、叠瓦导电胶、基于0BB技术的焊带固定胶。
- **依赖原材料**：调研记录中未明确提及具体依赖的原材料。

### 13. 题材及优劣势、风险点分析
- **优势**：技术创新、产品验证、与知名品牌合作。
- **劣势**：部分产品尚处于初期阶段，市场份额较低。
- **风险点**：原材料价格波动、市场竞争、技术迭代速度。

### 14. 分红情况及计划
调研记录中没有提及分红情况及计划。

### 综合判断
结合当前的经济环境和公司的业务发展情况，预计公司未来一年业绩将保持稳定增长，但需关注原材料价格波动、市场竞争和技术迭代等风险因素。对于调研中提及的增长点和规划，应保持谨慎态度，关注其实际进展和市场反馈。