兴业证券,华宝基金,东方财富

投资者:请简单介绍一个一季度的情况?

答:今年一季度我们的氨纶和芳纶产品从销量上来看都有所增长,氨纶价格下降、销量增长并处理了一些调试产品,对盈利有一些影响。

投资者:氨纶一季度和二季度价格变动情况?

答:变动不大。

投资者:现在芳纶涂覆的产线?

答:3000万平的产能。

投资者:芳纶涂覆有没有进行海外开发?

答:海外也在做相关测试。

投资者:主要客户的进度?

答:基本都在电池测试阶段,个别实现批量采购。

投资者:间位涂覆还是对位涂覆需求多?

答:目前是间位涂覆多,也有提出对位涂覆要求的。

投资者:间位涂覆和对位涂覆成本上会有差距吗?

答:对位涂覆的成本要高。

投资者:目前有采购我们原液来涂覆的吗?

答:现在基本没有。早期公司是这种销售模式,现在来看这种模式对涂覆工厂来说没有成本优势,如果要降低成本,最好是在芳纶生产企业周围,这也是我们为什么要进入这个领域的原因。

投资者:3000万平米投资多少?

答:几千万吧。

投资者:成立星和公司的目的?

答:主要是推动芳纶涂覆的销售推广,终极目标是达到一定的湿法涂覆市场占有率。

投资者:芳纶涂覆和陶瓷涂覆相比优势在哪里?

答:芳纶涂覆隔膜能够显著提升隔膜的耐热性、安全性、浸润性和抗氧化性。

投资者:芳纶涂覆产业化项目投产时间?

答:首批产线投产估计得到今年年底,是个逐步投产的过程。

投资者:氨纶是否已经经历过几次这种价格周期?

答:氨纶已经有过几次大的周期波动,现在看在周期底部。

投资者:现在行业还有新的扩产计划吗?

答:个别厂家有扩产计划,具体扩产还要看市场情况。

投资者:公司氨纶后期的方向?

答:下一步会提升优势品种的产能,并通过技改等提升效率降低成本。

投资者:氨纶优势品种的区别?

答:下游客户和应用领域不一样,属于差别化产品。

投资者:氨纶产能建设周期?

答:大约在1年半左右。

投资者:公司氨纶产能主要在宁夏?

答:是的。

投资者:公司芳纶的情况?

答:我们的优势是比较明显的,不论在投资和效率方面都要好于行业水平。虽然现在的市场需求受到一定影响,但是我们的市占率是保持或增长的趋势。

投资者:芳纶有在建项目?

答:有。

投资者:芳纶涂覆隔膜扩产情况?

答:现在是建设阶段。

投资者:今年一季度芳纶的业绩有所下滑?

答:是的,销量是增长的,主要是市场竞争和品种结构影响。

投资者:现在芳纶市占率是多少?

答:国内50-70%,国外的市占率还不高,有提升空间。

投资者:一季度销量情况?

答:各产品都是增长的。

投资者:芳纶有季节因素影响吗?

答:不是很明显。

投资者:芳纶下游市场比较分散,主要是怎么分布的?

答:间位芳纶在过滤和防护领域大约都各占40%左右,20%左右是在芳纶纸,其余是别的领域;对位芳纶40%左右是光缆领域,汽车、防护领域各有20%-30%左右,再就是摩擦密封等其他工业领域。

投资者:芳纶纸的主要增长领域?

答:新能源汽车的电机绝缘,航空领域的蜂窝结构材料。

根据调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 芳纶涂覆产线有3000万平米的产能。
   - 首批产线预计年底投产，说明产能正在逐步释放。

2. **未来增长点**：
   - 氨纶产品销量增长，未来可能通过技改提升效率降低成本。
   - 芳纶涂覆产品在电池测试阶段，个别已实现批量采购，有望成为新的增长点。
   - 芳纶纸在新能源汽车和航空领域的应用，可能带来新的增长机会。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内芳纶市占率50-70%，有提升空间，但国外市占率不高。
   - 竞争对手和国产替代空间未在调研中提及。

4. **行业景气情况**：
   - 氨纶价格在周期底部，行业可能面临价格压力。
   - 芳纶市场需求受一定影响，但公司市占率保持或增长。

5. **销售情况**：
   - 一季度各产品销量均增长。
   - 国内销售情况良好，海外销售情况未详细提及。

6. **成本控制**：
   - 通过技改等措施提升效率降低成本。
   - 芳纶生产企业周围降低成本，进入芳纶涂覆领域。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及定价能力。

8. **商业模式**：
   - 通过提升优势品种产能和技改提升效率，降低成本。
   - 芳纶涂覆产品的销售推广，目标是达到一定的市场占有率。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未明确提及研发投入和进度。

11. **护城河**：
    - 芳纶产品在投资和效率方面优于行业水平。
    - 芳纶涂覆产品具有耐热性、安全性、浸润性和抗氧化性的优势。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品名称：氨纶、芳纶、芳纶涂覆隔膜、芳纶纸。
    - 依赖的原材料未在调研中提及。

13. **题材**：
    - 新能源汽车、航空领域应用的芳纶纸。
    - 优势：芳纶产品具有明显优势，市占率高。
    - 劣势：国外市占率不高，需进一步开拓。
    - 风险点：市场竞争和品种结构可能影响业绩。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
- 公司在氨纶和芳纶领域具有一定优势，销量增长，但面临价格压力。
- 芳纶涂覆产品和芳纶纸在特定领域有增长潜力。
- 需要关注公司在海外市场的拓展情况，以及研发投入和成本控制能力。
- 考虑到当前经济环境，公司未来一年的业绩预期需谨慎，关注市场竞争和原材料价格波动。

对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。