东方财富

1、问:请介绍电控减振器(CDC)的进展情况?

答:公司电控减振器(CDC)市场需求高于预期,已追加投资扩充产能,主要客户为红旗、金康赛力斯、奇瑞、吉利等。

2、问:公司第一季度业绩增速较快,请介绍业绩增长主要驱动因素?

答:公司持续开拓外部市场,如比亚迪、蔚来、小鹏、理想、金康赛力斯、奇瑞、吉利等,前期获得订单陆续投产,外部客户收入占比及新能源收入占比逐年提升,为业绩增长奠定重要基础。

3、问:公司订单获取情况?

答:2023年,按照客户发包纲领测算,合并口径全年获取新增订单生命周期收入超过550亿元,其中外部市场订单收入超过140亿元,新能源类订单收入占比超过60%。

4、问:公司海外业务进展情况?

答:公司在墨西哥自主投资建厂,主要为大众配套串联泵产品。富奥泵业分公司是大众全球供应商,产品销往德国大众、匈牙利大众、巴西大众等国外市场。此外,公司向俄罗斯市场出口传动轴产品。2021年公司并购了德国ABCUmformtechnikGmbH&Co.KG公司,主要生产紧固件产品,配套客户包括戴姆勒、宝马等。

5、问:公司与天奇股份合资项目进展情况?

答:富奥股份于2021年设立下属全资子公司富奥智慧能源科技有限公司,致力于新能源电池全生命周期运营和价值创造。为进一步落实生产者责任制,实现产业链闭环,公司计划与天奇股份在新能源电池材料再生利用领域开展合作,该合资项目将促进公司在富奥智慧能源公司电池梯次利用业务基础上,延伸布局电池材料再生利用业务,进一步完善电池循环生态产业链。目前该项目正在筹划中,公司将根据后续进展,及时履行信息披露义务,请关注公司公告。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 电控减振器(CDC)市场需求高于预期，公司已追加投资扩充产能，表明产能正在逐步释放以满足市场需求。

2. **新的增长点**：
   - 新能源电池全生命周期运营和价值创造，以及与天奇股份在新能源电池材料再生利用领域的合作，是公司未来新的增长点。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：公司与多家知名汽车品牌合作，如红旗、金康赛力斯、奇瑞、吉利等，表明其在国内市场有较强的竞争力。
   - 国外：公司在墨西哥建厂，产品销往德国、匈牙利、巴西等国外市场，显示其在国际市场也有一定的竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 从公司业绩增速较快以及订单获取情况来看，当前行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司持续开拓外部市场，与多家汽车品牌合作，销售情况良好。
   - 海外：公司产品销往多个国家，包括德国大众、匈牙利大众、巴西大众等，海外销售情况也较为积极。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中未提供具体的成本控制措施，需要进一步信息。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未明确提及产品的定价能力，但考虑到公司与多家知名汽车品牌合作，可以推测其产品定价能力较强。

8. **商业模式**：
   - 公司通过与汽车品牌合作，提供电控减振器等产品，并拓展到新能源电池全生命周期运营，商业模式较为多元化。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步信息。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中提到公司设立了富奥智慧能源科技有限公司，致力于新能源电池全生命周期运营和价值创造，这表明公司在研发方面有一定的投入和规划。

11. **护城河**：
    - 与多家知名汽车品牌的合作关系，以及在新能源领域的布局，是公司的护城河。

12. **产品名称及原材料**：
    - 产品名称：电控减振器(CDC)、串联泵产品、传动轴产品、紧固件产品。
    - 依赖的原材料：调研记录中未明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源汽车、电控减振器、电池全生命周期运营等是公司的题材。
    - 优势：市场需求高，与多家知名汽车品牌合作。
    - 劣势：调研记录中未提及。
    - 风险点：新能源领域的竞争加剧、原材料价格波动等。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况。

**综合分析**：
公司在电控减振器等产品方面有较高的市场需求，且在新能源领域有明确的增长点和布局。国内外市场均有积极拓展，行业景气度较高。然而，需要关注公司的成本控制、产品定价能力、坏账情况等潜在风险点。考虑到当前经济环境，公司未来一年的业绩预期较为乐观，但需关注行业竞争态势和原材料价格波动等因素。对于合资项目等尚未具体实施的计划，应保持谨慎态度。