招商证券

1、公司向全国扩张的原因?

公司在“十三五”期间制定了“一张地图”即以重庆为核心,夯实西部大本营,挺进中原,走向全国的发展战略,在“十四五”期间制定了“一千两双三百城”的发展战略,即到2025年末实现商业网络布局在全国300余个地级市。公司以战略规划为引领,不断向全国发展,并在2023年末已实现在全国32个省、直辖市、自治区及特别行政区布局。

2、重庆市外有DTP药房吗?

公司零售药房包含社区药房和DTP专业药房两大类,截至2023年末,零售药房的布局已覆盖全国21个省、直辖市及自治区;其中DTP专业药房有159家,布局在全国20个省、直辖市。

3、哪几个省份是重心?

近年来公司整体销售规模持续提高,并在全国多个省市区域市场占有率名列前茅。其中在重庆地区销售规模超250亿元,在陕西地区销售规模近100亿元,在四川、河南销售规模超50亿,在贵州、湖北、湖南销售规模超30亿元。

4、已经计提的坏账准备,会冲回吗?

按照企业会计准则的要求,公司按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项中,采用账龄组合计提坏账准备的预期信用损失。后期收回长账龄的应收账款后,相对应计提的应收账款坏账准备金额将冲回,会相应增加公司利润。

5、财务费用率有下降空间吗?

由于公司融资主要来源于债务性融资,目前公司的财务费用率与同行业相比较高,存在一定的提升空间。通过优化融资结构,调整长短期融资结构比,同时寻求更优质的融资渠道和更合理的融资成本,今年以来公司融资成本有下降趋势。未来公司将继续多措并举,力争进一步降低财务费用率,并争取逐步向行业平均水平靠近。

6、今年的经营计划?

2024年公司将扎根主营业务,推动各细分业务加速发展,同时在充分考虑经营能力、未来发展计划等综合情形下,预计全年实现营业收入850-900亿元。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息与释放进度**：
   调研记录中没有提供具体的产能数据和释放进度信息。需要进一步的数据来分析产能情况。

2. **公司未来新的增长点**：
   公司计划在“十四五”期间实现商业网络布局在全国300余个地级市，这表明公司有计划通过地理扩张来实现增长。此外，公司在多个省市区域市场占有率名列前茅，这可能意味着公司在现有市场有进一步增长的潜力。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   调研记录中没有提供关于竞争对手和国产替代空间的具体信息。需要进一步的市场分析来评估这些因素。

4. **行业景气情况**：
   调研记录中没有提供关于行业景气情况的数据。需要行业报告或市场研究来分析行业景气度。

5. **销售情况**：
   公司在重庆地区的销售规模超250亿元，陕西地区近100亿元，四川、河南超50亿，贵州、湖北、湖南超30亿元，表明公司在这些地区有较强的销售能力。

6. **成本控制**：
   调研记录中没有提供关于成本控制的具体策略。需要更多信息来分析公司的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   调研记录中没有提供关于产品定价能力的信息。需要更多数据来评估公司的定价策略和能力。

8. **商业模式**：
   公司采用地理扩张的商业模式，通过在全国范围内布局商业网络来实现增长。

9. **坏账情况**：
   公司已经计提了坏账准备，如果后期收回长账龄的应收账款，计提的坏账准备金额将冲回，增加公司利润。

10. **研发投入和进度**：
    调研记录中没有提供关于研发投入和进度的信息。需要进一步的数据来分析。

11. **护城河**：
    调研记录中没有明确提到公司的护城河。通常护城河包括品牌、专利、技术、规模经济等，需要更多信息来评估。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    调研记录中没有提到具体的产品名称和依赖的原材料。需要更多信息来分析。

13. **题材**：
    调研记录中没有提到具体的题材。通常题材包括公司所处行业的热点、政策支持等，需要更多信息来评估。

14. **分红情况**：
    调研记录中没有提供关于分红情况的信息。需要查看公司的财务报告来了解分红政策。

15. **经济环境与业绩预期**：
    调研记录中没有提供关于当前经济环境的信息。业绩预期需要结合宏观经济状况、行业趋势、公司战略和运营效率等多方面因素综合分析。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。需要更多的数据和实施细节来做出准确的业绩预期判断。