融开资本

来访投资者与公司进行交流并参观了展厅,交流主要内容如下:

1、请介绍公司一季度整体经营情况。

答:2024年一季度,公司实现营收约77.5亿元,同比增长0.54%,保持了稳健的经营活动现金流,实现归属于上市公司股东的净利润约-3亿元,同比改善约3.62亿元。基于武汉OLED产线在2023年Q2按准则要求按进度进行转固并计提折旧,如剔除这部分影响,公司2024年一季度扣除非经常性损益后的净利润较2023年一季度同比有显著改善。

一季度是显示行业传统淡季,但公司在车载、AMOLED手机等显示业务上仍取得了良好表现:车载显示业务上,公司今年一季度营收同比提升超40%、环比提升超10%,其中,LTPS技术车载显示产品出货量同比增长超200%,面向国际头部车企的汽车电子业务在3月实现销售额单月破亿,今年预计将会加速规模起量。AMOLED柔性手机显示业务上,TM17柔性AMOLED手机显示一季度营收同比提升超16%、环比提升超10%,基于终端客户持续较为积极的提货需求,AMOLED柔性产线产能(TM17及TM18)预计将得到进一步提升释放。

2、请问公司AMOLED手机业务发展情况如何?

答:在AMOLED柔性手机显示领域,公司已实现国内主流品牌客户全覆盖,客户粘性不断增强,同时产品规格提升趋势明显,支持多元品牌客户项目,高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付。

今年一季度,公司运营管理的两条AMOLED柔性产线(TM17、TM18)均保持良好的稼动。公司将继续推进TM17产线产能挖潜,争取更多的销售机会,同时加快TM18产线第二阶段产能的逐步释放。

目前,下游柔性OLED手机显示产品需求旺盛,公司将持续提升技术实力,强化在旗舰、高端产品技术创新能力,加大在头部客户旗舰项目覆盖,提升出货量和高端产品占比,不断提升产品竞争力和盈利能力。预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长。

3、公司车载显示业务发展规划如何?

答:2024年,公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势,推动LTPS车载业务加速发展,同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务,实现业务规模快速提升,驱动车载显示业务的快速发展。

公司看好车载显示市场,将车载显示作为公司的战略核心业务之一。凭借在车载领域近30年的深耕,拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队,打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPSG5.5及G6产线资源及积累,加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上,公司为车载显示业务引入新投建了第 8.6 代线(TM19)和新型显示模组产线(TM20)等先进产能,厦门Micro-LED产线也将车载显示作为重要应用方向之一,着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力,持续加强短中长期的技术优势。未来,公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块,持续做大做强车载业务。

4、请介绍公司新产线的进度。

答:公司新产线建设有序推进,TM19于2023年核心设备开始搬入,预计近期点亮并逐步开展试产试制;TM20在2023年12月实现首款产品点亮,目前正在进行产品送样和试产试制;Micro-LED产线于2023年底实现首台设备搬入,预计近期点亮。

5、请介绍公司IT业务的发展规划。

答:公司将IT显示作为“2+1+N”战略重点中快速增长的关键业务,近年来持续加大开拓力度。目前,公司主要依托在LTPS上的资源积累和客户基础加速开拓LTPS中高端平板、笔电领域,已实现LTPS产品线全覆盖,并进一步完善全球化客户群体中。随着今年运营管理的TM19和TM20产线进度的进一步推进,将为公司IT业务发展补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑,多元的技术产能将形成很好的差异化组合,为公司未来发展打开庞大的新市场,实现新领域的开拓,多样化的技术解决方案也将增强在客户端的竞争力,支持客户进行多元的生态发展布局,强化客户粘性。

### 1. 产能信息分析
- **产能释放进度**：公司AMOLED柔性产线(TM17及TM18)产能预计将得到进一步提升释放。TM17产线将继续挖潜产能，TM18产线第二阶段产能正在逐步释放。TM19产线预计近期点亮并逐步开展试产试制，TM20产线首款产品已点亮，正在产品送样和试产试制阶段。Micro-LED产线首台设备已搬入，预计近期点亮。
- **分析**：公司正积极推进产能释放，特别是AMOLED柔性产线和新产线TM19、TM20及Micro-LED产线，显示出公司在产能扩张方面的积极态度。

### 2. 新增长点总结
- **车载显示业务**：公司将车载显示作为战略核心业务之一，加速LTPS产能向车载显示领域拓展。
- **AMOLED手机业务**：公司在AMOLED柔性手机显示领域已实现国内主流品牌客户全覆盖，产品规格提升，支持多元品牌客户项目。
- **IT显示业务**：公司将IT显示作为快速增长的关键业务，依托LTPS资源积累加速开拓中高端平板、笔电领域。

### 3. 竞争情况与国产替代空间分析
- **国内竞争**：公司在AMOLED柔性手机显示领域实现国内主流品牌客户全覆盖，显示较强的竞争力。
- **国外竞争**：公司面向国际头部车企的汽车电子业务在3月实现销售额单月破亿，显示出在国际市场上的竞争力。
- **国产替代空间**：公司在车载显示市场的深耕和新产线的建设，有望在国产替代方面发挥更大作用。

### 4. 行业景气情况分析
- **显示行业**：一季度是显示行业传统淡季，但公司在车载、AMOLED手机等显示业务上仍取得良好表现，显示行业需求稳定。

### 5. 销售情况分析
- **国内销售**：公司在AMOLED手机业务和车载显示业务上均有良好表现，特别是车载显示业务营收同比提升超40%。
- **海外销售**：面向国际头部车企的汽车电子业务在3月实现销售额单月破亿，海外市场表现强劲。

### 6. 成本控制分析
- **信息缺失**：调研记录中未提及具体成本控制措施。

### 7. 产品定价能力分析
- **信息缺失**：调研记录中未明确提及产品定价能力。

### 8. 商业模式分析
- **多元化业务**：公司业务涵盖AMOLED手机显示、车载显示、IT显示等多个领域，形成多元化的商业模式。

### 9. 坏账情况分析
- **信息缺失**：调研记录中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入与进度分析
- **研发投入**：公司持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力。
- **研发进度**：新产线TM19、TM20及Micro-LED产线正在有序推进，部分已开始试产试制。

### 11. 护城河分析
- **技术优势**：公司在AMOLED、LTPS等领域拥有技术优势。
- **客户基础**：公司已实现国内主流品牌客户全覆盖，拥有稳定的客户基础。

### 12. 产品名称与原材料分析
- **产品名称**：AMOLED柔性手机显示、LTPS车载显示产品、Micro-LED产品。
- **依赖的原材料**：调研记录中未明确提及依赖的原材料。

### 13. 题材分析
- **优势**：公司在多个显示领域拥有技术优势和客户基础。
- **劣势**：调研记录中未提及成本控制和产品定价能力，可能存在不确定性。
- **风险点**：新产线的建设和产能释放存在不确定性，需关注实际进展。

### 14. 分红情况与计划
- **信息缺失**：调研记录中未提及分红情况及计划。

### 综合分析
结合当前经济环境和公司调研内容，公司在多个显示领域展现出积极的增长势头，特别是在AMOLED手机显示和车载显示业务上。然而，对于公司的成本控制、产品定价能力、分红计划等关键信息的缺失，需要保持谨慎态度，持续关注公司的后续公告和市场表现，以做出更为准确的业绩预期判断。