国新融汇,嘉合基金,旌安投资,天风证券,中信建投证券,南银理财,尚善资产,丹羿投资,广发资管

来访者先后参观了公司科技展馆和一号工厂,随后在公司会议室就关注问题与公司进行了交流,交流主要内容包括:

1.如何看待2024年重卡行业发展

据中汽协数据,2024年1-4月重卡行业累计销售约35.5万辆,同比增长9%。在老旧车辆加速淘汰、国内经济发展等积极政策影响下,国内市场需求有望提振;受益于东南亚等地区重卡需求旺盛等因素,行业出口有望维持高位水平,预计2024年全年重卡行业将实现同比稳定增长。

2.公司对天然气重卡发动机业务的展望

天然气供给充足,供需关系预期稳定,基础设施建设相对完善,油气价差明显,推动天然气重卡渗透率逐步提升。公司将继续发挥领先优势,持续提高产品及市场竞争力。5月23日,公司发布了全新一代13L/15L/17L燃气动力产品,该系列产品具有更强劲、更节气、更高效、更可靠、更舒适的优异性能,推动公司持续引领行业转型升级。

3.公司智慧物流业务表现

公司智慧物流业务2024年一季度延续良好发展势头,收入利润双双增长,调整后息税前利润增至2.3亿欧元。两大细分业务的盈利能力显著提高,调整后息税前利润率达7.9%,较去年同期提升2.3个百分点。其中,工业车辆和服务延续了前几季度的良好发展势头,利润显著提升;供应链解决方案受服务业务增长及项目管理优化等因素推动,盈利水平明显改善。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研中未明确提及具体的产能信息及释放进度。需要进一步的信息来分析产能情况。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 天然气重卡发动机业务：公司发布了新一代产品，具有更优异的性能，有望推动公司在该领域的增长。
   - 智慧物流业务：2024年一季度收入和利润双双增长，显示了良好的发展势头。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内：受老旧车辆淘汰和国内经济发展政策影响，市场需求有望提振。
   - 国外：东南亚等地区重卡需求旺盛，出口有望维持高位水平。
   - 国产替代：调研中未提及国产替代的具体信息，但考虑到公司在天然气重卡发动机领域的领先优势，可能存在国产替代的空间。

4. **行业景气情况**：
   2024年1-4月重卡行业累计销售约35.5万辆，同比增长9%，显示出行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：市场需求有望提振，公司可能受益。
   - 海外销售：出口有望维持高位水平。

6. **成本控制**：
   调研中未提及具体的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   调研中未提及产品定价能力，但考虑到公司在天然气重卡发动机领域的领先地位，可能具有较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   调研中未详细说明商业模式，但可以推测公司可能采用产品创新和智慧物流服务相结合的模式。

9. **坏账情况**：
   调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    公司发布了新一代燃气动力产品，显示了公司在研发方面的投入和进展。

11. **护城河**：
    - 技术领先：新一代燃气动力产品的性能优势。
    - 市场地位：在天然气重卡发动机领域的领先地位。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品名称：13L/15L/17L燃气动力产品。
    - 依赖原材料：调研中未提及具体原材料。

13. **题材**：
    - 优势：技术领先，市场地位稳固。
    - 劣势：调研中未提及。
    - 风险点：原材料供应稳定性，市场竞争加剧等。

14. **分红情况及计划**：
    调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
公司在天然气重卡发动机和智慧物流业务方面展现出增长潜力。行业景气度较高，市场需求有望提振，出口维持高位。然而，调研中缺乏关于产能、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、分红计划等关键信息，因此需要更多的数据来做出全面的判断。当前经济环境下，公司未来一年的业绩预期取决于市场需求、成本控制能力、新产品的市场接受度以及行业竞争态势。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。