华创证券

调研记录:

1、问:公司所从事的主要业务?

答:公司主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。用电信息采集系统产品包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,销售对象以国家电网有限公司和中国南方电网有限责任公司及其下属成员企业为主,主要以招投标方式获取订单。智能用电云服务直接服务于各个用电企业,将用户系统主站托管到云端,为用户低成本建设配用电监测与管理系统,并利用系统大数据,为用户提供配电房运维、节能改造、需求响应、综合能源管理等增值服务业务。该项目还运用到环保行业,对企业污染源和环保设备用电数据、运行工况进行实时监控,提升环保部门环境监管的信息化、智能化水平。电力柜的销售对象主要是配电柜、充电桩等电力设备制造企业,根据客户技术要求,按订单组织生产。2、上面提到的综合能源管理是什么样的系统?

答:公司的智能用电云服务项目中的综合能源管理系统,采用部署在用户现场的各类传感器,通过综合组网技术,对电、水、气(汽)、热等能源数据进行自动采集;通过对各项能源数据在线监测和分析,准确、直观地把握企业的能源消耗,通过各种用能分析模型,发现用能中的漏损和节能潜力。智能用电云服务项目对企业节能减排乃至企业碳排放监测等都具有积极作用。

3、问:即将进入夏天用电高峰阶段,有时候企业可能会面临限电,公司的智能用电云服务是否有相关功能应用?

答:智能用电云服务中的限电管理功能在企业面临限电时,可对企业用电负荷进行实时监测和预警,便于企业合理安排用电负荷,保证主要产线的运转,实现停机不停线,避免因超负荷而被整体限电。

4、问:现在“电力设备出海”讨论得比较多,公司产品是否考虑出口海外?

答:公司产品目前在国内销售,没有海外业务。

5、问:公司的产品是否可用于虚拟电厂?

答:公司用电信息采集系统产品的部分功能可应用于虚拟电厂。

6、问:公司是否有并购计划?

答:公司目前没有并购计划,有合适的投资项目公司也会考虑。

本次沟通交流没有涉及公司未公开重大信息,公司按规定与机构调研人员签订了《承诺函》。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息和产能释放进度**：
   调研记录中没有提供具体的产能信息和产能释放进度，因此无法直接分析。

2. **未来新的增长点**：
   - 智能用电云服务，尤其是其限电管理功能，可能在用电高峰期间提供新的增长点。
   - 综合能源管理系统，有助于企业节能减排和碳排放监测，有潜在的增长空间。
   - 虚拟电厂的应用，随着能源转型和智能电网的发展，可能成为新的增长点。

3. **国内外竞争情况和国产替代空间**：
   - 国内竞争情况：由于公司主要销售对象为国家电网和南方电网及其下属企业，竞争可能主要来自其他电力设备供应商。
   - 国外竞争情况：目前公司产品没有海外业务，因此无法评估。
   - 国产替代空间：由于公司产品在国内销售，存在国产替代进口产品的空间，但具体空间需要进一步市场调研。

4. **行业景气情况**：
   调研记录中没有提供行业景气情况的具体信息，需要结合行业报告和市场数据进行分析。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：公司产品主要销售给国家电网和南方电网及其下属企业，销售模式以招投标为主。
   - 海外销售：目前没有海外业务。

6. **成本控制**：
   调研记录中没有提及成本控制的具体措施，需要进一步的信息。

7. **产品定价能力**：
   由于销售对象主要是国家电网和南方电网，产品定价可能受到招投标流程和政策的影响。

8. **商业模式**：
   - 产品销售：通过招投标方式销售用电信息采集系统和电力柜。
   - 服务提供：提供智能用电云服务，包括综合能源管理和限电管理等增值服务。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提及坏账情况，需要查看公司的财务报告。

10. **研发投入和进度**：
    调研记录中没有提及研发的具体投入和进度，需要进一步的信息。

11. **护城河**：
    - 与国家电网和南方电网的合作关系可能构成一定的市场壁垒。
    - 智能用电云服务和综合能源管理系统可能提供技术优势。

12. **产品名称和依赖的原材料**：
    - 产品名称：用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜。
    - 依赖的原材料：调研记录中未提及。

13. **题材**：
    - 优势：与国家电网和南方电网的合作关系，智能用电云服务的潜在增长。
    - 劣势：目前没有海外业务，可能限制了市场扩展。
    - 风险点：招投标模式可能带来收入的不稳定性。

14. **分红情况和计划**：
    调研记录中没有提及分红情况和计划。

**综合分析**：
由于调研记录中缺乏具体的财务数据和市场分析，以上分析主要基于调研内容的直接信息。对于未来一年的业绩预期，需要结合公司的财务报告、行业发展趋势、政策环境等多方面因素进行综合判断。对于调研中提到的精神纲领和计划，确实需要保持谨慎态度，因为它们尚未具体实施，其效果和影响还有待观察。