方正证券,广发基金,华福证券

主要内容如下:

1.公司对于水果罐头类产品和椰子汁类产品的发展规划和产品定位?

公司坚持以水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略,持续提升公司核心产品欢乐家水果罐头(尤以橘子罐头和黄桃罐头为代表)和椰子汁的市场竞争力和产品知名度,在当前人们对健康更加注重的背景下,具有低热量、低脂肪、高膳食纤维等特点的植物蛋白饮料将受到更多关注,公司将重点围绕公司核心产品椰子汁饮料打造“椰汁+”的植物基产品矩阵。

水果罐头产品研发思路主要是在便携、年轻化和休闲化的小包装罐头产品,适应公司多元化渠道布局,增加罐头产品应用场景。策略上水果罐头是稳健型品种,椰子汁是增长型品种。

2.公司椰子水产品的战略规划?

公司积极布局椰鲨椰子水系列产品,加大品牌推广力度,启用椰鲨品牌大使,通过线上线下多渠道协同发展,线下通过体育赛事推广等方式,线上通过兴趣电商进行传播,既有利于打造品牌也有利于引入流量,促进消费者的转化,提前布局夏季即饮市场。椰子水产品可以较好的增加公司在即饮市场的产品品类。同时公司也会根据实际情况,有计划的使用募投项目之营销网络建设项目进行冰柜的投放。

3.公司主要销售区域及新网点开拓的区域规划?

2023年末公司经销商数量为2,157家,其中华中地

区、西南地区和华东地区的经销商数量约占经销商总数的65%,同时上述三区域地区也是公司主要销售区域,2023年,上述三个区域完成销售收入12.68亿元,占公司营业收入的65.94%。公司会在华中、华东和西南等相对优势的地区持续精耕,不断下沉,同时在相对空白市场也会积极开拓新的网点。

4.公司在零食专营渠道和B端业务的进展情况?

公司积极拥抱零食专营连锁等新兴渠道并取得一定业务进展,目前主要以黄桃罐头和橘子罐头的水果罐头产品进入了部分头部零食专营连锁渠道,同时也将陆续推进饮料产品进入该渠道。该渠道尚处于开拓初期,对营业收入的贡献有限。

公司从2023年开始逐步向原料端布局,可以提供多种加工的产品,B端客户对于原料端的需求较高,也更加个性化和多元化,对公司研发能力提出更高要求,也会促进公司供应链的提升,公司在产品、设备、研发、供应链等方面不断优化提升,未来,越南的椰子加工项目的原料供应也将有助于公司更好的应对市场需求。

5.2024年第一季度销售费用的增长原因?

公司2024年末力争要实现100万家网点,为此公司在终端网点的维护和开拓中需要有计划的进行前置性投入,为终端网点的维护和开拓打下基础,主要是增加一线销售人员的投入,但公司的销售费用投入会和公司战略规划、业务发展相匹配,整体相对稳健。

6.公司产品销售是否有季节性变化?

由于水果罐头、植物蛋白饮料产品具有一定的礼品属性,在春节、中秋节等传统节日期间市场需求较大,对公司而言,节前到节日期间一般为公司产品的销售旺季,公司的经营业绩有比较明显的季节性波动。

7.公司回购股份情况?

公司分别于2024年2月6日和2024年2月7日披露了两份回购方案,其中:(1)2024年2月6日的回购方案所回购的股份将依法全部予以注销并减少注册资本,该事项已经公司2024年第一次临时股东大会审议通过,用于该回购的资金总额不低于人民币1亿元(含),不超过人民币2亿元(含);(2)2024年2月7日的回购方案是基于维护公司价值及股东权益进行的股份回购,用于该回购的资金总额不低于人民币1.5亿元(含),不超过人民币2.25亿元(含),该回购方案已于2024年3月20日实施完毕。

截至2024年4月30日,公司以自有资金通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份18,402,628 股,其中用于维护公司价值及股东权益为16,773,430股,用于注销并减少注册资本的为1,629,198股,合计占公司目前总股本的4.1123%。

### 1. 产能信息及产能释放进度

调研记录中并未明确提及具体的产能信息或产能释放进度，因此无法直接分析产能情况。

### 2. 公司未来新的增长点

- **“椰汁+”植物基产品矩阵**：公司计划围绕椰子汁饮料打造“椰汁+”的植物基产品矩阵，这可能成为新的增长点。
- **椰子水产品**：积极布局椰鲨椰子水系列产品，通过线上线下多渠道协同发展，有望增加即饮市场的产品品类。

### 3. 竞争情况与国产替代空间

调研记录中没有提供具体的竞争对手信息或国内外产业竞争情况，因此无法直接分析竞争情况和国产替代空间。

### 4. 行业景气情况

调研记录中没有明确提及行业景气情况，但提到了人们对健康更加注重，这可能表明健康食品行业有较好的增长前景。

### 5. 销售情况

- **国内销售**：华中、西南和华东地区为公司主要销售区域，2023年完成销售收入12.68亿元，占公司营业收入的65.94%。
- **海外销售**：调研记录中未提及海外销售情况。

### 6. 成本控制

调研记录中没有提及公司的成本控制策略。

### 7. 产品定价能力

调研记录中没有提及产品的定价能力。

### 8. 商业模式

- **双驱动战略**：以水果罐头和椰子汁为双驱动的发展战略。
- **多元化渠道布局**：适应公司多元化渠道布局，增加罐头产品应用场景。

### 9. 坏账情况

调研记录中没有提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度

- **研发能力**：公司在产品、设备、研发、供应链等方面不断优化提升。
- **越南椰子加工项目**：原料供应将有助于公司更好的应对市场需求。

### 11. 护城河

- **品牌影响力**：通过品牌推广和营销网络建设增强品牌影响力。
- **产品创新**：围绕核心产品打造植物基产品矩阵，创新产品线。

### 12. 产品名称与原材料

- **产品名称**：欢乐家水果罐头（橘子罐头和黄桃罐头）、椰鲨椰子水。
- **依赖的原材料**：椰子。

### 13. 题材

- **健康食品**：低热量、低脂肪、高膳食纤维的植物蛋白饮料。
- **即饮市场**：椰子水产品布局。

### 14. 分红情况

- **回购股份**：公司进行了股份回购，但未提及分红情况。

### 15. 经济环境与业绩预期

调研记录中没有提供足够的信息来直接判断未来一年的业绩预期。需要结合当前经济环境、行业趋势以及公司的具体经营状况来综合评估。

### 总结

调研记录提供了公司的一些战略规划和业务进展情况，但缺乏具体的财务数据、竞争分析、成本控制和分红计划等关键信息，因此无法给出一个全面的业绩预期。建议投资者在考虑投资前，进一步获取公司的详细财务报告和市场分析报告，以做出更为准确的判断。