山西证券

主要交流内容:
1.藤黄健骨片目前销售情况怎么样?
藤黄健骨片集采中标省份区域部分为公司集采前未充分开发的省份区域,2024年一季度,藤黄健骨片销售收入同比2023年一季度下降12.66%,但销售量同比增长16.12%;集采后有利于在原有的销售区域之外深度开发销售市场、扩大市场占有份额,提升产品竞争力,预计藤黄健骨片的实物销售量全年有望实现一定增长。
2.藤黄健骨片与玄七健骨片的适用症是不是有一定的重复性?
藤黄健骨片适用于补肾,活血,止痛。用于肥大性脊椎炎,颈椎病,跟骨刺,增生性关节炎,大骨节病;玄七健骨片适用于轻中度膝骨关节炎中医辨证属筋脉瘀滞证的症状改善,症见膝关节局部疼痛,活动不利,局部肿胀、压痛、痛有定处、僵硬、活动受限,舌质暗红或有瘀斑,苔薄或薄白,脉滑或弦。藤黄健骨片适应症主要为肝肾亏虚引起的退行性骨关节病,全身性骨关节,侧重于补肾健骨;玄七健骨片适应症明确为膝骨关节炎(筋脉瘀滞证),侧重于通络止痛。
3.公司研发储备项目有哪些?
公司目前有诺丽通颗粒、蛭龙通络片、健胃祛痛丸、益气消瘤颗粒和止血消痛颗粒等中药研发储备项目;健胃祛痛丸目前正在进行三期临床试验,预计2025年申报生产。此外,目前公司子公司健盟药业已着手在符合“药物非临床研究质量管理规范”(GLP)的研究机构开展诺丽通颗粒长毒试验,完成试验后将再次启动本产品的研究申报注册等工作。
4、预计公司第二季度的经营情况如何?
截至目前,各类营销与学术推广活动均正常推进,“338工程”产品大部分取得了较好的成绩,产品销量增长情况良好,但二季度尚未结束,具体单季度业绩情况还需继续观察。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   调研中没有提供具体的产能信息，因此无法分析产能释放进度。

2. **公司未来新的增长点**：
   未来增长点可能包括藤黄健骨片在集采中标省份区域的深度开发，以及新的研发储备项目如诺丽通颗粒、蛭龙通络片等。

3. **国内外产业竞争情况、竞争对手及国产替代空间**：
   调研中未提供具体的竞争情况和竞争对手信息，因此无法分析。国产替代空间需要根据市场情况和公司产品竞争力进一步分析。

4. **行业景气情况**：
   调研中未明确提及行业景气情况，但藤黄健骨片销售量同比增长16.12%，可能表明市场需求仍在增长。

5. **销售情况**：
   藤黄健骨片销售收入同比下降12.66%，但销售量同比增长16.12%，表明销量有所增长，可能是由于价格下降或市场推广效果。海外销售情况未提及。

6. **成本控制**：
   调研中未提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   调研中未提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   调研中未详细说明公司的商业模式。

9. **坏账情况**：
   调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    公司正在进行多个中药研发储备项目，如健胃祛痛丸正在进行三期临床试验，预计2025年申报生产。

11. **护城河**：
    调研中未明确提及公司的护城河，但研发储备项目和集采中标可能构成一定的竞争优势。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    提到的产品有藤黄健骨片、玄七健骨片、诺丽通颗粒、蛭龙通络片、健胃祛痛丸、益气消瘤颗粒和止血消痛颗粒，依赖的原材料未提及。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    调研中未提及具体题材。优势可能包括集采中标和研发储备项目，劣势可能包括销售收入下降，风险点可能包括市场竞争、研发项目的不确定性。

14. **分红情况及未来计划**：
    调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
调研记录显示公司在藤黄健骨片销售上有所增长，但收入有所下降，可能需要关注价格竞争和成本控制。研发储备项目为公司提供了未来的增长潜力，但需要关注研发进度和市场接受度。由于缺乏具体信息，对公司的全面评估需要更多的数据和分析。

**未来一年业绩预期**：
考虑到藤黄健骨片的销售量增长和新产品研发，预计公司未来一年可能会实现增长，但需要关注市场竞争、成本控制和研发项目的实际进展。当前经济环境下，业绩预期应保持谨慎，避免过于乐观。