参与深圳证券交易所“先进制造‘创’未来”集体业绩说明会的投资者

一、公司介绍

公司董事会秘书邱微女士对公司的基本情况、业务分类、财务及研发情况、发展战略规划等进行了介绍。

二、对互动易征集问题和现场提问进行答复

1、请问公司新能源充电枪业绩情况如何?增速如何?液冷超充研发情况如何?

答:公司子公司沃尔新能源的充电枪产品主要包括交流充电枪、直流充电枪以及大功率液冷充电枪等。2024年一季度,沃尔新能源实现营业收入1.58亿元(未经审计),同比增长37.48%;其中,充电枪产品销售额占其整体营收过半,增速较快。

目前,公司的国标直流充电枪在国内市场占有率已经超过60%,处于行业领先地位;公司的大功率液冷充电枪能实现最大电流1000A、最大电压1000V的充电场景,属于国内目前最大充电功率,能够有效提高充电效率,理论上可实现每小时充电1000度,以新能源汽车电池容量100度为例计算,使用上述大功率液冷充电枪理论上6分钟可充满,但在汽车电池保护系统的作用下,实际充电时间需10分钟左右。公司的大功率液冷充电枪已实现批量供货,客户的订单需求还在持续增长。

此外,公司还开发了电压1500V的大功率液冷充电枪,目前正处于认证阶段。公司属于行业内最早研发大功率液冷充电枪的企业之一,并参与了行业标准的制定。随着超充之城建设的兴起,大功率液冷充电枪的市场前景广阔。

根据现在的行业发展趋势,全球新能源汽车的数量还将持续增加,我国也正在加快建设充电基础设施,公司的充电枪产品市场潜力很大。

2、国外头部服务器企业GB200马上发布,子公司的单通道224G高速连接线还没有送样成功吗,是否具备量产的能力?

答:目前,公司控股子公司乐庭智联的单通道224G的高速通信线尚处于配合安费诺等大客户的打样阶段,400G、800G高速通信线均已实现稳定量产。

乐庭智联的高速通信线订单需求还在不断增长,目前,高速通信线的营收占公司整体营收的比例尚不大。

在高速通信线产能方面,乐庭智联已拥有绕包机一百多台,芯线机十几台;现下单采购了七十多台绕包机和多台芯线机,以进一步满足产能的需求。未来公司将根据市场需求合理匹配产能安排。

3、公司鼓励股东长期持股,那么公司能否加大分红力度?

答:公司一向高度重视投资者回报,近年来公司连续实施现金分红,并在2023年实施了股份回购方案(以集中竞价交易方式回购了公司股份1300多万股)。2023年度公司分红2亿多元,占当年合并报表归属于上市公司股东净利润的30.25%;近三年累计现金分红已超过合并报表年均净利润的30%;未来公司将持续致力于提升盈利能力和内在价值,经营好公司业绩,以良好的业绩回报广大投资者。

4、结合公司未来的发展规划,请问公司的抗风险能力如何?如何持续保持业绩的增长?

答:在抗风险能力方面,公司除建立了完善的企业常规抗风险机制外,还具备如下特有的抗风险能力:

第一,公司产品具有多样性,均属于新材料、新能源领域,符合国家发展战略,产品市场应用领域广阔,下游市场较为分散,能有效抵御单一市场波动带来的经营风险;第二,公司客户众多,对单一大客户依赖程度较低,客户结构较好;第三,公司拥有3个风力发电场,每年发电量为3亿度左右,能够为公司带来稳定的现金流,是公司特有的优势;第四,公司高度重视技术研发,每年大量引入优质研发人员,持续加大研发创新力度,以技术创新作为业务发展的持续驱动力。以上几项因素综合,公司抗风险能力较好。

在业绩持续性增长方面,公司业务主要集中在新材料、新能源、智能制造领域,符合国家长期发展战略,具有广阔的市场空间。主要亮点如下:

第一,公司的充电枪产品,与国家政策强调的“加快构建充电基础设施网络体系,支撑新能源汽车快速发展”相符合,预计未来有较大的市场空间;第二,公司的部分热缩套管产品已进入中国商飞供应体系,应用在ARJ21、C919国产机型上,受益于国家大力发展商用大飞机的契机,公司该部分产品也将有一个持续的增长;第三,国家大力发展核电站项目,目前我国核电发电量占全国发电总量比例已达4.8%,较十年前提高了2.75个百分点,预计到2035年,我国核电发电量占比将达到10%,公司的核级电缆附件产品与其相配套,预计市场需求量也将会提升;第四,近年来AI行业发展迅速,对数据中心、服务器等的数据传输速率要求越来越高,与之配套的公司的高速通信线产品也将具备广阔的市场前景。

展望未来,公司将持续秉承“新材料+新能源”为主要发展方向,以“成为新材料行业的领导者”为公司愿景,不断增强研发软硬件实力,提升公司的综合竞争力,力求实现公司业绩的持续增长。

5、公司子公司乐庭智联在高速通信线上跟友商相比有什么优势?

答:公司子公司乐庭智联成立至今已有36个年头,其高速通信线产品从初始的25G更新迭代至目前的400G、800G、单通道224G,乐庭智联已积累了丰富的产品开发经验和制程控制经验,产品品质得到了客户的高度认可,其中高速通信线部分产品达到国际先进水平。目前,乐庭智联的高速通信线产品已批量供货给多个行业头部客户,如安费诺、豪利士、莫仕、泰科、立讯等。

乐庭智联在电线行业深耕多年,拥有一支强大的研发技术团队,通过多年的技术积累,乐庭智联已掌握了各项重点产品的核心技术;其检测实验室配置了各类齐全的先进检测设备,具备从原材料到成品的各项性能检测能力,实验室获得CNAS、TUV认证。乐庭智联还拥有行业先进的67GHz网络分析仪,具备独立自主的开发测试治具的能力。

近年来,乐庭智联在高速通信线方面投入较大,购买了许多世界一流的生产设备,目前其生产能力在国内位于前列,具备规模化生产的能力。

6、核电的订单情况如何?国内外哪些核电站运用了我们的产品?和同行对比,我们的技术优势是什么?

答:公司一直持续推广核安全(1E级)电缆附件及热缩管产品,2023年度,核级电缆附件等产品中标签订的合同金额为九千多万元。截至目前,该类产品已经成功应用的海外核电项目有巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电机组、阿尔及利亚比林核研究堆升级改造项目;国内的核电站华龙一号、国和一号也运用了公司上述产品。

公司是国内最早开始研发K1类核级电缆附件的企业,该产品使用寿命可达60年。目前,公司是行业内唯一一家中标研制使用寿命80年核级电缆附件的厂家,并且公司核级电缆附件的中标数量属于国内前列水平。

根据调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及产能释放进度：**
   - 乐庭智联拥有绕包机一百多台，芯线机十几台，已下单采购了七十多台绕包机和多台芯线机，以满足产能需求。这表明公司正在积极扩展产能以应对市场需求。

2. **未来新的增长点：**
   - 新能源汽车充电枪市场，尤其是大功率液冷充电枪。
   - 高速通信线产品，尤其是单通道224G高速通信线。
   - 核级电缆附件产品，受益于核电站项目的发展。
   - 热缩套管产品，已进入中国商飞供应体系。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间：**
   - 国内市场占有率超过60%，处于行业领先地位。
   - 国外市场正在开拓，尤其是核电站项目。
   - 国产替代空间大，尤其在新材料、新能源领域。

4. **行业景气情况：**
   - 新能源汽车和核电站的快速发展，对充电枪和核级电缆附件产品的需求增长。
   - 数据中心和服务器对高速通信线的需求持续增长。

5. **销售情况：**
   - 充电枪产品销售额占沃尔新能源整体营收过半，增速较快。
   - 高速通信线订单需求不断增长，但目前占公司整体营收比例不大。

6. **成本控制：**
   - 公司通过采购先进设备和扩大产能来合理匹配产能安排，以控制成本。

7. **产品定价能力：**
   - 作为行业领先企业，公司在充电枪和高速通信线领域具有较强的定价能力。

8. **商业模式：**
   - 公司以“新材料+新能源”为主要发展方向，致力于成为新材料行业的领导者。

9. **坏账情况：**
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度：**
    - 公司每年大量引入优质研发人员，持续加大研发创新力度。

11. **护城河：**
    - 行业领先地位、技术创新、产品多样性、客户结构分散、稳定的现金流来源。

12. **产品名称及依赖原材料：**
    - 产品名称包括充电枪、高速通信线、核级电缆附件、热缩套管。
    - 依赖的原材料未在调研记录中明确提及。

13. **题材及优劣势、风险点：**
    - 优势：行业领先、技术创新、产品多样性、符合国家战略。
    - 劣势：高速通信线占整体营收比例尚小，需要时间来扩大市场份额。
    - 风险点：市场竞争加剧、技术更新换代快、原材料价格波动。

14. **分红情况及计划：**
    - 2023年度分红2亿多元，占当年净利润的30.25%，近三年累计现金分红超过年均净利润的30%。
    - 公司承诺未来将持续致力于提升盈利能力和内在价值，以良好的业绩回报投资者。

**综合分析：**
当前经济环境下，公司业绩预期良好，特别是在新能源和新材料领域。然而，需要关注高速通信线产品线的市场竞争情况以及原材料价格波动对成本的影响。对于公司的未来规划和承诺，投资者应保持谨慎态度，关注实际执行情况。