东北证券

公司接待人员与来访者就以下问题进行了沟通交流,以下是会谈纪要:

1、相比同行,公司产品的竞争优势主要体现在?

答复:公司拥有完整的产品及服务体系,产品覆盖了水务公司、燃气公司、热力公司等能源管理部门的智慧管理综合解决方案。目前,公司是行业内仅少数能够提供咨询规划、软硬件产品、项目管理、管网健康体检于一体的全方位能源管理综合服务提供商。根据客户的行业特点,公司开发了适合不同业务应用场景的技术解决方案,产品技术包括了市场主流的NB-IoT通讯技术、LORA无线扩频技术、超声波技术、无磁传感技术、电磁测量技术、光电直读技术等。另外,公司结合水务管理的各个环节,精心打造了涵盖水务行业的智慧生产、智慧管网、智慧营销、智慧运营、智慧服务、智慧决策等智慧管控一体化平台,通过供水数据建模分析、管网空间分析、水力学模型、DMA漏失分析,实现了水务公司的压力、流量、水质、二次供水、居民等供水设施的一体化全过程决策分析和实时监控。经过多年的技术沉淀,公司产品综合实力形成了明显的竞争优势。

2、智能燃气表消费量与天然气用气人口及消费量具有相关性,预测国内智能燃气表市场规模?

答复:据统计,我国天然气供气总量、消费量、用气人口均整体呈上涨的趋势。燃气表作为燃气系统重要组成部分,其市场需求与天然气供气总量及用气人口数量存在紧密联系。同时,伴随着近年来燃气安全事故的时有发生,天然气行业的安全性提升到了新的高度,安全用气理念深入人心,使得智能化成为时代趋势,智能燃气表作为燃气运营管理的重要组成部分,近年来,在智慧城市建设、物联网时代背景下,智能燃气表市场的规模在不断提升。根据智研咨询统计,2015年-2021年我国智能燃气表年市场规模由40亿已提升至87.61亿元,2021年相较2020年,市场规模增速达13.73%。预计2024年,中国智能燃气表市场规模达到100亿元,到2028年将增长至119.23亿元。

3、公司2023年年报显示营业收入分产品构成中其他(智慧农业节水、智慧水务、智慧热力等)同比增速较快,未来发展前景如何?

答复:2023年度公司智慧农业节水、智慧热力等产品实现了较好的增长。近年来,国家陆续出台了一系列产业政策鼓励采用大数据、云计算等新兴技术发展智慧农业、数字乡村,建立健全智能化、网络化的农业农村生产经营服务体系,用数字科技为现代农业农村发展插上“智慧”的翅膀。随着物联网的快速发展和国家乡村振兴战略的提出,数字科技已成为建设现代化农业产业体系的关键一环,成为激发乡村振兴的新动能,在多种因素的推动下智慧农业前景广阔,为公司智慧农业节水相关产品带来了较好的市场机遇。近年来,国内供热面积和供热量以及供热管道长度均在持续增加,传统供热设施效率低且能耗过高,供热企业无法根据热用户的采暖需求对整个供热系统进行精准管控,过量供热或供热不足现象时有发生。另外,“双碳”背景下,供热行业将面临节能减排压力,据2020年统计,我国二氧化碳排放量约为100亿吨,其中集中供热所产生碳排放近10亿吨,作为碳排放的大户,供热领域节能降耗将为低碳减排起到至关重要的作用。研究供热节能技术,实现按需供热和精准供热,改变传统粗放式供热为智慧供热已经成为必然趋势,目前我国智慧供热还处于起步阶段,渗透率较低,在“双碳”与数字中国两大主线的共振下,未来智慧供热市场空间广阔。

4、子公司上海肯特主营产品工商业智能流量计毛利率较高,其应用场景主要有哪些?未来发展前景如何?

答复:工商业智能流量计主要应用于水厂出厂水的计量、管网漏损控制的区域计量、工商业大用户贸易计量以及二次供水精细化管理等场景。电磁流量计因技术壁垒较高,前期主要是国外进口产品,我们电磁流量计产品技术已达到国内领先,得到了国内众多水务公司的认可和应用,目前,国内电磁流量计市场已逐步在国产替代。随着水网数字化建设、供水管网漏损治理和智慧水务的应用,电磁流量计市场前景广阔。

基于提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中未明确提供具体的产能信息和释放进度。需要进一步查阅公司的财务报告或年度报告来获取这些数据。

2. **新的增长点**：
   - 智慧农业节水、智慧水务、智慧热力等产品，受益于国家政策的支持和物联网的快速发展。
   - 智能燃气表市场规模的持续增长。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 国内智能燃气表市场规模持续增长，预计2024年达到100亿元，到2028年增长至119.23亿元。
   - 电磁流量计市场在国产替代方面有较大空间，公司产品技术已达到国内领先水平。

4. **行业景气情况**：
   - 智慧农业、智慧水务、智慧热力等行业受益于国家政策和物联网技术的发展，行业景气度较高。
   - 供热行业面临节能减排压力，智慧供热市场空间广阔。

5. **销售情况**：
   - 调研记录未提供具体的销售数据，需要进一步查阅公司的财务报告。
   - 国内市场：受益于国家政策和物联网技术的发展。
   - 海外市场：调研记录未提及，需要进一步信息。

6. **成本控制**：
   - 调研记录未提供成本控制的具体信息。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 提供全方位的能源管理综合服务，包括咨询规划、软硬件产品、项目管理、管网健康体检等。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录未提供研发投入和进度的具体信息。

11. **护城河**：
    - 公司拥有完整的产品及服务体系，技术解决方案涵盖多个市场主流技术。
    - 智慧管控一体化平台，实现全过程决策分析和实时监控。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品包括智慧农业节水、智慧水务、智慧热力等。
    - 依赖的原材料未在调研记录中提及。

13. **题材**：
    - 智慧农业、智慧水务、智慧热力、智能燃气表等。
    - 优势：受益于国家政策支持和物联网技术发展。
    - 劣势：需要进一步信息来评估。
    - 风险点：技术更新迭代快，市场竞争加剧。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录未提供分红情况及计划。

**综合分析**：
调研记录显示公司在智慧能源管理领域具有较强的竞争优势，受益于国家政策和物联网技术的发展，新的增长点主要在智慧农业节水、智慧水务、智慧热力等产品。智能燃气表市场规模的持续增长也为公司提供了新的增长机会。然而，调研记录中缺少具体的产能、销售、成本控制、产品定价能力、研发投入和进度、坏账情况等关键信息，因此在做出投资决策时需要谨慎，并进一步获取相关信息。同时，考虑到当前的经济环境，公司未来一年的业绩预期需要结合宏观经济状况、行业发展趋势以及公司自身的经营状况综合判断。