嘉实基金,民生证券

一、公司2024年出海方面有什么计划?

答:2023年作为长安汽车开启全球化战略的元年,坚持“无基地、不海外;无海外、不长安”,正式发布“海纳百川”计划,明确海外“四个一”发展目标,着力推进

“1+5+2”全球布局。

在东南亚区域,建成首个集研、产、供、销、运于一体的基地,并辐射全球右舵市场。同时,在今年底实现澳新市场的布局,2030年销量将达到30万辆。品牌方面,今年下半年,长安汽车将在泰国完成阿维塔品牌的发布。到2025年,将实现该区域中国品牌知名度数一数二。产品方面,2024年将在泰国市场投放阿维塔11、长安启源E07、Lumin三款车型,2025年合计将投放6款乘用车产品。

在欧洲市场,到2030年长安销量将达到30万辆。今年,长安汽车将完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌的发布,并实现深蓝S7的首发。今年将完成欧洲公司设立,同时研究布局生产基地。2027年前欧洲市场将共计导入6款新能源车型。在中南美洲市场,到2030年长安销量将达到20万辆。我们将聚焦燃油车领域,以墨西哥市场为锚点,辐射该区域。今年将在该区域完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌发布,今年2月已在墨西哥设立了销售公司,更好助力本地化运营。

在中东非洲区域,到2030年长安销量将达到20万辆。我们将发挥长安品牌及燃油车品牌和产品优势,并抓住新能源转型机遇。今年我们将在该区域导入深蓝、阿维塔、长安启源三个新能源品牌,并计划举办品牌发布会。在加速布局新能源产品的同时,长安汽车也将在中东非打造ICE大单品。此外,今年我们将完成中东子公司设立,以及中东备件中心库的建设,开展本地化运营、提升服务水平和品牌形象。

二、请公司介绍一下和华为的合作?

答:2023年11月25日,长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》,华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司,公司拟投资该目标公司并开展战略合作,双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。

2024年1月16日,华为已完成目标公司的注册,其业务范围主要包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等,具体业务范围以最终交易文件为准。

目前,本项目各项工作正在积极推进中。截至本公告披露日,公司已基本完成本项目涉及的财务、法务、业务与技术尽职调查。当前,双方正在就交易关键条款进行进一步协商。

鉴于项目重大性、复杂性及交易各方推进内部程序的需要,项目进度较备忘录中预估有一定延迟。根据最新项目进展,公司预计不晚于2024年8月31日签订最终交易文件。

三、请问公司新能源品牌接下来的产品推出情况?

答:长安启源品牌除目前推出的A05、A07、Q05外,将推出长安启源E07。长安启源E07定位中大型数智新汽车,搭载全新SDA平台,以可变的车身形态、领先的智能驾驶和智能服务,为用户提供户外移动第三空间。作为全球首款量产可变新汽车,可真正实现一车抵多车,可变新汽车。

深蓝品牌接下来将推出深蓝G318、深蓝S05、深蓝L07、深蓝S07等产品。其中,深蓝汽车携手华为深度合作强强联手,极智之作--深蓝L07,以智能科技为核,为用户焕新智驾体验,引领未来出行方式。深蓝S05以科技新姿,与万物相连。以智能交互,与自然共生。探索新空间,解码新领域。

阿维塔品牌接下来将推出阿维塔07,以及一款全新轿车产品。其中阿维塔07作为阿维塔品牌旗下的第三款车型,定位为中型SUV,将提供纯电动和增程式两种动力模式可选,预计搭载华为高阶智能驾驶系统,配备HarmonyOS鸿蒙座舱以及宁德时代超充动力电池。作为CHN平台下的最新产品,阿维塔07将凭借原创的未来设计美学,领先的智能科技,舒适的驾乘体验,为消费者带来前所未有的用户体验。

四、请问公司深蓝G318的黑科技有哪些?

答:深蓝G318超级增程采用金钟罩电池,采用纳米纤维隔膜技术,让隔膜耐温从150度提升至200度;高稳定性单晶掺混技术,让正极材料热稳定性提升12%。为增加电池的长寿命,还使用多功能涂层包覆技术及电解液成膜改性技术,同时深蓝高稳定性电芯不良率是十亿分之一(PPB),而行业通常水平是PPM,是百万分之一,显著领先于行业水平,即使高温用车也能实现长寿命高安全。

低温环境中续航短、充电慢,我们采用一体化热管理系统和微核脉冲加热技术,让电池温度上升,性能恢复至较好水平,针对阻力问题,超级增程2.0采用高效传动系统,降低传动摩擦,减少路径上的动力损失。同时一体化热管理系统,将发动机、电驱产生的热量收集给乘员舱或电池加热,进行废物利用,因此,搭载深蓝超级增程2.0的深蓝G318续驶里程即使在低温环境也有不错的表现。

根据提供的调研记录，以下是对长安汽车的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司计划在东南亚建成首个集研发、生产、供应、销售、运输于一体的基地，辐射全球右舵市场。
   - 到2030年，东南亚、欧洲、中南美洲、中东非洲的销量目标分别为30万辆、30万辆、20万辆、20万辆。
   - 2024年将在泰国市场投放阿维塔11、长安启源E07、Lumin三款车型，2025年合计将投放6款乘用车产品。

2. **未来增长点**：
   - 海外市场的拓展，特别是在东南亚、欧洲、中南美洲和中东非洲市场的布局。
   - 新能源汽车品牌的推广，如深蓝、长安启源、阿维塔品牌。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 长安汽车在海外市场的布局将面临当地和国际汽车品牌的竞争。
   - 国产替代空间较大，特别是在新能源汽车领域，长安汽车有机会利用本土优势和成本效益。

4. **行业景气情况**：
   - 新能源汽车行业的快速发展，长安汽车通过新能源品牌的推广，有望抓住行业增长机遇。

5. **销售情况**：
   - 国内市场销售情况未在调研中提及。
   - 海外市场销售计划明确，包括东南亚、欧洲、中南美洲和中东非洲市场。

6. **成本控制**：
   - 调研中未提及具体的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及产品定价能力。

8. **商业模式**：
   - 长安汽车的商业模式包括全球化战略、新能源品牌的推广、与华为的合作等。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 与华为合作，共同研发汽车智能系统及部件解决方案。
    - 长安启源E07、深蓝G318、阿维塔07等新产品的研发和推出。

11. **护城河**：
    - 长安汽车的护城河可能包括品牌影响力、技术优势、全球化布局和合作伙伴关系。

12. **产品名称和原材料依赖**：
    - 产品名称包括阿维塔11、长安启源E07、Lumin、深蓝G318、深蓝S05、深蓝L07、阿维塔07等。
    - 依赖的原材料包括电池、智能系统等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：全球化战略、新能源品牌推广、与华为的合作。
    - 劣势：海外市场竞争激烈，需要时间建立品牌影响力。
    - 风险点：海外市场的政治和经济风险、新能源汽车市场的竞争加剧。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及计划。

**综合分析**：
长安汽车在全球化战略和新能源品牌推广方面有明确的计划和目标，与华为的合作有望提升其在智能汽车领域的竞争力。然而，海外市场的拓展存在不确定性，需要谨慎评估。当前经济环境下，长安汽车未来一年的业绩预期取决于其海外市场拓展的成效、新能源汽车市场的发展以及与华为合作的成果。