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投资者提出的问题及公司回复情况

1、公司管道产品的行业地位是怎样的?

公司PE管道产品属于基础设施类建设用产品,PE管道产品主要应用于燃气、给水等地下管网的建设。公司在燃气管道行业内属于龙头地位。

2、管道产品收入下滑的原因是什么?

由于前几年的“煤改气”工程,市场需求量比较高,近几年燃气市场投资放缓,工程建设减少,整体采购量下降。

3、管道业务收入未来是否能够保持稳定?

燃气管道行业逐渐趋于平稳,水管市场有着庞大市场,给水管道也是公司未来主要侧重的方向。

4、管道产品销量目标是多少?

2024年公司PE管道产品销量目标是11万吨。

5、BOPA产品产能及扩产情况?

公司23年销量是3.3万吨,满产满销。21年募投项目7.6万吨,其中有两条线产能3.8万吨已经投产。

6、膜类产品是否存在后发优势?

在技术掌握的前提下,随着设备的更新,近几年幅宽和速度提升都很快,新增产能会有一定的成本优势。

7、BOPA价格是否会继续下降?

随着产能的释放,市场上存在一定的竞争。整个行业未来是没有问题的,消费市场逐渐复苏,加上新产线具备成本优势,未来盈利能力有保证的。

8、公司BOPA产品今年的目标是多少?

销量目标是6.16万吨,包含了处于产能爬坡状态的新产线。

9、BOPA是属于消费类产品是吧?有哪些应用领域?

主要用于食品包装,此外还广泛用于一般工业包装、医药包装、化妆洗涤用品包装和机械电子(如锂电池用铝塑封装膜、部分电子产品包袋等)、家居产品(如真空收纳袋等)、气球装饰及部分粮食产品的包装等领域。

10、BOPA销售模式是怎样的?

BOPA薄膜产品下游客户主要为彩印包装企业,公司也给安姆科公司直接供货。

11、BOPA薄膜有哪些特性?

BOPA薄膜具备优良的印刷性;突出的抗拉伸强度、抗冲击强度和抗穿刺强度;优良的对气体和气味的高阻隔性;防油脂碳氧化合物的防化学性;极宽的适用温度范围,特别适合于冷冻包装、抽真空包装和蒸煮包装;良好的透明性和光泽性。

12、隔膜未来的产能规划是怎样的?预计今年销量多少?

结合新产线的进度,2024年度公司锂离子电池隔膜产品经营目标是销量6.42亿平方米。公司从21年开始投资的两个2亿平湿法隔膜项目,以及去年公告投资的12亿平湿法隔膜和5亿平干法隔膜项目将陆续投产,产能将逐步释放。

13、隔膜的生产线是否都满产?

目前沧州和德州的湿法隔膜均满产。沧州干法隔膜生产线未满产,因为目前现有的干法设备比较老,导致产品成本较高,后续随着年产5亿平米的干法线的建设,新干法生产线投产后干法隔膜的成本会大幅下降,产品也更具竞争优势。芜湖新投产的湿法隔膜生产线尚在爬坡阶段,后续产能会逐渐释放。

14、隔膜海外客户销售占比和价格是什么情况?

公司23年隔膜收入的超过一半是海外客户贡献的,这部分隔膜价格会高一些,同时成本也会高。

15、公司最近几年进行隔膜扩产是出于怎样的考虑?

公司最开始进入隔膜行业时,隔膜这种产品的技术壁垒还很高,当时产品的毛利率也较高,后来随着新能源产业的迅猛发展,进入这个行业的厂家也很多,很多厂家扩产的速度也非常快。公司更关注的是产品的品质。随着多年来工艺技术的沉淀以及国际市场的开拓成功,公司从技术、产品质量以及高端客户上都有了充足的准备,结合新的更高幅宽和速度生产线的出现,公司立足差异化竞争,结合市场情况进行扩产也可以面向高端客户生产更为优质的产品。

16、公司的隔膜是涂覆隔膜吗?

公司具有涂覆能力,但涂覆与否主要取决于客户的需求。

17、隔膜价格还会下降吗?

整体是下降趋势,短期还是比较平稳。

18、公司隔膜产品在成本管控上有什么优势?

公司技术和设备人员有多年的双向拉伸产线的技术积累,有多条同步拉伸产线设计和制造经验,已成熟掌握了锂电池湿法隔膜工艺和干法隔膜工艺技术。在工艺技术都掌握的前提下,公司尤其关注设备的更新迭代,特别是幅宽和速度,因为这是影响隔膜产品成本的关键因素,公司目前扩产的新线均是更高幅宽和速度生产线,所以在成本上也将会更有优势。

### 1. 提取产能信息并分析产能释放进度
- **PE管道产品**：目前没有明确的产能信息，但公司在燃气管道行业属于龙头地位，说明产能规模较大。
- **BOPA产品**：2023年销量3.3万吨，满产满销。2021年募投项目7.6万吨，其中3.8万吨已投产，说明产能正在逐步释放。
- **锂离子电池隔膜产品**：2024年销量目标6.42亿平方米。沧州和德州的湿法隔膜已满产，沧州干法隔膜生产线未满产，芜湖新投产的湿法隔膜生产线正在爬坡阶段。

### 2. 总结公司未来新的增长点
- **给水管道**：公司未来将侧重于水管市场，这可能是一个新的增长点。
- **BOPA产品**：随着新产线的投产，BOPA产品有成本优势，有望成为新的增长点。
- **锂离子电池隔膜产品**：随着新产线的逐步投产，隔膜产品有望成为新的增长点。

### 3. 分析未来一年国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间
- 国内竞争：随着新能源产业的迅猛发展，竞争对手增多，但公司通过技术和质量优势保持竞争力。
- 国外竞争：公司隔膜产品超过一半收入来自海外客户，说明在国际市场上有一定竞争力。
- 国产替代：公司通过技术创新和产品质量提升，有望在国内外市场中替代竞争对手。

### 4. 分析所在行业的景气情况
- **PE管道产品**：燃气市场投资放缓，工程建设减少，行业景气度下降。
- **BOPA产品**：消费市场逐渐复苏，行业景气度有望提升。
- **锂离子电池隔膜产品**：随着新能源产业的发展，行业景气度较高。

### 5. 分析公司的销售情况
- **国内销售**：PE管道产品受市场需求下降影响，销售可能下降；BOPA产品和锂离子电池隔膜产品销售有望增长。
- **海外销售**：隔膜产品超过一半收入来自海外，海外销售情况良好。

### 6. 公司的成本控制是如何安排的
- 通过更新设备，提高幅宽和速度来降低成本。
- 沧州干法隔膜生产线随着新干法线的建设，成本将大幅下降。

### 7. 产品的定价能力如何
- BOPA产品和锂离子电池隔膜产品由于具备成本优势和市场需求，公司有一定的定价能力。

### 8. 分析他的商业模式
- 通过技术创新和产品质量提升，公司在基础设施建设和新能源材料领域占据龙头地位。

### 9. 分析有没有存在坏账情况
- 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据进行分析。

### 10. 分析研发的投入和进度、规划等等
- 公司注重工艺技术的沉淀和国际市场的开拓，研发投入可能较大。

### 11. 公司的护城河体现在哪里
- 技术和产品质量优势，以及在基础设施建设和新能源材料领域的龙头地位。

### 12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料
- **产品名称**：PE管道产品、BOPA产品、锂离子电池隔膜产品。
- **依赖原材料**：调研记录中未明确提及。

### 13. 题材有哪些
- 新能源材料、基础设施建设、消费市场复苏等。

### 14. 分红情况如何以及将来的分红计划
- 调研记录中未提及分红情况和计划。

### 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期
- 考虑到新能源产业的快速发展和消费市场的复苏，公司未来一年的业绩预期较为乐观。但需注意PE管道产品市场需求下降的风险，以及新产线产能释放的进度。