国寿资产,财通证券

本次投资者关系活动以现场调研的方式进行,以会谈的形式进行了充分的沟通和交流,主要内容如下:

1、公司如何看待国内外市场的竞争态势?

目前视频图像显示控制行业的主要市场参与者除本公司外,还有少数国内上市公司和Barco等欧美公司。总体而言,视频图像显示控制行业的壁垒较高,国内市场能形成大规模销售的厂家较少,行业集中度较高。

2、在后续发展中,公司如何保证每年业绩稳定或持续增长,同时如何避免其他企业进入此行业引起的技术、用户竞争?

公司将通过积极的前瞻性技术布局,建立先进的集成产品开发模式,持续完善技术创新体系,加大技术研发投入力度,不断巩固产品和技术领先性,同时持续优化客户服务,提升客户满意度和市场竞争力。

3、请问公司产品的应用领域有哪些?

目前公司产品主要被广泛应用于演艺舞台、监控调度、竞技赛事、展览展示、商业广告、虚拟拍摄、庆典活动、会议活动、电视演播、信息发布、创意显示、智慧城市等领域。随着5G逐渐实现商业化,更密集的超高速网络覆盖支持更高效率的信息传输、超高可靠度和低延迟通信,有助于拓展需要兼具速度及稳定性的服务应用。在“万物互联”的趋势下,各种联网装置将快速增加,新商业模式及新应用将有机会加速发展,并带来更多元和广泛的显示应用。

4、请问公司的生产模式是怎样的?

公司产品的生产环节主要包括程序烧录、SMT表面贴装、THT插件焊接、整机装配、老化、测试等环节。公司主要采取外协加工与内部生产相结合的方式,结合客户订单情况与市场需求预测进行生产。为提高生产效率、优化资源配置,公司将SMT表面贴装、THT插件焊接等工序交由专业外协厂商加工完成。

公司优先选择技术能力强、工艺先进、交通运输方便的供方,并针对外协厂商建立了严格的外协厂商管理体系,对外协厂商的遴

选、外协加工情况及其工作质量进行严格控制。公司外协加工类采购存在定制化的特点,公司主要根据加工工作量、工艺难易程度、工期要求等要素与外协厂商谈判并确定最终价格。

5、请问公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在差异的原因?

公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润差异的原因在于票据使用和存货变动,其中,销售货款存在部分使用承兑汇票结算的情况,而且将收到的部分承兑汇票背书转让给供应商而不是到期承兑;存货增加的原因是下游需求增多,销售规模扩大,生产量增加导致安全库存量增加。

会议沟通过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 调研记录中没有明确提到具体的产能信息，也没有提及产能释放的具体进度。需要进一步的信息来分析公司的产能状况。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 5G商业化带来的超高速网络覆盖，有助于公司产品在需要速度及稳定性的服务应用中的拓展。
   - “万物互联”趋势下，新商业模式及新应用的加速发展，为公司带来更广泛的显示应用机会。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 视频图像显示控制行业壁垒较高，国内市场能形成大规模销售的厂家较少，行业集中度较高。
   - 竞争对手包括少数国内上市公司和Barco等欧美公司。
   - 国产替代空间取决于公司产品在技术、价格、服务等方面的竞争力。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中没有提供行业景气度的具体信息，需要结合行业报告和市场数据进行分析。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况：公司产品在多个领域有应用，下游需求增多，销售规模扩大。
   - 海外销售情况：调研记录中未提及海外销售情况，需要进一步信息。

6. **成本控制**：
   - 公司采取外协加工与内部生产相结合的方式，优化资源配置。
   - 对外协厂商建立了严格的管理体系，控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录中未提及产品定价能力，但考虑到行业壁垒较高，公司可能有较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 产品生产包括多个环节，采取外协加工与内部生产相结合的方式。
   - 通过技术创新和优化客户服务来提升市场竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，但提到销售货款存在使用承兑汇票结算的情况，需要关注应收账款的回收情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续加大技术研发投入力度，完善技术创新体系，但具体的研发投入和进度未在记录中提及。

11. **护城河**：
    - 技术领先性、客户服务、行业壁垒等可能是公司的护城河。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研记录中未提及具体产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 5G商业化、万物互联、智慧城市等可能是公司发展的题材。
    - 优势：技术领先，应用领域广泛。
    - 劣势：可能面临激烈的国内外竞争。
    - 风险点：技术更新换代快，市场需求变化。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
- 公司在视频图像显示控制行业具有一定的竞争优势，但需要更多信息来评估其产能、销售、成本控制和研发投入等具体情况。
- 未来业绩预期需结合行业景气度、市场需求、公司战略执行情况以及宏观经济环境等因素综合判断。