浙商机械,融通基金,国投机械,国寿安保基金,平安基金

一、现场参观

参观公司展厅、主机装配车间等,了解公司产品及应用场景等。

二、互动交流

1、山推股份这几年的变化

公司自2019年销售收入、利润持续增长,盈利能力由弱变强。2023年,公司营业收入达到105.41亿元,从2019年的64亿元营业收入实现连续四年稳定增长;扣非归母净利润7.02亿元,同比增长177%;毛利率达到18.44%,盈利空间进一步扩大。

产品方面:逐渐形成了推土机、道路机械、装载机、挖掘机等系列主机产品及工程机械零部件全面发展的完整产品链。研发方面:持续加大研发投入,依靠集团黄金内核资源,协同研发,坚定不移的推进产品结构差异化调整战略,产品加速向高科技、高附加值等大马力、新能源、智慧施工产品转型。

市场方面:全力以赴抓出口,对海外市场做好产品布局、服务布局的同时,重点做好渠道布局,加快本地化,向国际市场要增量。围绕国内市场,不断优化培育优势渠道,抢占优质客户资源,提高销售覆盖率、成功率。

内部管理方面:提高信息化水平,提升运营效率;推进业财一体化融合,控费降本,提升盈利水平;加强文化建设,不断培养内生增长率。

2、未来展望

坚持高质量发展工程机械主业,加快产品、市场、业务三大结构调整。坚持向高科技、高附加值等大马力、新能源、智慧施工产品转型,为客户提供一体化的产品解决方案。充分用好集团内优势资源培育“省油、高效、可靠、简单”等差异化核心技术优势。

同时,坚定不移抢抓出口市场机遇,做好产品布局、服务布局的同时,充分发挥重工集团优势,与潍柴、重汽等优势业务协同出海。

3、公司产品的出口情况

公司海外市场深耕多年,产品远销160多个国家和地区,在海外主要采取代理制营销模式,现已发展了140余家海外代理商、10个海外子公司、31家海外办事处和服务站,形成完善的海外营销渠道。目前,公司在海外主要的销售区域有欧亚区、非洲、东南亚等。未来海外市场,公司主要是立足于分区域做好渠道布局、产品布局、服务布局,加强海外资源配置,建立与动态产品结构、市场结构、业务结构相适应的营销体系。同时,借助集团销售业务协同优势,打造工程机械海外业务平台,提升产品竞争力,提高产品销量。

目前来看,海外市场已逐步认可中国品牌,预计海外收入依然保持较好的增长速度。

### 1. 产能信息及产能释放进度
调研记录中没有明确提到具体的产能信息和产能释放进度。需要进一步的信息来分析。

### 2. 新的增长点
- **产品转型**：向高科技、高附加值的大马力、新能源、智慧施工产品转型。
- **市场拓展**：加快国际市场布局，特别是海外市场。
- **内部管理优化**：提高信息化水平，提升运营效率。

### 3. 竞争情况、竞争对手及国产替代空间
- **国内竞争**：公司通过优化渠道和抢占优质客户资源来提高销售覆盖率和成功率。
- **国际竞争**：公司通过海外代理制营销模式和海外子公司拓展市场，面临国际品牌的竞争。
- **国产替代**：随着海外市场对中国品牌的认可，国产替代空间有望扩大。

### 4. 行业景气情况
调研记录未提供行业景气情况的具体数据，但从公司销售收入和利润的持续增长来看，可能表明行业处于一个相对景气的状态。

### 5. 销售情况
- **国内销售**：公司通过优化渠道和客户资源来提高销售覆盖率和成功率。
- **海外销售**：产品远销160多个国家和地区，采取代理制营销模式，拥有140余家海外代理商、10个海外子公司、31家海外办事处和服务站。

### 6. 成本控制
- **信息化水平提升**：提高运营效率。
- **业财一体化融合**：控费降本，提升盈利水平。

### 7. 产品定价能力
调研记录中未明确提及产品的定价能力，但通过加大研发投入和产品结构调整，公司可能在提高产品附加值方面有所作为。

### 8. 商业模式
- **产品链**：形成完整的产品链，包括推土机、道路机械、装载机、挖掘机等。
- **市场布局**：国内和国际市场并重，特别是海外市场的深耕。
- **内部管理**：提升信息化水平，优化运营效率。

### 9. 坏账情况
调研记录中未提及坏账情况，需要进一步的信息来分析。

### 10. 研发投入和进度
- **研发投入**：持续加大研发投入。
- **产品转型**：向高科技、高附加值产品转型。

### 11. 护城河
- **产品差异化**：提供差异化的核心技术优势。
- **品牌认可**：海外市场对中国品牌的认可。
- **集团资源**：利用集团优势资源。

### 12. 产品名称及原材料依赖
调研记录中未提及具体产品名称和原材料依赖情况。

### 13. 题材
- **新能源**：转型至新能源产品。
- **智慧施工**：发展智慧施工产品。
- **国际化**：海外市场的拓展。

### 14. 分红情况及计划
调研记录中未提及分红情况和计划。

### 15. 经济环境与业绩预期
- **经济环境**：需要考虑当前宏观经济状况、行业政策等因素。
- **业绩预期**：基于公司持续增长的销售收入和利润，以及积极的市场拓展策略，未来一年的业绩预期可能是正面的，但需要结合具体的经济环境和行业动态进行综合判断。

### 结论
调研记录提供了公司的一些积极信息，包括销售收入和利润的增长、产品转型、市场拓展策略等。然而，对于产能、成本控制、定价能力、坏账情况、研发投入、产品名称、原材料依赖、分红情况以及经济环境与业绩预期的分析，需要更多的具体数据和信息。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，应保持谨慎态度，不要过于乐观。