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一、公司基本情况介绍

深圳市智微智能科技股份有限公司(股票代码:001339)是国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商,国家高新技术企业,国家“专精特新”小巨人企业。公司秉承“构建数智底座,共创智能未来”的使命,致力于为产业数智化发展提供强大的硬件底座,全面推动智联网场景化应用。公司构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。

智微智能基于自主研发和新技术的应用,不断优化产品结构,完善产品方案。产品覆盖行业终端(如OPS、云桌面、各种PC等)、ICT基础设施(如服务器、网络安全设备、交换机等)和工业物联网IIoT(如工业主板、工业计算机、工业显示等)三大业务板块。产品及方案广泛应用于智慧教育、智慧办公、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、工业自动化、机器人、边缘计算、网络安全和数据中心等行业领域。

二、互动交流

1、Q:公司如何看待2024年的PC市场?

A:IDC预测,在经历两年下滑后,全球传统PC市场在2024年第一季度恢复增长,出货量为5980万部,同比增长1.5%;据Canalys预测,全球个人电脑市场正步入复苏之路,2024年全年全球PC市场出货量将达到2.67亿台,同比增长8%。同时随着Windows系统的不断升级,以及AI、信创、鸿蒙等给PC市场注入新活力,有望带动新一轮换机潮,商用PC市场迎来重要更新周期。公司将紧跟市场和客户需求,不断开发客户及优化产品结构,提高市场份额和盈利能力。

2、Q:交通、电力行业国产化对公司的影响?

A:公司积极关注行业变化趋势,根据《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》,提升铁路机车车辆及动车组车辆制造等轨道交通设备全产业链国产化进程,中国城市轨道交通国产化程度的不断提高将推动行业的健康发展。电力行业有大量的终端设备,目前行业内的国产化替代主要是政策在驱动,以实现设备的安全、自主、可控。未来公司将继续抓住数字化转型和国产化浪潮带来的市场机遇,积极开拓ToB产品市场,努力形成新的业绩增长点。

3、Q:请介绍下公司绿色AI一体机?

A:智微智能绿色一体机GAA01搭载Intel最新MeteorLakeUltra系列平台处理器,可灵活选择IntelUltra7165H、Ultra7155H、Ultra5135H、Ultra5125H处理器。处理器采用了Intel4工艺和全新的架构以及全新的封装方式,并首次引入低功率计算岛E-Core和专用低功耗AI引擎NPU,NPU算力最高可以到38TOPS。CPU、GPU、NPU的高性能混合架构,能够让适合的引擎处理合适的任务,并提供了比上一代高达8倍的AI性能,更加适用于智能美颜、抠除背景、辅助办公等场景,让绿色一体机的性能、核显、AI等均实现跨越式发展。

4、Q:公司毛利率下降的原因?未来有什么举措?A:受宏观经济及行业环境变化影响,下游市场需求不及预期,市场竞争激烈,客户对产品价格、成本更为敏感,导致公司综合毛利率下降,影响了公司利润水平。公司正在推动降本增效措施,从减少管理成本、降低采购成本、调整产品结构等方面提升企业整体盈利能力。

5、Q:下游景气度如何?

A:受整体环境影响,教育、网安等行业依然承压,工业刚起步,规模尚小,整体空间会比较大,预计有翻倍增速;PC会有增长,一方面是行业复苏,另一方面是公司新切品类,笔电、云笔电等,以及AIPC、信创PC和鸿蒙PC带来的替换需求。

### 1. 产能信息及产能释放进度分析
调研记录中没有明确提到具体的产能信息或产能释放进度。但公司表示正在推动降本增效措施，这可能意味着公司在优化产能利用率，以提高盈利能力。

### 2. 未来新的增长点
- 国产化浪潮：交通、电力行业国产化将推动公司ToB产品市场的发展。
- PC市场复苏：全球PC市场预计在2024年恢复增长，公司将通过开发新客户和优化产品结构来提高市场份额。
- 绿色AI一体机：GAA01产品将为公司带来新的增长点，特别是在AI性能方面。

### 3. 国内和国外竞争情况、竞争对手及国产替代空间
- 国内竞争：随着国产化政策的推动，公司有机会在交通和电力行业获得更多的市场份额。
- 国外竞争：全球PC市场复苏可能带来国际竞争，但公司可以通过产品创新和市场策略来应对。
- 国产替代空间：政策驱动下的国产化替代为公司提供了增长空间。

### 4. 行业景气情况分析
- 教育、网安行业承压，但工业领域预计有翻倍增速。
- PC市场预计有增长，受益于行业复苏和新产品带来的替换需求。

### 5. 销售情况分析
- 国内市场：公司通过新切品类和新产品来提高市场份额。
- 海外市场：调研中未提及，但全球PC市场的复苏可能为公司带来海外销售机会。

### 6. 成本控制安排
- 减少管理成本。
- 降低采购成本。
- 调整产品结构。

### 7. 产品定价能力
调研中未明确提及产品定价能力，但公司通过降本增效措施来提升盈利能力，这可能意味着公司在一定程度上能够控制产品定价。

### 8. 商业模式分析
公司基于自主研发和新技术应用，构建了基于多场景的产品定义、多形态的产品研发、柔性制造与供应链、数智化信息化管理体系等核心能力。

### 9. 坏账情况分析
调研中未提及坏账情况，但公司毛利率下降可能与市场竞争激烈有关，这需要进一步分析公司的财务报表来确定。

### 10. 研发投入和进度、规划
- 公司基于自主研发和新技术应用，不断优化产品结构。
- 绿色AI一体机GAA01的推出显示了公司在AI领域的研发投入。

### 11. 护城河体现
- 国家高新技术企业，国家“专精特新”小巨人企业。
- 强大的硬件底座和数智化信息化管理体系。

### 12. 产品名称及依赖原材料
- 产品名称：绿色AI一体机GAA01。
- 依赖原材料：Intel最新MeteorLakeUltra系列平台处理器。

### 13. 题材分析
- 优势：国家政策支持，自主研发能力，多场景产品应用。
- 劣势：宏观经济及行业环境变化对毛利率的影响。
- 风险点：市场竞争激烈，下游市场需求不及预期。

### 14. 分红情况及计划
调研中未提及分红情况及计划。

### 综合分析
结合当前经济环境和调研内容，公司未来一年的业绩预期可能会受到PC市场复苏、国产化政策推动以及新产品推出的积极影响。然而，也需要关注宏观经济和行业环境变化、市场竞争以及成本控制措施的实施情况。对于公司的具体业绩预期，建议进一步分析公司的财务报表和市场动态。