民生证券

一、公司情况总体介绍

1、伴随股价波动,目前市场很多传言严重不实,从2021年以来,公司及管理层积极面对内外部各种变化影响,积极努力的面对问题、解决问题,不断努力恢复公司经营状况持续向好。

2、根据一季度未经审计的报告,公司实现营业收入7.63亿元,归母公司净利润8200万,同比增长240%。经营活动产生的现金流量金额为1.45亿,去年同期为-4.94亿。整体发展来看,公司业务正在持续恢复中,将通过组织架构和激励体系的进一步调整,强化公司经营效率,促进分校渠道产能提升。

3、二季度从4月和5月的情况来看,公司经营处于稳步改善过程中,从实

际市场招生和教学交付来看,中公教育的研发、教学和服务,依然保持在行业的领先水平。

4、经公司自查,公司目前生产经营活动正常,内外部经营环境未发生重大变化,不存在应披露而未披露的影响公司股票异常波动的重大信息。

二、关于行业政策和监管政策是否有变化

从我们目前了解的信息,国家对职业教育发展持续保持支持与鼓励的政策,未得到新的政策调整相关信息。

三、新“国九条”是否对公司存在影响

这几年在监管政策方面有一些变化和调整,从最新政策来看,公司在营业收入规模、利润改善情况等各项财务类数据指标,远远未触及监管新规和风险警示,对于市场不实信息,也借此机会予以澄清。

四、公司终止股权激励方案的考虑是什么

本次激励计划目标是将核心员工利益与企业发展相关联,促进公司长期稳定发展。事项公告后,公司积极推进本激励计划的实施工作,但受市场因素影响,公司股价发生较大波动,继续实施本次激励计划难以达到预期的激励目的和激励效果,结合公司未来发展规划和激励对象意愿,经公司审慎决策综合考虑后决定终止实施本次激励计划。后续,公司将结合资本市场情况,适时推出符合公司长期稳定发展的新激励方案,以实现提高员工积极性、提升公司整体价值回报全体股东之目的。

五、目前股价下是否会对控股股东质押产生风险

目前,控股股东和一致行动人的股票质押情况,是安全可控的,未发生风险,控股股东同质权人有充分的沟通和交流。

六、目前公司在现金流改善方面做了哪些工作

公司将进一步恢复与扩大授信融资额度,密切与银行等金融机构的合作,根

据公司实际经营情况,及时实现融资放款,补充公司运营正常资金需求,努力降低融资成本,持续提高企业信用,并与部分金融机构建立深度互信持续稳定的战略合作伙伴关系,保持安全稳健的流动性。

根据提供的调研记录，以下是对调研内容的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 调研中没有明确提供具体的产能信息和产能释放进度，但提到了公司通过组织架构和激励体系的调整来强化经营效率，促进分校渠道产能提升。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 调研中提到公司将继续通过组织架构和激励体系的调整来强化经营效率，这可能意味着公司将通过内部管理优化来寻求增长。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中没有提供国内外竞争情况的具体信息，也没有提及国产替代的具体空间。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中提到国家对职业教育发展持续保持支持与鼓励的政策，这表明行业景气度较高。

5. **销售情况**：
   - 调研中提到公司实现营业收入7.63亿元，归母公司净利润8200万，同比增长240%，说明销售情况良好。

6. **成本控制**：
   - 调研中提到公司将努力降低融资成本，但没有提供具体的成本控制措施。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中没有提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 调研中没有详细描述公司的商业模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研中没有提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中提到公司的研发、教学和服务保持在行业的领先水平，但没有提供具体的投入和进度信息。

11. **护城河**：
    - 调研中提到公司在营业收入规模、利润改善情况等各项财务类数据指标，远远未触及监管新规和风险警示，这可能是公司的护城河之一。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 调研中没有提供具体的产品名称和依赖的原材料信息。

13. **题材**：
    - 调研中没有明确提及公司涉及的具体题材。

14. **分红情况及未来计划**：
    - 调研中没有提及分红情况及未来计划。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 调研中提到公司业务正在持续恢复中，并且国家对职业教育发展持续保持支持与鼓励的政策，这可能对公司未来一年的业绩预期产生积极影响。

**优势**：公司营业收入和净利润增长显著，现金流改善，行业政策支持。

**劣势**：调研中缺乏具体的产能、成本控制、产品定价能力、研发投入和进度等关键信息。

**风险点**：股价波动可能影响股权激励计划的实施，市场传言可能对公司形象造成影响。

**总结**：调研记录显示公司在财务和政策环境方面表现良好，但缺少一些关键的经营细节。在没有更多具体信息的情况下，对未来一年的业绩预期应保持谨慎态度。