西藏东财基金管理有限公司,国泰君安证券研究所,浙江君弘资产管理有限公司

1、在地产业务占比下降,未来公司的发展方向?

答:公司经历了公共卫生事件和房产下行的双杀,通过十几年的研发去年在核心技术和核心材料方面取得了实质性的进展,在国家战略领域工程中得到了应用。公司明确了以核心技术+核心材料为国家战略服务的发展方向,聚焦于核电、港口、水利水电及跨江跨海桥隧等关键领域,随着地产在营收中占比的逐年下降,房产行业对公司的影响越来越小。未来,公司将积极响应国家战略需求,在关键领域进一步增加研发投入和市场布局,不断提升自主创新能力,推动业务拓展和国际化布局,迎接行业的挑战和机遇,实现公司的长期持续发展和在行业内的领先地位。

2、业务订单获取是竞争性磋商与投标项目比例?

答:公司的订单取得的形式主要以投标为主,少量是磋商形式取得占比约为2%。

3、新能源业务拓展情况?

答:公司积极布局新能源领域,目前主要从事风电、光伏的EPC总承包,分布式电站投资建设运营、光伏管桩研发、生产、销售和核电的咨询、勘察设计、施工等业务。

4、下游客户按行业划分情况?在手订单按行业划分情况?

答:下游客户主要分布在核电、港口、桥梁、水利水电、机场、高速公路、地产等行业,公司2024年一季度新接订单,主要集中在核电、港口、水利、高速公路、地产等领域,其中地产占比约17%。

5、宁夏、天津子公司业务进展情况?

答:公司依托岩土工程业务,紧跟国家发展战略,积极开拓岩土固化剂和光伏桩等销售业务领域,实现多业务协同发展,提高业务多元化和新的盈利增长点。宁夏卓工建材有限公司是一家集研发、生产、销售为一体的西北预制桩企业,主要生产直径为300mm和400mm的预应力混凝土管桩(光伏桩),主要应用于新能源领域,特别是光伏和光热发电的基础工程。天津中岩大地材料科技有限公司是一家专注于岩土固化领域绿色环保新材料的研发、生产、销售和应用的高新技术企业,岩土固化剂材料是根据岩土特点和工程性能要求开发的无机水硬性非金属胶凝材料系列,属于方案性产品,主要应用于港口、核电、水利、公路、铁路、工业与民用建筑和市政等工程领域。

6、核电领域,单个机组岩土工程占总投比例?

答:根据《“十四五”现代能源体系规划》和中国核能行业协会《双碳目标下中国核电发展研究》的预测,未来中国核电行业将保持较快的增长,2025年装机达到70GW,2030年达到110GW、2035年达到150GW,每年将核准开工8-10台机组,预计岩土工程部分每年约有150亿规模。

7、公司在核电等新领域具体项目介绍?

答:公司近期成功中标某核电工程地基处理、陆域形成及基坑支护工程设计,并以联合体成员身份中标某核电厂临建区地基处理EPC项目,目前正在有序进行中,标志着公司在核电清洁能源领域的积极拓展进一步取得了突破,为公司的长远发展奠定了稳固的基石。

8、能否介绍下公司的核心技术、核心材料的具体情况。公司在行业中所处的位置和竞争优势。

答:公司坚持以“核心技术+核心材料”为双轮驱动,紧密围绕国家战略需求,在核电、港口、水利水电、跨江跨海桥隧等关键领域持续深耕。在岩土固化剂材料方面,经过多年深入研究,建立了规模化的生产体系,助力公司核心技术在国家战略领域重大工程取得阶段成果。在智能装备方面,公司除了自用外还积极通过授权代理等方式逐步实现产业化,为国内同行赋能。作为国家高新技术企业,公司设有院士专家工作站和博士后科研工作站,拥有多项核心技术,如高速高压搅喷复合桩技术(DMC桩)、智能感知超级旋喷技术(SJT)、加固改造与地下空间开发系列技术、施工信息数字化动态监测技术(DDM)等,均已在较大范围内进行工程应用,取得了良好的社会效益和经济效益。未来,公司将继续发挥技术与材料双重优势,以创新和品质引领行业发展。

9、公司发布的简易定增什么时候启动?

答:公司2023年年度股东大会已经审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的议案》,公司后续将根据实际情况决定是否启动发行,具体以公司发布的公告为准。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 调研中未明确提供具体的产能数据，但提到了“岩土固化剂材料”和“预应力混凝土管桩（光伏桩）”的生产，以及“岩土固化剂材料”的规模化生产体系的建立，这表明公司在相关领域的产能正在逐步释放。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 新能源领域，尤其是风电、光伏EPC总承包，分布式电站投资建设运营，光伏管桩研发、生产、销售；
   - 核电领域，包括咨询、勘察设计、施工等业务；
   - 岩土固化剂材料和智能装备的产业化。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体的竞争分析，但提到了公司在核电、港口、水利水电等关键领域的深耕，以及在岩土固化剂材料方面的规模化生产，这可能意味着公司在这些领域具有一定的国产替代潜力。

4. **行业景气情况**：
   - 核电行业预计将保持较快增长，根据相关预测，2025年装机达到70GW，2030年达到110GW，2035年达到150GW。

5. **销售情况**：
   - 2024年一季度新接订单主要集中在核电、港口、水利、高速公路、地产等领域，其中地产占比约17%。

6. **成本控制**：
   - 调研中未提供具体成本控制措施，但提到了“多业务协同发展”和“提高业务多元化”，这可能意味着公司通过业务多元化来分散成本风险。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未明确提及定价能力，但作为高新技术企业和拥有多项核心技术，公司可能在某些领域具有定价优势。

8. **商业模式**：
   - 公司以“核心技术+核心材料”为双轮驱动，聚焦于核电、港口、水利水电及跨江跨海桥隧等关键领域，并通过技术创新和产品多元化实现业务拓展。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司在核电、港口、水利水电等关键领域持续深耕，拥有多项核心技术，并设有院士专家工作站和博士后科研工作站。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在其核心技术、核心材料、以及在国家战略领域重大工程的应用成果。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 产品名称包括“岩土固化剂材料”和“预应力混凝土管桩（光伏桩）”，依赖的原材料未在调研中明确提及。

13. **题材**：
    - 新能源、核电、岩土固化剂材料、智能装备等，优势在于技术创新和国家战略需求的契合，劣势可能在于市场竞争和原材料价格波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况或计划。

**综合分析**：
公司在经历公共卫生事件和房产下行后，明确了以核心技术和核心材料为国家战略服务的发展方向，聚焦于核电、港口、水利水电等关键领域，并通过技术创新和产品多元化实现业务拓展。公司在新能源领域的布局和对国家战略需求的响应，以及在岩土固化剂材料和智能装备的产业化，为公司提供了新的增长点。然而，具体的产能释放进度、成本控制措施、产品定价能力、坏账情况等需要进一步的信息来分析。考虑到当前的经济环境和行业发展趋势，公司未来一年的业绩预期需谨慎评估，特别是在没有具体实施细节的情况下，不宜过于乐观。