上海佑诗私募基金管理有限公司,陈俊,寿宁投资,东北证券,上海桀新投资管理有限公司,东证融汇证券资产管理有限公司,上海智晶私募基金管理

一、公司介绍

公司工作人员向到访投资者介绍公司的发展历程、主营业务、产品、经营情况以及未来发展规划等。

二、Q&A

1、公司在人工智能、算力方面是否有布局?

公司密切关注行业与前沿技术的最新动态,并积极尝试相关探索与合作。目前,公司看好推理市场的发展潜力,关注AI类客户和边缘应用场景,持续投入资源建设边缘计算平台。同时,公司子公司爱捷云基于其在云计算领域技术、产品、运维服务积累的技术能力及项目经验,搭建算力云平台,致力于为客户一站式提供海量、多态、稳定、灵活的算力服务。此外,随着数据中心GPU服务器托管增加,面临能耗的问题,我们的方向是通过采用自有液冷技术降低数据中心PUE;同时也能为客户的数据中心交付液冷解决方案。2、公司液冷业务当前的发展现状是什么样的?

经过长时间的技术探索与研发,公司在液冷方面已经积累了丰富的经验并取得了相应的技术成果,目前有两个方向,单相浸没式液冷和冷板方案。公司全资子公司绿色云图自主研发的液冷技术,能够为企业提供更节能、高效的液冷数据中心建设及改造方案,PUE均值低至1.049。

目前,液冷业务收入占公司整体收入的比例较小。近两年,随着液冷技术开始逐步为市场关注,绿色云图也在积极和产业链内服务器、芯片等厂商进行技术认证、合作,共同推广液冷技术的应用。

3、公司投资计划,未来资金使用方向是什么?

在投资方面,公司一方面是通过战略投资并购,在技术、产品上进行补充,加强公司技术创新及产品能力。另一方面,公司也会持续关注上下游产业链,通过参与产业基金进行投资。目前,公司有两只基金,主要围绕上下游产业链进行投资和布局。

公司的资金将主要用于支持公司成熟业务发展及新业务开拓。例如在日常业务上根据业务需求进行节点设备的优化、上线海外节点等,以及投入边缘计算节点的建设,但投入进度会根据客户需求和业务进展进行。

4、公司海外市场的发展计划以及发展预期?

目前,公司通过自建海外平台及并购整合,已构建了强大的全球资源服务体系,为客户拓展全球化业务提供支持。公司对于海外业务的经营策略比较灵活,当前东南亚区域机会较多,于是重点发展了东南亚区域的业务。但公司对各区域的市场潜力随时保持关注,哪里有业务机会,公司都会积极拓展。

未来,公司对海外市场的投入还会增加,包括资源和销售团队建设。预计海外收入占比的提升趋势将持续。5、公司海外业务主要是CDN吗?

目前,公司海外业务并不局限于CDN业务,目前公司已实现“2+3”业务布局,除了聚焦CDN边缘计算和安全两大核心业务外,还致力于发展MSP、算力云及数据中心液冷解决方案业务。因此,除了CDN业务,公司也推进安全、MSP等业务出海,丰富海外产品线。

6、2023年和2024年第一季度公司毛利率提升的原因及趋势?

毛利率的提升主要得益于三个方面:国内CDN市场价格竞争趋缓,公司采取平衡收入和利润的市场策略,调整客户结构;海外收入占比提升以及成本管控。未来,公司将继续在上述几个方面努力。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中没有明确提及具体的产能信息和释放进度。需要进一步的信息才能进行分析。

2. **新的增长点**：
   - 液冷技术：公司在液冷方面有技术积累，正在与产业链内的厂商合作推广。
   - 海外市场：公司正在积极拓展海外市场，尤其是东南亚区域。
   - 新业务开拓：公司计划在边缘计算节点建设、MSP、算力云及数据中心液冷解决方案业务上进行投入。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：CDN市场价格竞争趋缓，公司通过调整客户结构和市场策略来提升毛利率。
   - 国外：公司通过自建海外平台及并购整合，构建全球资源服务体系，重点发展东南亚区域。

4. **行业景气情况**：
   调研记录中没有提供具体的行业景气情况，因此无法直接分析。

5. **销售情况**：
   - 国内：公司通过平衡收入和利润的市场策略，调整客户结构。
   - 海外：公司已构建全球资源服务体系，海外收入占比提升。

6. **成本控制**：
   公司通过成本管控来提升毛利率，但具体的成本控制措施未在调研记录中提及。

7. **产品定价能力**：
   调研记录中没有提及产品的定价能力。

8. **商业模式**：
   公司采用“2+3”业务布局，聚焦CDN边缘计算和安全两大核心业务，同时发展MSP、算力云及数据中心液冷解决方案业务。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    公司持续投入资源建设边缘计算平台，子公司爱捷云搭建算力云平台，但具体的投入和进度未详细说明。

11. **护城河**：
    公司的护城河可能体现在其液冷技术、全球资源服务体系、以及“2+3”业务布局上。

12. **产品名称及原材料**：
    调研记录中没有提及具体的产品名称和依赖的原材料。

13. **题材**：
    - 人工智能、算力、边缘计算、液冷技术、海外市场拓展等是公司的题材。
    - 优势：技术积累、全球资源服务体系、多元化业务布局。
    - 劣势：海外市场拓展存在不确定性，液冷业务收入占比较小。
    - 风险点：技术更新迭代快，市场竞争加剧。

14. **分红情况**：
    调研记录中没有提及分红情况和未来的分红计划。

**综合分析**：
公司在液冷技术和海外市场拓展方面有明确的布局和计划，但具体的产能释放进度、成本控制措施、产品定价能力等关键信息不足。考虑到当前的经济环境和市场竞争，公司未来一年的业绩预期需要谨慎评估，特别是在海外市场拓展和新业务开拓方面。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，投资者应保持谨慎态度，不要过于乐观。