参与公司2023年年度业绩说明会的网上投资者

一、公司介绍

苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的国家专精特新“小巨人”企业。自设立伊始,公司始终以连接器产品为核心,持续技术开发迭代,坚持客户需求导向,具备包含连接器、组件和模块的完整产品链供应能力,公司是同时具备光、电、微波、高速数据、流体连接器产品研发和生产能力的企业之一。

在新能源汽车领域,经过多年的技术创新和市场拓展,公司成功实现了国内外知名汽车整车企业和汽车电子系统集成商的供货资质并批量供货,新能源汽车领域国内主要服务于长安汽车、蔚来汽车、上汽集团、H公司、赛力斯、东风汽车、一汽集团、北汽集团、江淮汽车、长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车、宁德时代、微宏动力等整车企业和“三电”企业,乘联会发布的狭义乘用车2024年3月排行前十的车企公司均覆盖,同时海外客户覆盖美国T公司、戴姆勒、捷普、新美亚、豪华车生产商等知名车企。

在储能连接器领域,公司的储能合作主要围绕商用储能和家用储能两个领域展开;在商用储能方面公司与国内储能领域的多家客户展开合作。家用储能项目目前主要针对国外客户,提供家用光储充系统的控制柜组件。公司主要服务于宁德时代、阳光电源、鹏辉能源、固德威、天合光能、远景能源、蜂巢能源、国家电投、海博思创、中国中车、许继电器等客户。

在通信连接器领域,公司研发了5G系统MASSIVEMIMO板对板射频盲插连接器、无线基站的光电模块集成连接器等多款新型连接器,在5G网络建设中赢得先机,成功实现全球主要通信设备制造商和通信系统制造商的配套,主要服务于爱立信、诺基亚、三星电子、中兴通讯、康普、KMW集团、ACE、波发特、安弗施、安费诺等移动通信设备集成商和专业连接器生产商。公司自主研发的SMP型连接器在高频率(RSMP-F)、高功率(RSMP+)、低互调(RSMP-MP)指标上全面迭代,加上浮动一体化的SCC型连接器、毫米波连接器可满足5.5G基站的各种需求,并已与中兴、三星、爱立信、诺基亚深度合作,获得多个5.5G项目定点,并能满足未来6G需求。

在工业及其他领域,车钩连接器、重载连接器、工业连接器、医疗连接器主要应用于轨道交通、机车空调、风能、光伏、电力、机器人、医疗器械等行业,主要客户中国中车、徐工集团、三一重工、ABB、卡特比勒、曼尼通、大疆创新、美国知名光伏发电跟踪系统提供商等客户。

二、问答环节

Q:公司短期会有增发的需求吗?

A:公司短期没有增发的需求。公司年度股东大会审议的授权简易程序增发股票事宜,由于此项授权仅可在年度股东大会进行审议,不能由临时股东大会实施授权,后续是否实施将视具体情况而定。

Q:一季度主要是哪些方面的业务增长?今年总体收入靠哪些业务支撑,哪方面增长比较快?

A:公司2024年第一季度营业收入增加主要系本期新能源汽车连接器及光伏产品等业务增长所致。2024年公司主要业务仍聚焦于新能源汽车、储能、光伏等,通信(包括车载通信),轨道交通、医疗等领域,其中海外业务的增长较快。

Q:铜在连接器中占成本多大比例?对成本有何影响?原材料涨价对毛利率的影响有多少?公司整体毛利率又会是怎样的走势?

A:公司产品包含的主要原材料为有色金属(铜铝金银等)、塑胶粒子(工程塑料、尼龙等)和辅助材料等,主要原材料在整个产品成本中的占比在30-65%之间。针对原材料价格波动以及当前客户降价的形势下,公司通过生产自动化效率提升、工艺改善、供应链降本、为客户提供一站式产品整体解决方案、产品涨价、协商成本补偿等多项措施应对涨价压力。现在原材料处于周期性的涨价阶段,毛利率指标承压,但从整体来看综合毛利率主要还是跟产品的销售结构占比相关,如连接器、线束组件、模块组件等销售占比,以及国内市场和海外市场的销售占比等因素。公司未来会不断加强在连接器应用领域的研发和海外市场的拓展,维持毛利率在一定区间的合理水平。

Q:今年一季度费用与去年同期相比增长比较大,和Q4相比是比较合理的范围,费用增加主要在哪些方面,今年还会有新增的方面吗?

A:公司去年费用增加主要在于筹建美国、墨西哥海外子公司和国内泰州瑞可达基地产生的费用增加,扩充海外销售团队和海外销售办事处,聘请专业机构进行组织变革咨询;公司继续加大研发投入,研发费用大幅增加所致。今年费用和去年基本保持相对稳定水平。

Q:公司车载高速连接器产品主要有哪些,目前客户拓展情况进展?

A:车载智能化产品属于汽车“智能化”连接系统综合解决方案,公司全系列自主研发创新的车载高速核心技术产品包含Fakra、MiniFakra、HSD、以太网VEH、TypeC、板对板浮动高速连接器等,产品比较齐全,主要是应用于车载信息娱乐系统、自动驾驶相关的系统、车内高速数据传输的网络系统(以太网)三大领域。目前公司高速连接器正在多个汽车品牌陆续定点中!

Q:公司今年的营收和利润目标是多少?

A:公司编制了2024年度财务预算报告,详见公司2023年度股东大会会议资料。公司预计2024年度实现营业收入25.2亿元,预计实现净利润为2.49亿元。

Q:公司海外工厂项目推进怎样?业务进展怎样?

A:公司海外美国和墨西哥工厂从2023年Q4均已顺利投产,去年年底开始对公司整体的收入和利润均有贡献,目前处于产能爬坡阶段。2024Q1海外营收贡献约5000万元,主要是美国工厂光伏产品业务增长,墨西哥工厂因受美国T公司的产能限制,营收贡献相对较少。从长期来看,随着海外工厂的逐渐达产,海外客户的项目进展及超过预期,公司海外市场收入占比将会持续提升。

### 1. 提取产能信息并分析产能释放进度
调研记录中提到，公司的海外美国和墨西哥工厂从2023年第四季度已顺利投产，目前处于产能爬坡阶段。2024年第一季度海外营收贡献约5000万元，主要来自美国工厂光伏产品业务的增长。这表明公司正在逐步释放产能，尤其是美国工厂的产能释放较为明显。

### 2. 总结公司未来新的增长点
公司的未来增长点主要集中在以下几个方面：
- 新能源汽车连接器业务的增长
- 储能和光伏产品的业务拓展
- 海外市场的拓展，尤其是美国和墨西哥工厂的产能爬坡
- 车载高速连接器产品的客户拓展
- 5G和未来6G通信技术相关的连接器产品

### 3. 分析未来一年国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间
公司在新能源汽车、储能、光伏、通信等领域与国内外知名企业合作，面临的竞争对手可能包括其他连接器生产商和系统集成商。国产替代的空间取决于公司产品的技术优势、成本控制能力以及市场拓展策略。

### 4. 分析所在行业的景气情况
公司所处的连接器行业，特别是在新能源汽车、储能、光伏和5G通信等领域，目前看来是景气度较高的行业，随着技术进步和市场需求的增长，预计行业将继续保持增长态势。

### 5. 分析公司的销售情况，包括国内的销售情况以及海外的销售情况
公司的销售情况良好，2024年第一季度营业收入增加主要由于新能源汽车连接器及光伏产品等业务的增长。海外业务增长较快，尤其是美国工厂光伏产品业务的增长。

### 6. 公司的成本控制是如何安排的
公司通过生产自动化效率提升、工艺改善、供应链降本、为客户提供一站式产品整体解决方案、产品涨价、协商成本补偿等多项措施应对原材料价格波动和客户降价的压力。

### 7. 产品的定价能力如何
公司在面对原材料价格波动时，采取了产品涨价和协商成本补偿等措施，这表明公司具备一定的定价能力，能够将成本压力部分转嫁给下游客户。

### 8. 分析他的商业模式
公司的商业模式以研发创新为核心，通过提供连接器及相关组件的完整产品链，服务于新能源汽车、储能、光伏、通信等多个领域，同时积极拓展海外市场。

### 9. 分析有没有存在坏账情况
调研记录中没有提供关于坏账情况的具体信息，因此无法判断。

### 10. 分析研发的投入和进度、规划等等
公司继续加大研发投入，研发费用大幅增加，这表明公司重视技术创新和产品研发，以保持竞争优势。

### 11. 公司的护城河体现在哪里
公司的护城河主要体现在其技术创新能力、完整的产品链供应能力、与国内外知名企业的合作关系以及海外市场的拓展。

### 12. 提取调研中提到的产品的名称以及依赖的原材料
产品名称包括：Fakra、MiniFakra、HSD、以太网VEH、TypeC、板对板浮动高速连接器等。依赖的原材料包括有色金属（铜铝金银等）、塑胶粒子（工程塑料、尼龙等）和辅助材料等。

### 13. 题材有哪些
公司的题材包括新能源汽车、储能、光伏、5G通信、工业及其他领域（如轨道交通、机车空调、风能、光伏、电力、机器人、医疗器械等）。

### 14. 分红情况如何以及将来的分红计划
调研记录中没有提供关于分红情况和将来分红计划的具体信息。

### 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期
考虑到公司在多个领域的业务布局、技术创新能力、海外市场的拓展以及行业景气度，预计公司未来一年的业绩有望保持增长。然而，需要关注原材料价格波动、市场竞争、汇率变动等因素对公司业绩的潜在影响。