兴业证券,顺势达资管,普浦飞投资,恒瑞私募,天玺投资,荷和投资,长城财富,橡果资管,百嘉基金,中泰证券,红杉中国,泾溪投资,双木投资,锐鸿私募,银河基金,泰康资产,弘毅远方基金,天弘基金,嘉合基金,太平基金,海宸投资,雅利投资,朴信投资,爱建证券,度势投资,鹏扬基金,光大保德信基金,耕霁投资,鼎信投资,辉立投资,民生银行,拓璞基金,正圆投资,工银国际,南方基金,茂源财管,长谋投资,汇正财经,晨翰私募,蓝晶投资,内藤证券,龙远投资,兴全基金,山高国际资管,途灵资管,贝莱德投资,华夏久盈,国赞私募,天猊投资,明大投資,平安银行,磐厚动量,云杉投资,米仓资本,登程资产,霄沣投资,君茂投资,民生加银,Brilliance capital,东吴基金,太平洋资管,中华联合保险,IGWT Investment,才誉资管,慧利资管,国投瑞银基金,长信基金,创金合信基金,紫金创业,中信资管,瑞民私募,嘉世私募,国华人寿,荣巽资管,景泰利丰,大家资管,领慧投资

一、介绍公司经营情况。

2024年以来,得益于下游终端市场企稳逐步回暖,新能源、汽车电子等强劲的国产化需求带动,公司产品应用领域持续拓展,客户资源稳步扩大。同时,公司持续深耕高端应用和新兴领域,持续深化从材料、工艺、设备到产品的全产业链系统创新,产能规模和产品竞争力持续提升。2024年一季度,公司阻容感产品销量延续2023年下半年良好态势,公司单季度实现营收10.58亿元,同比增加13.28%,实现归母净利润7,291.50万元,同比增加25.05%,实现归母扣非净利润7,255.04万元,同比增加91.06%。

二、投资者问答交流

1、今年公司看好下游哪个应用领域的销售增长?

答复:2023年以来电子信息产业及相关下游终端市场景气度持续恢复,通讯、家电等应用板块需求回暖,同时新能源车、工控、储能、AI、低空经济等新兴应用领域持续拓展,公司2023年度和2024年第一季度营收及扣非净利润同比提升。近年来,公司持续推进车规、中高压、高容等高端应用产品开发,汽车电子、高端通讯供应物料规格持续增加,交付能力持续提升,2024年一季度,公司核心汽车电子、高端通讯客户出货量持续提升,新客户订单交付实现突破。同时公司将积极把握AI、新能源、新算力等新兴领域发展机遇,持续开发新产品、新应用,致力新兴市场拓展。

2、大宗商品涨价对公司成本的影响?

答复:公司主营产品电子元件生产成本主要分为原材料、人工成本、制造费用,金属材料在内的大宗商品价格上涨将对原材料成本产生一定影响,但公司通过持续开展极致降本和精益生产工作,全方位极致拓展降本增效空间,推动公司整体毛利率水平季度环比持续改善,产品盈利能力持续提升。

3、公司做了哪些成本控制工作?

答复:公司正深化低成本战略及精益文化建设,全面、全员、全过程采用极致降本的思维和方法论,深度推进降本工作,打造成本领先优势,围绕采购降本、技术降本、效率提升、良率改善、流程优化、能耗节约、自动化与信息化等方面开展降本增效工作。通过强化全采购成本管理、关键材料自产化等降低材料成本;深入开展精益诊断,全面消除冗余浪费,深度挖掘改善潜力;强化费用管理,从严从紧控制各项非生产性费用,全方位极致拓展降本增效空间。

4、未来是否对产品价格进行调整?

答复:公司所处行业为充分市场竞争行业,产品价格较为透明,公司将根据市场供需关系、客户及产品结构等因素制定价格策略,同时进行安全库存建设,以及时响应客户的需求,并持续优化客户结构和产品结构,提升核心客户交付能力和份额,提升高端品的营收占比和整体毛利率水平。

5、请描述一下目前公司的产能建设情况,以及各个产线的产能利用率。答复:目前公司三大主营产品为MLCC、片式电阻器和电感器,近年来的产能扩充布局也重点围绕上述三大产品,投资建设“祥和工业园高端电容基地项目”、“新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目”、“新增月产1亿只一体成型电感技改扩产项目”和“新增月产40亿只叠层电感器技改扩产项目”,并结合公司战略规划和市场需求情况推进产能建设。2023 年公司主营产品MLCC、片阻产能利用率整体呈持续增长态势,进入2024年第一季度,产能利用率仍维持在较高水平,目前产品需求稳定。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 公司正在投资建设多个项目，包括MLCC、片式电阻器和电感器的产能扩充，显示出公司对产能的重视和扩展计划。
   - 2023年产能利用率呈增长态势，2024年第一季度产能利用率维持在较高水平，说明产能正在逐步释放并得到有效利用。

2. **新的增长点**：
   - 新能源、汽车电子、AI、低空经济等新兴应用领域的拓展。
   - 持续开发新产品和新应用，致力于新兴市场的拓展。

3. **国内外竞争情况**：
   - 国内：公司产品在新能源车、工控、储能等领域有国产化需求，有国产替代的空间。
   - 国外：需要进一步信息来分析国际市场的竞争情况。

4. **行业景气情况**：
   - 电子信息产业及相关下游终端市场景气度持续恢复，通讯、家电等需求回暖。

5. **销售情况**：
   - 国内销售：核心汽车电子、高端通讯客户出货量持续提升，新客户订单交付实现突破。
   - 海外销售：调研记录中未提及，需要更多信息。

6. **成本控制**：
   - 通过采购降本、技术降本、效率提升等多维度降本措施，强化成本控制。

7. **产品定价能力**：
   - 产品价格透明，公司根据市场供需、客户及产品结构等因素制定价格策略。

8. **商业模式**：
   - 公司通过全产业链系统创新，提升产品竞争力，同时积极拓展新兴市场。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中未提及坏账情况，需要进一步财务数据进行分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司持续推进高端应用产品开发，如车规、中高压、高容等，但具体的研发投入和进度未在调研记录中明确。

11. **护城河**：
    - 公司的护城河体现在全产业链系统创新、高端应用产品开发、客户资源的稳步扩大。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 主要产品为MLCC、片式电阻器和电感器，依赖的原材料包括金属材料等。

13. **题材及优劣势分析**：
    - 优势：新兴领域拓展、全产业链创新、高端产品开发。
    - 劣势：大宗商品价格上涨可能影响成本。
    - 风险点：市场供需变化、原材料价格波动。

14. **分红情况**：
    - 调研记录中未提及分红情况，需要查看公司历史分红记录和未来计划。

15. **未来一年业绩预期**：
    - 考虑到下游市场的回暖和公司在新兴领域的布局，预计未来一年业绩有正面预期，但需注意原材料成本上涨和市场竞争的影响。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。当前经济环境的不确定性也可能对公司业绩产生影响，需要持续关注市场动态和公司的具体执行情况。