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一、Q&A
(一)养猪业务
1.请问近期南方雨季对公司的影响情况如何?非瘟疫病是否增多?公司防控效果如何?
答:整体来看,今年南方雨季降水频次、雨水强度、持续时间等较往年有所增加。公司雨季疫病防控经验较为丰富,公司有信心常态化做好相关工作,确保大生产正常稳定。
5月份,公司疫病防控效果较好,延续年初以来的防控水平,大生产持续保持稳定。
2.请问公司5月份肉猪养殖综合成本控制如何?
答:(1)得益于较为优异的疫病防控效果,公司大生产保持稳定。公司肉猪养殖综合成本进一步下降,5月份降至7.1元/斤左右。
(2)公司内部已建立起区域单位考核排名机制,有效促进各单位间相互学习、相互竞赛、齐头并进,各区域单位间成本差距逐步缩小,效果较为明显。
5月份,公司16个省级区域养殖单位中,肉猪养殖综合成本低于7.1元/斤的已达11个。
3.请问公司5月份养猪业务核心技术指标如何?
答:当前公司肉猪养殖业务步入良好的生产状态。5月份,公司疫病防控效果较好,大生产较为稳定,生产成绩进一步提升。
5月份,公司窝均健仔数已提升至11.3;产保死淘率约7%;PSY约23;上市率约92%;料肉比约2.62。
公司会继续努力,持续做好生产基础管理,努力提升生产成绩。
4.请问公司5月份外销仔猪数量规模为多少?公司是否将仔猪外销数量计入每个月披露的主产品销售情况简报中?
答:(1)5月份,公司外销仔猪约10万头。公司仍以肉猪育肥销售为主,暂不会将大量外售仔猪作为工作重点。
(2)公司每个月披露的主产品销售情况简报中的口径为商品肉猪,产品用途为“肉用”,未包含外售仔猪数据。
5.请问公司现阶段开发合作农户难度大吗?
答:公司扎根广袤农村40余年,在行业内首创“公司+农户”模式。长久以来,公司将合作农户视作公司大家庭的一员,带领大家一起精诚合作、齐创美满生活。
当下猪价有所上涨,行业养殖信心有所提升,在个别区域会阶段性存在抢夺优质合作农户资源的现象。公司现有合作农户充分理解并认可公司企业文化,也认可公司在低迷周期下的信誉,公司合作农户队伍整体较为稳定,合作农户能够满足公司当前生产经营计划需求。
6.请问公司如何考虑生猪期货套期保值业务?
答:公司以发展实业为主,以稳健发展为总基调,重点做好成本控制。公司披露《关于开展套期保值业务的公告》,目的为在控制规模和风险的前提下,适当尝试开展一些生猪期货套期保值业务。公司对待生猪期货套期保值业务较为谨慎,实际参与套期保值操作的次数和数量不多。
7.请问未来行业养殖成本差异是否会逐步缩小?
答:当前行业养殖成本差异较大。未来随着饲料原料价格稳定、疫病防控效果逐步改善,理论上行业养殖成本差异有望逐步缩小,但最终成本差异的关键还是取决于各参与者的管理能力和水平。
(二)养鸡业务
1.请问公司5月份养鸡业务情况如何?毛鸡出栏完全成本为多少?
答:公司肉鸡养殖业务生产成绩持续保持高水平稳定。5月份,公司肉鸡养殖上市率超95%,料肉比降至2.79。
公司肉鸡养殖成本进一步下降,5月份毛鸡出栏完全成本降至6元/斤左右,环比下降约0.1元/斤。
2.请问公司如何看待下半年黄羽肉鸡行情?
答:在供给端,过去几年,黄羽肉鸡养殖行业普遍盈利较少,行业父母代种鸡产能处于历史低位。
在需求端,根据历史经验,下半年往往为肉鸡消费季节性旺季。
预计下半年肉鸡业务行情好于上半年,公司肉鸡业务有望实现合理的盈利。
(三)其他方面
1.最近公司股价有所上涨,临近可转债强赎价格,请问公司可转债有强赎计划吗?答:目前公司股价尚未达到可转债强制赎回的条件,公司董事会暂未讨论相关事项,具体仍需综合考虑公司当前生产经营状态、可转债是否强赎对公司的影响等因素。总体上,公司希望可转债投资者逐步转股。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   - 调研中未明确提供产能的具体数据，但提到公司在疫病防控方面做得较好，生产稳定，这可能意味着产能释放进度良好。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 从调研中可以看出，养鸡业务的毛鸡出栏完全成本降低，上市率超95%，料肉比降低，这表明养鸡业务可能成为公司未来新的增长点。

3. **国内外产业竞争情况**：
   - 调研中未提供国内外竞争对手的具体信息，但提到了黄羽肉鸡行业父母代种鸡产能处于历史低位，这可能意味着国产替代的空间较大。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中提到下半年为肉鸡消费季节性旺季，预计肉鸡业务行情好于上半年，这表明行业景气度可能在提升。

5. **公司销售情况**：
   - 调研中提到公司5月份外销仔猪约10万头，但未将外售仔猪计入主产品销售情况简报，销售情况以商品肉猪为主。

6. **成本控制**：
   - 公司通过建立区域单位考核排名机制，有效降低成本，5月份肉猪养殖综合成本降至7.1元/斤。

7. **产品定价能力**：
   - 调研中未提供产品定价能力的具体信息，但成本控制的成效可能对产品定价能力有正面影响。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“公司+农户”模式，与农户建立长期合作关系，共同发展。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研中未提供研发投入和进度的具体信息。

11. **公司的护城河**：
    - 公司的护城河可能体现在其疫病防控能力、成本控制能力以及与农户的合作模式上。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 调研中提到的产品主要是商品肉猪和毛鸡，原材料依赖可能包括饲料原料。

13. **题材**：
    - 调研中提到的题材包括养猪业务、养鸡业务以及生猪期货套期保值业务。优势在于公司在疫病防控和成本控制方面的能力；劣势可能是对生猪期货套期保值业务的谨慎态度限制了其在市场波动中的灵活性。

14. **分红情况**：
    - 调研中未提及分红情况和未来分红计划。

**风险点**：
- 需要关注原材料价格波动对成本的影响。
- 行业竞争加剧可能影响公司市场份额。
- 疫病防控的不确定性可能影响生产稳定性。

**经济环境与业绩预期**：
- 考虑到调研中提到的行业景气度提升和成本控制的成效，公司未来一年的业绩预期可能较为乐观。但需注意，市场环境的不确定性和行业竞争态势的变化可能会对业绩产生影响。对于调研中提到的精神纲领和预期，应保持谨慎态度，关注公司的实际执行情况和市场反应。