海通证券

调研记录:

1、问:公司所从事的主要业务?

答:公司主要业务包括用电信息采集系统、智能用电云服务、电力柜三大业务板块。

用电信息采集系统产品包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等终端设备,销售对象以国家电网有限公司和中国南方电网有限责任公司及其下属成员企业为主,主要以招投标方式获取订单。智能用电云服务直接服务于各个用电企业,将用户系统主站托管到云端,为用户低成本建设配用电监测与管理系统,并利用系统大数据,为用户提供配电房运维、节能改造、需求响应、综合能源管理、环保设备工况监测等增值服务业务。电力柜的销售对象主要是配电柜、充电桩等电力设备制造企业,根据客户技术要求,按订单组织生产。

2、问:公司的产品是否可用于虚拟电厂?需求侧响应是虚拟电厂建设的一个方面,公司在需求响应业务方面是否有积累?

答:公司用电信息采集系统产品的部分功能可应用于虚拟电厂。公司在需求响应方面有着丰富的经验积累,是国家工业领域电力需求侧管理一级服务机构。公司的智能用电云平台在需求响应中可为参与用户提供完备的数据支撑以及技术支持服务,提供经济的解决方案。智能用电云服务中的限电管理功能在企业面临限电时,可对企业用电负荷进行实时监测和预警,便于企业合理安排用电负荷,保证主要产线的运转,实现停机不停线,避免因超负荷而被整体限电。

3、问:公司做电能表吗?公司产品是否出口海外?

答:公司不生产电能表,公司目前没有海外业务。

4、电力市场化改革对公司是否形成利好?

答:公司会持续关注电力市场改革进展,积极寻求市场机遇。

5、问:公司智能用电云服务的业务模式是怎样的?

答:智能用电云服务业务的用户无需购买设备,由我公司提供设备,进行勘查、方案设计、安装、运维等服务,用户只需支付服务费就能获得相应的数据服务。

公司通过授权线下服务商的形式在多个省市建立了线下服务网点,对线下服务商提供培训、体系建设、业务指导等,线下服务商在公司的体系支撑下,负责现场勘查、设备安装、运行维护等具体工作。

本次沟通交流没有涉及公司未公开重大信息,公司按规定与机构调研人员签订了《承诺函》。

根据提供的调研记录，我们可以从以下方面进行分析：

1. **产能信息与产能释放进度**：
   调研记录中没有明确提到具体的产能信息和产能释放进度，因此无法直接分析。

2. **公司未来新的增长点**：
   - 虚拟电厂的建设，公司用电信息采集系统的部分功能可以应用于虚拟电厂。
   - 需求响应服务，公司是国家工业领域电力需求侧管理一级服务机构，有丰富的经验积累。
   - 智能用电云服务，提供数据支撑和技术支持服务，以及限电管理功能。

3. **国内外竞争情况与国产替代空间**：
   - 由于公司目前没有海外业务，国外竞争情况不适用。
   - 国内竞争情况需要进一步的市场调研来分析，但公司在需求响应服务方面有优势。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录中没有提供足够的信息来分析行业景气情况，需要更多行业数据。

5. **销售情况**：
   - 国内销售对象主要是国家电网和中国南方电网及其下属企业，通过招投标获取订单。
   - 海外销售情况不适用，因为公司目前没有海外业务。

6. **成本控制**：
   - 调研记录中没有提到成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 没有具体信息，但考虑到公司主要通过招投标获取订单，定价能力可能受到限制。

8. **商业模式**：
   - 智能用电云服务采用设备租赁和服务收费的模式。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录中没有提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录中没有提供研发投入和进度的具体信息。

11. **护城河**：
    - 公司在需求响应服务方面的经验和智能用电云平台可能是其护城河。

12. **产品名称与原材料依赖**：
    - 产品名称包括主站系统、专变终端、集中器、采集器等。
    - 原材料依赖情况未提及。

13. **题材**：
    - 虚拟电厂、需求响应、智能用电云服务等是公司的题材。
    - 优势在于服务的多样性和专业性。
    - 劣势可能是缺乏海外市场和对招投标的依赖。
    - 风险点可能包括市场竞争激烈和政策变动。

14. **分红情况与计划**：
    - 调研记录中没有提及分红情况和计划。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 需要结合当前经济环境和行业发展趋势来综合判断，但调研记录中缺乏具体数据。

**总结**：
调研记录提供了公司业务和部分服务模式的信息，但没有足够的数据来全面分析公司的产能、成本控制、研发投入等关键财务和运营指标。对于公司的未来增长点，虚拟电厂建设和需求响应服务是潜在的机会领域。然而，由于缺乏海外业务，公司的市场范围可能受限。在没有更多信息的情况下，对于公司的未来一年业绩预期应保持谨慎态度。