兴业证券,海富通,上投摩根,东方红,兴全基金,德汇投资,东征资管,尚正基金,农银汇理,国盛证券,幸福人寿

本次投资者交流活动主要内容:

会议开场,公司董事长杨光先生向参会的机构分析师和投资者介绍了公司未来的经营重点及海外业务情况。

首先公司坚持以物联网系统带动智能电表、智能水表、智慧充电、能源云边路由器、物联网传感器等物联网产品为核心业务,致力于为公共能源电、水、气、热等公用事业领域提供物联网产品和解决方案,为客户解决能效管理及数据服务。公司依托物联网关键技术,构建物联网产品与大数据、云计算、边缘计算的融合应用,为客户提供智能物联的整体解决方案。

随着国家逐步推进电力市场化改革,以及能耗“双控”“双碳”目标进一步推进,企业对能效管理的需求快速提升,同时国家积极发展“源网荷储”一体化和多能互补,大力推动光储充系统建设,鼓励有条件的企业和园区建设智能微电网。公司要加强综合能源服务物联网信息云服务平台建设,不断拓展产品线和业务线,结合互联网、物联网和边缘计算等技术,针对不同行业需求,实现企业微电网能源可视化管理和能源数据服务,满足客户的个性化需求,全面提供微电网能效管理系统解决方案。

在欧盟可再生能源的电力占比已于2023年达到44%,创下历史新高,由于扩张不足、基建老化、灵活性缺乏,欧盟部分区域电网容量已达到极限。欧盟提出了名为“欧洲数字化电网”的计划,预计在未来投资超过5000亿欧元用于新型电网建设。公司在欧盟市场依托欧洲子公司LOGAREX大力推进AMI新型智能表的研发和市场开拓。除欧洲市场外公司将积极开拓东南亚、中亚地区及非洲地区市场。

未来海外市场要以客户为中心,除主要的AMI外,着重拓展新业务线,增加用户黏性,提升竞争力和盈利水平。

投资者提问:

一、国、南网电表招标均超预期,如何看待需求可持续性?

今年国网第一批次招标金额超过132亿元,同比增长47%,预计今年招标3个批次,全年采购量预计会超预期。

南网5月份发布招标公告,本次招标所有设备总需求量的预估金额为43亿元,同比增长130%,接近去年全年的总量,超出了市场预期,全年看也非常乐观。

二、充电桩业务运营思路?海外充电桩业务开拓进展?

公司目前国标充电桩涵盖直流、交流各种规格型号,但国内直流充电桩价格竞争激烈。

美国市场我们主要以美国客户品牌为主,目前产品技术上已涵盖直流、交流和便携式3个品类。

欧标交流单、三相充电桩已经取得CE认证,欧标直流充电桩计划进行CE认证送样。

？ 三、公司人员规模及期间费用展望?

公司截至2023年底员工总人数为1000多人,销售费用6368万元,管理费用9479万元,研发费用1.19亿元,财务费用-4585万元。随着业务规模的扩张,相应的费用会同比增加,但会控制在合理范围内。

随着公司“未来工厂”新型智能制造系统逐步成熟应用,不仅可以减少制造费用,并能提高效率、提升产品质量。

四、公司在欧洲设有捷克子公司,近年来中国厂商陆续涉足欧洲表计市场,如何看待欧洲电表市场空间?水表和燃气表业务是否为可拓展范围?

公司在欧洲市场已经深耕超过15年,目前欧洲市场的竞争主要是欧洲本地品牌公司。无论是SUNRISE品牌还是欧洲子公司LG品牌,我们在供应链上有绝对优势,而且这种优势会继续加强。

欧洲市场的水表业务目前已经有客户提需求,公司水表研发团队正在积极响应,未来这个市场需求非常可观,能稳定带来增量。燃气表业务今年没有具体目标,还需要调查研究。

五、未来公司整体战略展望?未来是否考虑增加海外投资?

着眼未来首先要立足现在。公司首先要加强现有业务板块,做精做强,加强销售团队建设,不断开拓新市场;其次要以客户的需求为中心,加强研发团队建设,不断拓展新业务线,提高盈利能力。公司将根据海外市场需要,统筹考虑未来在海外投资设立子公司。

### 1. 产能信息及产能释放进度
调研记录中没有直接提及具体的产能数据或产能释放进度。但提到了“未来工厂”新型智能制造系统的逐步成熟应用，这可能意味着公司正在提升生产效率和产能，以减少制造费用并提高产品质量。

### 2. 未来新的增长点
- 综合能源服务物联网信息云服务平台建设
- 微电网能源可视化管理和能源数据服务
- 海外市场拓展，包括欧盟、东南亚、中亚及非洲地区

### 3. 竞争情况及国产替代空间
- 国内：国网和南网电表招标量超预期，显示国内需求强劲，但直流充电桩价格竞争激烈。
- 国外：欧盟市场已有15年深耕，供应链优势明显。东南亚、中亚及非洲地区市场有待开拓。
- 国产替代：公司在欧洲市场与本地品牌竞争，但供应链优势可能促进国产替代。

### 4. 行业景气情况
- 国家推进电力市场化改革和“双碳”目标，提升能效管理需求。
- 欧盟可再生能源电力占比创新高，电网建设投资巨大，行业景气度高。

### 5. 销售情况
- 国内：国网和南网招标量超预期，销售前景乐观。
- 海外：欧洲市场已有基础，正在积极开拓其他地区市场。

### 6. 成本控制
- 通过“未来工厂”智能制造系统减少制造费用，提高效率和产品质量。

### 7. 产品定价能力
- 调研中未明确提及定价能力，但直流充电桩市场竞争激烈可能影响定价。

### 8. 商业模式
- 依托物联网技术，提供智能物联解决方案和服务。
- 以客户需求为中心，拓展业务线和产品线。

### 9. 坏账情况
- 调研中未提及坏账情况。

### 10. 研发投入和进度
- 2023年研发费用1.19亿元，正在积极研发AMI新型智能表、水表等。

### 11. 护城河
- 物联网关键技术
- 供应链优势
- 深耕欧洲市场超过15年的品牌和客户基础

### 12. 产品名称及原材料依赖
- 产品：智能电表、智能水表、智慧充电、能源云边路由器、物联网传感器
- 原材料依赖：调研中未具体提及。

### 13. 题材及优劣势
- 优势：物联网技术、供应链优势、海外市场基础。
- 劣势：直流充电桩市场竞争激烈，燃气表业务尚在调研阶段。
- 风险点：海外市场开拓的不确定性，技术更新迭代的速度。

### 14. 分红情况
- 调研中未提及分红情况或计划。

### 15. 未来一年业绩预期
结合当前经济环境和调研内容，公司在国内外市场的拓展、技术研发和智能制造系统的成熟应用，预计未来一年业绩有望保持增长。但需注意直流充电桩市场的竞争压力以及海外市场开拓的不确定性。

**综合分析**：公司在物联网产品和解决方案领域具有明显优势，特别是在智能电表和海外市场拓展方面。智能制造系统的逐步成熟应用有望提升产能和降低成本。然而，需要关注市场竞争、技术更新和海外市场开拓的风险。对于公司的未来业绩预期，应保持谨慎乐观态度。