世嘉控股,清和泉,新加坡政府投资公司,宁银理财,诺德基金,泓澄投资,中略投资,远信投资,中信证券,嘉实基金,朱雀投资,银华基金,国新投资,盘京投资

1.依据公司披露的2023年年报显示,公司2023年营业收入和利润均呈现不同程度的下降,请说明下降主要的原因。
答:2023年度,公司实现营业收入16.16亿元,较上年同期下降17.39%,主要系公司受国际形势和宏观经济环境等因素的影响,公司主要产品电子特种气体下游集成电路、液晶显示行业景气度下滑,市场需求疲软,公司产品价格调整,致使公司2023年营业收入较上年同期下降。
2023年度,公司实现净利润3.35亿元,较上年同期下降12.55%,主要系市场需求疲软及公司产品价格调整,营业收入减少;同时公司为长远发展,持续增加研发投入,研发费用增加,利润有所下降。
2024年以来,随着下游行业景气度回升及客户稼动率的恢复,公司产品销售逐渐回暖,一季度公司营业收入及利润均较上年同期实现增长。
2.请介绍下公司产品定价模式;公司收入结构中,不同行业实现收入占比情况。
答:公司主要采用直接面向终端客户的直销模式,少量通过贸易商进行销售。在产品定价模式方面,公司定价模式多为一企一议,不同客户之间的定价存在差异。公司在市场行情的基础上,结合销售产品种类、运营成本、合作计划等因素,与客户确定交易价格。相对于显示面板行业,集成电路行业产品供应关系和产品价格更加稳定。
按照行业划分,2023年度,集成电路行业收入占比不低于60%,显示面板行业收入占比在25%-30%,其他行业收入占比10%-15%。
3.请简要介绍公司未来成长性、重点发展方向以及未来一两年内,在收入端可以产生较大贡献的新产品有哪些?
答: ①在5G、人工智能、物联网等应用场景的发展带动下,集成电路先进制程工艺技术不断发展,目前,公司部分产品已成功应用于集成电路3nm工艺,随着先进制程的技术不断突破,将进一步带动电子特气产业的发展;②公司年产3250吨三氟化氮、年产735吨高纯电子气体项目、年产500吨双(三氟甲磺酰)亚胺锂项目以及年产1500吨氯化氢扩产项目已于2023年达到预定可使用状态,现已具备70余种产品的生产能力,且产能规模不断扩大,规模效益凸显;③公司已实现对境外知名半导体厂商的持续稳定供应,但产品供应量仍有较大增长空间,公司将进一步提升境外市场开拓能力和产品竞争力,以期实现更多的境外市场收入。
2023年度,公司新增产品10余种,目前来看,在收入端有所贡献的产品主要有六氟丁二烯、氯化氢、氟化氢、氘气等。
4.2024年以来,公司主要产品产量、销量和价格情况如何?
答:2024年以来,随着下游市场需求逐步复苏,三氟化氮、六氟化钨产品价格逐步趋稳,部分电子特种气体产品价格在一定价格区间内波动;公司主要产品三氟化氮、六氟化钨、三氟甲磺酸系列产品销量均有所提升。
5.请介绍下内蒙子公司设立及项目建设进展情况。
答:为更好的利用内蒙地区资源禀赋,公司于2024年2月出资3.4亿元在内蒙古自治区呼和浩特市托克托县设立子公司,内蒙子公司将开展年产7500吨三氟化氮、10000吨超纯氨气、75000吨液氮的项目建设,预计总投资13.6亿元。项目建成后,将进一步扩大公司产能,助力公司产品及服务更快、更好地响应客户需求,提高综合经济效益。目前,内蒙子公司已完成注册成立和土地购置,相关建设项目正在按计划实施过程中,考虑到项目所在地自然环境因素影响,预计将在明年完成项目建设。

根据提供的调研记录，以下是对公司情况的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 公司年产3250吨三氟化氮、年产735吨高纯电子气体项目、年产500吨双(三氟甲磺酰)亚胺锂项目以及年产1500吨氯化氢扩产项目已于2023年达到预定可使用状态，现已具备70余种产品的生产能力，产能规模不断扩大。
   - 内蒙子公司计划建设的项目包括年产7500吨三氟化氮、10000吨超纯氨气、75000吨液氮，预计总投资13.6亿元，目前项目正在按计划实施中，预计明年完成。

2. **未来新的增长点**：
   - 公司的产品已成功应用于集成电路3nm工艺，随着技术突破，将带动电子特气产业的发展。
   - 新增产品如六氟丁二烯、氯化氢、氟化氢、氘气等有望在收入端产生贡献。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   - 公司已实现对境外知名半导体厂商的持续稳定供应，但供应量有增长空间，公司计划提升境外市场开拓能力和产品竞争力。
   - 国内市场方面，随着下游行业景气度回升，公司产品销售回暖。

4. **行业景气情况**：
   - 2023年公司受国际形势和宏观经济环境影响，下游集成电路、液晶显示行业景气度下滑，市场需求疲软。
   - 2024年以来，下游市场需求逐步复苏。

5. **销售情况**：
   - 2023年营业收入和利润下降，但2024年一季度营业收入及利润实现增长。
   - 集成电路行业收入占比不低于60%，显示面板行业收入占比25%-30%，其他行业10%-15%。

6. **成本控制**：
   - 调研中未明确提及成本控制的具体措施。

7. **产品定价能力**：
   - 公司采用“一企一议”的定价模式，不同客户定价存在差异，产品供应关系和价格在集成电路行业更稳定。

8. **商业模式**：
   - 公司主要采用直销模式，少量通过贸易商销售。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司为长远发展持续增加研发投入，2023年研发费用增加。

11. **护城河**：
    - 公司在集成电路先进制程工艺技术方面有所突破，产品应用于3nm工艺，且具备多种产品的生产能力。

12. **产品名称及依赖原材料**：
    - 提及的产品包括三氟化氮、高纯电子气体、双(三氟甲磺酰)亚胺锂、氯化氢、六氟丁二烯、氟化氢、氘气等。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 优势：技术突破，产品多样化，市场回暖。
    - 劣势：2023年营业收入和利润下降。
    - 风险点：宏观经济环境变化，下游行业景气度波动。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况及计划。

结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期可能受到市场需求复苏、新产品贡献、以及新项目产能释放的积极影响。然而，需要关注宏观经济环境的不确定性以及行业竞争态势的变化。对于调研中提到的未来规划和预期，应保持谨慎态度，避免过于乐观。