Millennium Capital Management(Hong Kong)Limited,中信证券股份有限公司

问题1:公司罐箱业务未来规划是什么?

答:作为行业龙头,公司始终秉承“成为全球化工物流和环保领域的卓越领导者”的企业愿景,坚持以客户需求为导向,不断发掘推广罐式集装箱产品应用场景,不断扩大规模效应。并通过精益管理、装备升级、工艺提升和产品创新,不断引领行业绿色可持续发展。

问题2:公司罐箱价格的影响因素是什么?

答:作为罐箱行业龙头,公司主要客户为国际知名租箱公司、专业化工物流服务商等,公司下游客户专业化分工程度高,具有大规模定制和集中交付的特点。公司坚持以客户为中心的市场导向,采用“以销定产、跟单采购、批量生产”模式,满足下游客户需求。罐箱产品销售单价定价方式主要为公司根据当前市场钢材和配件价格,按照客户对于产品的技术参数要求测算产品的标准成本,并结合综合费用、汇率和利润率等因素进行报价。因此,罐箱产品价格主要受当前市场原材料价格、客户定制化需求及汇率波动等多方因素所影响。

问题3:如何减少汇率浮动对于公司业绩的影响?

答:公司主要产品境外销售占比较高,且以美元结算为主,受人民币汇率的影响相对较大。公司订单一般采用美元定价,汇率波动会影响公司盈利情况,公司时刻关注外汇市场,并适时采用远期合约等金融工具,将汇率波动对公司盈利的影响降至最低。

问题4:请介绍医疗设备方面未来发展的思路。

答:目前,公司医疗设备部件产品主要有筒体、封头、组件等。公司在业内具有较强的品牌影响力,凭借强大的封头成型技术、金属焊接技术、容器质保体系、质量控制能力,成功进入西门子、联影医疗、健信核磁等医疗磁共振设备市场行业龙头企业供应链体系。未来,公司将深耕医疗成像设备领域,强化产品研发能力建设,扩大公司产品深度与广度,加强与主流客户深度合作,进一步做大做强市场,提升市场占有率。

问题5:请介绍罐箱后市场业务情况。

答:后市场业务主要是罐式集装箱清洗、翻新、改造、维修和检测等服务。公司后市场业务快速发展,公司正逐步建立罐箱后市场服务网络,现已在荷兰和浙江省嘉兴市等区域向客户提供罐式集装箱的清洗、翻新、改造、修理、检测等后市场服务。未来公司将依托“罐箱后市场服务与网络升级”项目,新增先进设备,引进技术性人才,优化技术服务流程,增强后市场整体综合服务能力。

问题6:请介绍特种罐箱这一产品及其毛利情况。

答:特种不锈钢液体罐箱是根据客户个性化需求,在尺寸、功能等方面进行特殊配置处理的不锈钢液体罐箱。碳钢罐箱主要用于气体及粉末等特殊介质的储运,具有高强度、高耐腐蚀性、抗压性能优异、使用寿命长等比较优势,对材料、设计、制造等要求也相对较高,具备更高的附加值,因此毛利率相对其它罐箱产品较高。

根据提供的调研记录，以下是对该公司的分析：

1. **产能信息及产能释放进度**：
   - 调研记录中没有明确提供具体的产能数据，但提到公司致力于扩大规模效应，这表明公司正在积极增加产能。

2. **未来新的增长点**：
   - 医疗设备部件产品，尤其是与西门子、联影医疗、健信核磁等知名企业的合作，是新的增长点。
   - 罐箱后市场服务，包括清洗、翻新、改造、维修和检测服务。

3. **国内外竞争情况、竞争对手及国产替代空间**：
   - 调研中未提供具体竞争对手信息，但作为行业龙头，公司在国内外市场都应具备一定的竞争力。
   - 国产替代空间取决于公司产品的技术优势和成本控制能力。

4. **行业景气情况**：
   - 调研中未明确提及行业景气情况，但公司作为行业龙头，其发展策略和市场表现可以作为行业景气度的一个参考。

5. **销售情况**：
   - 国内销售情况未具体提及，但公司在海外市场有较高占比，主要采用美元结算。
   - 海外销售情况良好，公司正建立罐箱后市场服务网络。

6. **成本控制**：
   - 公司通过精益管理、装备升级、工艺提升和产品创新来控制成本。

7. **产品定价能力**：
   - 公司根据市场原材料价格、客户定制化需求及汇率波动等因素进行报价，显示了较强的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 公司采用“以销定产、跟单采购、批量生产”模式，以客户需求为导向，提供定制化产品和服务。

9. **坏账情况**：
   - 调研中未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 公司强化产品研发能力建设，但具体的投入和进度未在调研中提及。

11. **护城河**：
    - 公司在医疗设备部件产品领域具有较强的品牌影响力和技术创新能力。

12. **产品名称及依赖的原材料**：
    - 产品包括筒体、封头、组件等医疗设备部件，以及特种不锈钢液体罐箱和碳钢罐箱。
    - 依赖的原材料包括钢材和配件。

13. **题材**：
    - 医疗设备部件、罐箱后市场服务、特种罐箱等。
    - 优势：行业龙头地位，技术创新，品牌影响力。
    - 劣势：可能对原材料价格波动敏感，汇率风险。
    - 风险点：原材料成本上升，汇率波动，行业竞争加剧。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研中未提及分红情况和计划。

**综合分析**：
公司作为行业龙头，有明确的增长点和发展战略，具备一定的竞争优势。然而，调研中缺乏具体的财务数据和实施细节，因此对于公司的业绩预期应保持谨慎态度。当前经济环境下，公司可能会面临原材料成本波动和汇率风险，需要密切关注这些因素对业绩的影响。