广州联博私募基金管理有限公司

1、公司业务概况

公司目前主营由动力设备、有色矿业采选组成,辅以农业信息化业务。

动力设备涵盖动力(非道路用)和终端产品(发电机组、园林机械、新能源产品等),产品市场主要在海外,涵盖北美和一带一路地区。为服务好市场,公司在产能布局方面也考虑国内外协同,现基本形成国内(长三角)、国际(越南)双生产基地。

矿业采选方面,公司的子公司西藏中凯矿业股份有限公司目前保有的金属矿资源为锌、铜、铅等,目前在采矿为西藏林周县帮中锌铜矿,产品为锌精粉、铜精粉,销售区域为国内市场。中凯矿业追求打造“一个平台三个系统”,力图全面提升企业盈利能力,并从采选业务系统优化、混合矿选矿工艺研究、尾砂选矿试验、选厂自动化方案等方面探索降本提质增效的新路径。希望通过内外兼修,为其长远、健康、快速发展夯实根基。

上游有色金属资源和下游制造板块产品形成互补的产业链条,现阶段构成某种程度的风险对冲机制,共同构成公司持续经营能力。

2、公司经营业绩

2022年下半年,基于原客户和市场格局的变化,公司针对北美市场的业务模式也进行了调整,打造从研发、采购、制造到终端渠道的全链条模式。业务模式调整涉及团队、市场、接单、物流、仓储、销售等多方面工作,需要过渡期和磨合期,也增加了运营成本,模式调整需要相应的成本,也是公司2022、2023年业绩承压的主要原因。

公司了解和重视投资者关注的问题,也在思考和评估中长期发展和短期经营的平衡问题,公司现有高管现都持有公司股票,我们希望并争取能够积极回馈投资者。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 动力设备产品市场主要在海外，公司已形成国内（长三角）、国际（越南）双生产基地，这表明公司在产能布局方面有计划性和前瞻性。但具体的产能释放进度和规模在调研记录中未明确提及。

2. **新的增长点**：
   - 矿业采选业务的“一个平台三个系统”战略，以及对采选业务系统优化、混合矿选矿工艺研究等，可能成为公司新的增长点。

3. **产业竞争情况**：
   - 调研记录中未提及具体竞争对手和国产替代空间，但动力设备产品在北美和一带一路地区市场可能面临一定竞争压力。

4. **行业景气情况**：
   - 调研记录未明确行业景气情况，但公司业务模式调整可能反映了市场环境的变化。

5. **销售情况**：
   - 动力设备产品主要销往海外，矿业采选产品主要销往国内市场，具体销售数据和趋势未在调研记录中提及。

6. **成本控制**：
   - 公司在矿业采选方面探索降本提质增效的新路径，但具体的成本控制措施和效果未在调研记录中详述。

7. **产品定价能力**：
   - 调研记录未提及公司的定价策略和能力，但海外市场可能对产品定价有较大影响。

8. **商业模式**：
   - 公司采取全链条模式，从研发到终端渠道，这可能提高公司对市场的控制力和盈利能力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提及坏账情况，需要进一步的财务数据来分析。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录提到公司针对北美市场进行了业务模式调整，涉及研发等方面，但具体的投入和进度未明确。

11. **护城河**：
    - 公司的产业链条互补、国内外生产基地布局、业务模式调整等可能构成其竞争优势。

12. **产品名称及原材料依赖**：
    - 产品包括发电机组、园林机械、新能源产品等，原材料依赖未在调研记录中提及。

13. **题材及优劣势、风险点**：
    - 调研记录中未明确提及题材，但公司业务的多元化可能是优势，同时市场变化和业务模式调整可能带来风险。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录未提及分红情况和计划，需要查看公司的财务报告和公告。

15. **经济环境与业绩预期**：
    - 考虑到公司业务模式调整和国内外市场环境，未来一年的业绩预期需谨慎评估，需关注公司如何应对市场变化和成本控制。

综上所述，调研记录提供了公司业务和经营的一些概况，但许多关键的财务和运营细节未被详细披露，因此在做出投资决策前，需要更多的数据和分析来支撑。同时，对于公司提到的业务模式调整和战略规划，应保持谨慎态度，直到看到具体的实施效果和业绩表现。