广发基金,彼立弗投资,陶朱资本,国寿安保基金,中信证券,华夏基金

一、李沄沚介绍菜百股份基本情况

二、问答环节

1.公司线上渠道各个平台的毛利率情况如何?

答:线上渠道销售毛利率主要受产品结构、各品类销量、金价波动等多种因素影响,同时根据平台销售模式、类别的不同,毛利率情况也有所不同,销售模式近似的平台,毛利率水平相对近似。

2.近期金价的波动对公司投资类产品销售有何影响?

答:公司一直坚持“标实价、卖真货、卖好货”的原则,贵金属投资类产品按实时基础金价加手续费的模式定价。近期黄金价格持续高位震荡,使得投资类产品更易受到市场关注,具体对公司业绩的影响以定期报告披露情况为准。

3.请问公司线上渠道的运营团队是自有的还是由第三方来运营?

答:公司于2014年设立了电商子公司负责开展线上业务,近年来发展势头较好。目前,公司拥有菜百首饰官方商城以及在京东、天猫、抖音等平台开设的十余家线上店铺。

4.公司是否考虑拓展产业链比如建厂?

答:公司主营业务为黄金珠宝商品的原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营,设计、销售包括黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等在内的全品类、多款式黄金珠宝商品,以全直营模式服务于广大、多样化的消费者群体。公司采用抓两头、控中间的“微笑曲线”经营模式,公司的业务重心在于能体现黄金珠宝产品附加价值的两端,上游包括原材料采购和产品设计等,下游则专注于首饰文化推广、直营门店管理、会员资源运营与增值服务等,聚焦于能为顾客带来更高附加值的环节;同时,将黄金珠宝行业高度标准化的生产环节以委外加工方式完成,重点把控供应质量。目前公司无建厂计划。

三、现场参观公司总店

此次活动中,各方还就渠道销售情况、经营情况、行业情况等内容进行了交流,具体内容可参阅公司此前披露的投资者关系活动记录表之问答和已披露公告。

在投资者接待过程中,公司严格遵守法律法规及规范性文件的相关规定,客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况,未出现透露或泄露尚未公开披露的重大信息等情况。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   调研记录中没有直接提及具体的产能信息或释放进度。公司采用委外加工方式完成生产环节，这意味着公司可能没有自己的生产设施，而是依赖外部供应商来实现产能。

2. **未来新的增长点**：
   公司未来增长点可能在于线上渠道的扩展，以及通过电商子公司在多个平台的运营来增加销售额。此外，公司可能通过增加产品类别和款式设计来吸引更多消费者。

3. **国内外竞争情况及国产替代空间**：
   调研记录中未提及具体的竞争对手和国产替代情况。但考虑到公司采用“微笑曲线”经营模式，专注于高附加值的设计和销售环节，可能在国内市场有一定的竞争优势。国外市场的竞争情况需要进一步的市场分析。

4. **行业景气情况**：
   调研记录中没有直接提及行业景气情况，但提到了金价的高位震荡，这可能表明贵金属行业目前处于一个相对活跃的状态。

5. **销售情况**：
   公司在线上渠道拥有多个平台店铺，包括官方商城和第三方平台如京东、天猫、抖音等，这表明公司在销售方面有多元化的渠道。

6. **成本控制**：
   公司通过委外加工方式控制生产成本，重点把控供应质量，这可能是一种有效的成本控制策略。

7. **产品定价能力**：
   公司贵金属投资类产品按实时基础金价加手续费的模式定价，这表明公司具有一定的定价能力，但受金价波动影响较大。

8. **商业模式**：
   公司的商业模式是“微笑曲线”，聚焦于原材料采购、产品设计和销售等高附加值环节，生产环节则通过委外加工完成。

9. **坏账情况**：
   调研记录中没有提及坏账情况，因此无法判断。

10. **研发投入和进度**：
    调研记录中没有提及研发的投入和进度，因此无法分析。

11. **护城河**：
    公司的护城河可能在于其品牌影响力、产品设计能力以及线上和线下的销售渠道。

12. **产品名称和依赖的原材料**：
    调研记录中提到了黄金饰品、贵金属投资产品、贵金属文化产品和钻翠珠宝饰品等产品，但未提及具体依赖的原材料。

13. **题材**：
    调研记录中未提及具体的题材，但公司的线上渠道发展和产品多样性可能是其潜在的题材。

14. **分红情况及计划**：
    调研记录中没有提及分红情况或计划。

15. **经济环境对业绩预期的影响**：
    考虑到金价的高位震荡，如果公司能够有效管理成本并利用线上渠道增加销售，未来一年的业绩预期可能是积极的。但需要关注金价波动对公司业绩的影响，以及线上渠道的竞争情况。

最后，对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复，确实需要保持谨慎态度，不要过于乐观。结合当前的经济环境和行业趋势，公司未来一年的业绩预期需要更多的数据和市场分析来支撑。