华安证券,天慧基金,华金证券,九泰基金,锦洋基金,中信建投

一、今年毛利率会受原材料涨价的影响吗?

4、5月份受大宗商品价格上升影响,部分材料价格有所上升,但目前对公司影响较小,公司密切关注大宗商品价格的未来走势,并通过内部降本增效、优化产品结构等手段来降低原材料成本上升对经营的影响。同时公司也会密切上下游供应商、客户的沟通与协作,以降低原材料价格波动对经营的影响。

二、今年服务器市场情况如何?公司如何看待AI服务器对传统服务器市场的影响?

从上半年的情况看,服务器市场需求存在恢复性增长,传统服务器迭代升级过程依然持续,对订单结构的优化会有正向影响,AI服务器的需求依然旺盛,对经营业绩也有正面影响。

AI服务器专为满足人工智能应用的高性能计算、存储和数据处理需求而设计。具备强大的计算能力、大容量存储、高效的网络通信能力以及高度的稳定性和可靠性。传统服务器主要用于提供网络服务、数据存储和数据处理等功能。二者在应用场景上有较大差异,AI服务器主要应用于人工智能领域,如语音、图像识别、自然语言处理等,目标是实现人工智能算法的高效计算和数据处理。传统服务器广泛应用于金融、医疗、教育、电子商务等各行各业,主要提供网络服务和数据存储等服务。AI服务器和传统服务器各有其特点和优势,在不同领域和场景下都有各自的应用价值。

三、公司广州、黄石、泰国三个工厂的产品定位以及未来产能规划情况?

广州工厂及泰国工厂产品定位主要面向数据中心的服务器、交换机产品以及通信类产品,黄石工厂产品定位主要面向智能终端类产品。广州产能受物理空间限制,这些年持续通过技术改造打通瓶颈工序实现产能提升。黄石工厂产能规划充裕,目前致力于提升产能利用率。泰国工厂主要面向海外客户,一期满产后,公司数通类产品产能将有较大提升。

四、从PCIE4.0到PCIE5.0的工艺提升差异体现在哪些方面?价值量提升的原因?

为了满足信号需求传输速率的提升要求,PCB主材从M5升级到M6,两代服务器PCB的工艺标准也有本质的提升,比如:产品层数由12-18L上升至14-20L,BGAPitch由1mm减少至0.94mm,板厚大幅增加,厚径比大幅提升,背钻及真空树脂塞孔等工艺大范围使用等等。PCIE4.0到PCIE5.0产品,无论从材料成本还是加工工艺难度都有大幅提升,相应的产品单价也有大幅提升。

五、黄石工厂去年依然处于亏损状态?今年的情况如何?

黄石广合产品定位主要是PC、光电等消费电子类产品,这部分市场过去两年受需求下滑、价格侵蚀等因素影响,普遍不景气;同时黄石广合是一个智能工厂,前期固定资产投入大,固定资产折旧负担较重;另外黄石广合大量采用自动化设备,产线的磨合期比较长;这是导致黄石工厂持续亏损的主要原因。公司针对市场变化,也在积极调整黄石广合的经营策略,提升产能利用率,争取早日扭亏为盈。

六、公司有员工股权激励方面的计划吗?

公司这些年业务快速发展,每年不断有新的管理、技术人才加入到企业,公司希望将企业的长远发展和员工的个人利益形成更加紧密的关系,也乐于让关键管理、技术岗位员工分享企业的成长与发展。股权激励作为一种长期且富有吸引力的激励机制有助于公司吸引和留住优秀的人才。公司会非常积极的去推动相关准备工作。

注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

根据提供的调研记录，以下是对所提问题的分析：

1. **产能信息及释放进度**：
   - 广州工厂通过技术改造提升产能，但受物理空间限制。
   - 黄石工厂产能规划充裕，目前致力于提升产能利用率。
   - 泰国工厂主要面向海外客户，一期满产后，数通类产品产能将有较大提升。

2. **新的增长点**：
   - AI服务器需求旺盛，对经营业绩有正面影响。
   - 黄石工厂调整经营策略，提升产能利用率。

3. **竞争情况及国产替代空间**：
   - 调研记录未提供具体竞争对手信息，但提到AI服务器与传统服务器各有特点，应用场景不同。
   - 国产替代空间可能存在于技术升级和产品创新，以及对国外产品的替代。

4. **行业景气情况**：
   - 服务器市场需求存在恢复性增长，AI服务器需求旺盛。

5. **销售情况**：
   - 调研记录未提供具体销售数据，但提到市场需求恢复性增长，对订单结构优化有正向影响。

6. **成本控制**：
   - 通过内部降本增效、优化产品结构等手段来降低原材料成本上升的影响。

7. **产品定价能力**：
   - 从PCIE4.0到PCIE5.0，产品单价有大幅提升，显示公司具备一定的定价能力。

8. **商业模式**：
   - 调研记录未明确说明商业模式，但可以看出公司通过技术改造和产品升级来提升竞争力。

9. **坏账情况**：
   - 调研记录未提及坏账情况。

10. **研发投入和进度**：
    - 调研记录未提供研发投入和进度的具体信息。

11. **护城河**：
    - 技术改造、产品升级、优化产品结构等可能是公司的护城河。

12. **产品名称及原材料**：
    - 提到的产品包括服务器、交换机、通信类产品、智能终端类产品，原材料包括PCB主材。

13. **题材**：
    - AI服务器、技术改造、产品升级等可能是公司的题材。
    - 优势：技术领先，产品升级。
    - 劣势：原材料成本上升，部分工厂亏损。
    - 风险点：市场需求波动，技术更新换代速度。

14. **分红情况及计划**：
    - 调研记录未提及分红情况及计划。

最后，结合当前经济环境，公司未来一年的业绩预期可能受到原材料价格波动、市场需求变化、技术升级和产品创新能力等因素的影响。对于调研中提到的积极措施，应保持谨慎态度，关注其实际执行效果。