上银基金,大成基金,易方达基金,国联安基金,重阳投资,长江农业

本次投资者关系活动以座谈方式进行交流,主要内容如下:

1.水稻板块整体表现情况如何?近两年业绩较快增长的原因?
公司在杂交水稻育种领域持续保持行业领先和健康较快增长。公司水稻形成了持续的创新能力,根据市场需求,推出具有强竞争力的品种,如隆两优、晶两优,以及主推新品系玮两优、臻两优、飓两优等系列。同时,通过优化组织结构和营销策略,加强内部协同和风险管理,将多个水稻产业主体按照一体化运作、公司化管理、虚拟化组织的组织建设思路,在具体的管控上采取统分结合,实现较好的内部协同和竞争策略组合,运作的优势新品种在规模、价格和利润上均处于行业前列,销量实现了显著增长,盈利能力得以持续提升。

2.公司国内玉米种子产业的发展优势?

2023年,得益于技术创新和市场拓展,公司国内玉米种子业务全年实现营业收入22.68亿元,同比增长72.30%。

通过集中管理和共享育种资源,公司实现了主要生态区的优势品种全覆盖,不断扩展至北方早熟、东华北中早熟、东华北中熟、黄淮海以及西南、西北等主要玉米产区。同时自主研发的玉米品种以其卓越表现赢得了市场的广泛认可,裕丰303、中科玉

505、隆创310、联创839等品种不仅受到种植农户的青睐,市场份额也稳步提升,其中裕丰303品种推广面积荣登全国榜首,中科玉505连续两年稳居全国第三。

目前国内玉米价格处于较低水平,玉米种子行业库存偏高,但公司依托品种和品牌优势,推进SAVE营销模式,实施协同管理,保持健康的库存状态,并通过研发协同、双制种基地建设降低生产成本等措施,增强市场竞争力。

3.在国际粮价大幅下降的情况下,公司采取什么经营措施提升隆平发展业绩?

受巴西极端气候及玉米价格低迷影响,隆平发展在2023年销量与收入仍稳中有升,在行业环境不利情形下,公司积极应对行业挑战,持续强化及提升竞争力,主要通过以下措施应对行业周期下行风险,力争保持业绩稳定和增长:一是通过渠道管理以及销售体制改革,夯实和扩大业务增长基础;二是借助巴西一年两季的农业生产优势,根据当前库存状况和市场需求,制定了有效的生产经营策略。通过适度调整制种规模,有效减少了存货积压风险,确保了库存的健康流转,掌握竞争主动权;三是继续确保田间精细化管理,严控成本,强化内部管理,以结果导向的工作机制提升运营效率和资源的利用效率,有效降低生产成本和管理费用;四是积极对接国内多家银行,利用人民币直贷替换部分境外贷款,降低融资成本;五是控制资本支出,探索品类拓展,通过拓展高粱和大豆业务,提升盈利能力和改善现金流状况;六是持续加大研发投入,培育出高产、优质、抗病虫害的种子品种,巩固和增强产品竞争力。

4.转基因玉米推广及终端价格情况?

公司积极开展生物育种技术方面研发、合作,储备品种资源,并按照国内主管部门相关要求开展转基因产业化示范推广,市场对公司转基因玉米的反馈积极。

作为种业领军企业,公司与已获得安全证书的转基因性状企业及科研机构建立紧密的合作关系,通过广泛且严格的品种测试,加速育种技术创新,向市场推出的产品表现优异且稳定。

在定价策略上,公司出厂价或结算价将基于经销商的兑现价和性状公司的谈判结果综合确定,以确保价格的市场竞争力并构建保障合理利润的价格体系。

5.瘦身健体进展情况?精益降费的成效?

从2023年开始,公司推进瘦身健体专项工作,不断加强内控管理,力争三年内大幅缩减非种业核心资产,优化资产质量。2023年已主动剥离低效、无效、非主业的参股公司13家,回笼资金1.39亿元。2024年瘦身健体专项工作基本按计划推进中。

精益降费方面,公司采取了以下措施并取得了积极成效:一是主动开展外汇风险管理工作,用人民币置换了全部美元贷款,减少了因汇率波动造成的损失;二是加快研发资源的协同与整合,提升研发效率;三是通过内部协同,不断优化产业制种基地的布局,降低生产成本;四是优化贷款结构,统筹资金,争取优惠贷款利率,降低财务费用;五是以销定产、严控库存,提升存货周转率,保持良好的经营性现金流。

1. 产能信息：公司在杂交水稻育种领域持续保持行业领先和健康较快增长。水稻形成了持续的创新能力，推出了具有强竞争力的品种。玉米种子业务全年实现营业收入22.68亿元，同比增长72.30%。公司依托品种和品牌优势，推进SAVE营销模式，实施协同管理，保持健康的库存状态。

2. 未来新的增长点：公司在国内玉米种子业务上的优势明显，市场份额稳步提升。在国际市场，公司积极应对行业挑战，通过渠道管理、销售体制改革、田间精细化管理等措施提升竞争力。此外，公司还通过拓展高粱和大豆业务，提升盈利能力和改善现金流状况。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：公司在水稻和玉米种子领域具有较强的竞争优势，市场份额较高。在国内市场，公司面临一定的竞争压力，但凭借品种和品牌优势，仍能保持稳定增长。在国际市场，公司积极应对行业挑战，通过强化竞争力应对竞争风险。国产替代空间方面，公司在水稻和玉米种子领域具有较高的技术壁垒和品牌优势，国产替代难度较大。

4. 所在行业的景气情况：种业行业整体景气度受制于政策、市场需求等多方面因素，呈现波动态势。公司在水稻和玉米种子领域具有较强的竞争优势，能够抵御行业波动带来的影响。

5. 公司的销售情况：公司在国内外市场的销售情况良好，市场份额稳步提升。在国内市场，公司通过优化组织结构和营销策略，加强内部协同和风险管理，实现了较好的内部协同和竞争策略组合。在国际市场，公司积极应对行业挑战，通过渠道管理、销售体制改革等措施提升竞争力。

6. 公司的成本控制：公司在水稻和玉米种子业务上实现了较好的成本控制，通过适度调整制种规模、降低生产成本等措施，增强市场竞争力。

7. 产品的定价能力：公司在水稻和玉米种子业务上具有较强的定价能力，通过合理确定出厂价或结算价，确保价格的市场竞争力并构建保障合理利润的价格体系。

8. 商业模式：公司的商业模式主要包括技术创新、产品研发、营销推广、成本控制等方面。公司在这些方面具有较强的竞争优势，能够为公司带来持续的业绩增长。

9. 坏账情况：公司目前没有明确提到坏账情况，但作为种业领军企业，公司在信用风险管理方面具有较强的能力。

10. 研发投入和进度、规划：公司在水稻和玉米种子业务上持续加大研发投入，培育出高产、优质、抗病虫害的种子品种，巩固和增强产品竞争力。

11. 公司的护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在其在水稻和玉米种子领域的技术优势、品牌优势以及丰富的品种资源。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：调研中提到了隆两优、晶两优、玮两优、臻两优、飓两优等水稻品种；裕丰303、中科玉505、隆创310、联创839等玉米品种。

13. 题材有哪些：题材包括公司业绩、市场份额、产品竞争力、成本控制、研发投入等方面的分析。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：调研中仅提到“对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观”，因此无法判断公司的分红情况以及未来的分红计划。

15. 结合当前的经济环境判断它未来一年的业绩预期：当前经济环境受到多种因素影响，包括政策、市场需求、国际贸易等。公司在水稻和玉米种子领域具有较强的竞争优势，但仍需关注外部环境的变化对公司业绩的影响。综合考虑各种因素，预计公司未来一年的业绩将保持稳定增长。