广东臻运基金

与投资者沟通交流的主要内容

一、公司基本情况介绍

公司董事会秘书首先详细介绍了公司的发展历程、价值观、使命、愿景、战略规划、产品及其应用案例等方面的基本情况。

随后组织投资者参观了公司展厅。

二、与投资者沟通交流的主要内容

1.今年照明行业的总体情况如何?

答:从海关总署披露的数据看,我国照明行业1-4月份的出口总额同比下降了5%左右,国内市场没有看到权威的统计数据,但从行业协会和权威机构发布的年度数据看,近两年国内市场规模有所萎缩,综合实力较强的头部品牌营收稳中有增。从我们市场营销反馈的信息看,国内市场环境近期没有明显变化,市场竞争总体依然比较激烈,两极分化趋势明显,同时行业集中度提高的趋势不变,头部企业的市场占有率或继续提升。

2.房地产行业的持续下滑对照明行业的影响有多大?

答:根据国家统计局的数据,2023年我国商品房销售面积11.17亿平方米,新建商品房灯具使用标准不一,假设按照每平方米平均12元来估算的话,总需求约为134亿元。根据CSA发布的《2023年中国半导体照明产业发展蓝皮书》数据,我国2023年LED通用照明市场规模约2,466亿元。从这些数据我们可以根据房地产新房销售下滑情况大致估算对照明行业灯具需求的直接影响大小。

3.公司往年综合毛利率多在30%以上,请问公司未来毛利率情况会如何?

答:虽然今年部分大宗商品及原材料价格出现了一定程度的上涨,销售市场竞争也非常激烈,但公司会坚持中高端的品牌定位,也会通过各种管理措施降本增效以提高公司产品竞争力,尽量保持毛利率的相对稳定。

4.哪一类的物料对公司成本影响最大?

答:公司制造链条较为完整,很多零部件都是公司采购塑料或者铜、铝、钢材等原材料自制,部分灯珠、控制电源等核心部件都是自制,采购上游大宗商品原材料涉及的品类较多也相对较为分散,价格波动节奏与方向通常也会不同,没有对公司产品成本构成重大影响的单一物料。

5. 公司近几年的分红都非常好,股息率很高,未来还会保持这么高的分红规模吗?

答:公司一向重视对投资者的回报,2020年至2023年每10股分别派发现金股利7元、7元、6元和6元。公司制定了未来三年股东回报规划(2023-2025年),未来公司将根据盈利状况及业务发展规划需要,本着更好回报股东的原则确定适当的分红派息方案。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，三雄极光的产能释放进度没有具体提及。需要进一步了解公司的生产计划和实际生产情况来判断产能释放进度。

2. 公司未来新的增长点：
调研记录中提到，头部企业的市场占有率或继续提升，这表明公司未来新的增长点可能在于提高品牌影响力和市场竞争力。

3. 国内外竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间：
国内照明行业近两年规模有所萎缩，市场竞争激烈，两极分化趋势明显。然而，头部企业市场占有率有望提升。在国外市场方面，没有具体数据可供参考。国产替代的空间取决于公司在技术创新和产品质量方面的优势。

4. 所在行业的景气情况：
照明行业受到房地产市场波动的影响较大，但整体来看，行业集中度提高的趋势不变。公司需要关注行业政策、市场需求变化等因素，以应对潜在的风险。

5. 公司的销售情况：
国内市场环境近期没有明显变化，市场竞争总体依然比较激烈。海外销售情况没有具体数据可供参考。公司需要关注国际市场的变化，加强海外市场的拓展。

6. 公司的成本控制：
公司会通过各种管理措施降本增效以提高公司产品竞争力，尽量保持毛利率的相对稳定。具体的成本控制措施没有详细说明。

7. 产品的定价能力：
公司会坚持中高端的品牌定位，可能会影响产品的定价能力。具体的定价策略需要结合公司的成本结构、市场需求等因素进行分析。

8. 公司的商业模式：
调研记录中没有提及公司的商业模式。需要进一步了解公司的盈利模式、渠道分布等方面的信息。

9. 是否存在坏账情况：
调研记录中没有提及具体的坏账情况。需要关注公司的应收账款、信用风险等方面的指标，以评估坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划等：
调研记录中没有提及具体的研发投入和进度、规划等信息。需要关注公司的技术研发投入、专利申请等方面的数据，以评估公司的创新能力和发展潜力。

11. 公司的护城河体现在哪里：
调研记录中没有提及公司的护城河体现在哪里。需要从公司的技术优势、品牌影响力、市场份额等方面分析公司的护城河。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
调研记录中提到了LED通用照明市场的相关数据，但没有提及具体产品名称及其依赖的原材料。需要进一步了解公司的产品线和供应链情况。

13. 题材有哪些：
题材包括但不限于：公司基本情况介绍、行业概况、市场竞争、成本控制、分红情况、未来发展规划等。