西南证券,平安基金,中信证券

一、公司基本情况介绍

二、互动交流摘要

1.请问公司的钻完井设备主要包括什么,各类产品收入占比如何?

答:公司的钻完井设备主要包括柴驱、电驱、涡轮等压裂成套设备、固井成套设备、连续油管成套设备、氮气输送设备、燃气轮机发电机组设备、海工装备等。在国内市场,公司在压裂、固井、连管等领域稳居国内市占率第一的行业龙头地位;在国际市场,公司是全球唯一一家能够提供涡轮压裂成套设备的企业,同时是目前为止在全球投放电驱压裂设备数量最多的企业,并且已向北美成功销售电驱压裂成套设备,标志着中国电驱压裂成套装备首次进入北美高端市场。从收入占比来看,钻完井设备中,压裂成套设备占比最大,其中电驱及涡轮等清洁能源压裂设备的占比近年来在逐步提高。

2.请问公司去年签订的北美市场电驱压裂设备交付情况如何?

答:公司已完成该套电驱压裂设备的交付,包括压裂主设备及相关配套设备。目前设备正在客户井场进行作业,根据客户反馈,设备运行稳定、状况良好。设备良好作业表现会对公司产品市场认可度产生正向影响,公司正在积极推动北美市场相关业务的开展。

3.请问北美市场的发展前景如何?

答:随着北美市场现有设备的更新周期临近,对于旧设备的更新换代需求增加,将给市场带来业务机会;同时,市场对于ESG要求日益提高,油服公司更加愿意选择节能环保、经济效益明显的涡轮压裂成套设备、电驱压裂成套设备、燃气轮机发电机组等清洁能源装备,公司已在北美地区提前布局清洁能源设备业务,可满足北美客户的相关需求,目前北美市场中清洁能源设备的保有量较低,相关设备的未来需求确定性强,对公司相关业务前景有积极影响。

4.请介绍下公司的油气田开发业务,以及曼苏里亚气田开发项目的情况?

答:公司在加拿大卡尔加里购置了油田区块,从事油气田开发业务,目前国际油价处于相对高位,该业务经营情况较好。2023年度,该业务板块取得3.74亿元的油气开发收入,业务规模占公司总体收入比重较小。今年5月,公司与伊拉克中部石油公司等相关合作方初步签署伊拉克第二大气田——曼苏里亚气田开发合同,正式合同将在获得伊拉克及中国相关部门审批后签署生效和执行。公司作为承包商将在合同生效之日起的6个月内提交初步开发方案,并依据方案开展和完成必要的作业量。项目商业生产后,按合同约定,伊拉克石油部将回购所有天然气、液化石油气和凝析油等产品,以保证杰瑞预期的成本回收和权益分配。

5.请问公司环保业务在中东地区的开展情况?

答:2023年,公司已在中东成功赢得KOC油泥处置设备销售订单,正式进入中东油泥处置市场。除油泥处置外,公司的环保业务还包括污泥减量化、土壤修复、新能源环保等。未来,公司将在中东地区积极推进环保设备及环保服务业务开展。

6.请介绍下锂电池回收业务情况?

答:公司已推出锂电池资源化回收成套装备解决方案,并在国内外签订了多套设备销售合同,正在逐步交付发货;今年以来,公司也陆续获取了新的设备销售订单。近期,公司拟在河南郑州建设锂电池资源化循环利用标杆示范工厂,探索研究业务发展新模式。中长期来看,锂电池回收循环利用业务的市场空间广阔,未来公司将继续在海内外市场大力推广应用该设备,开启相关领域的新机遇、新局面。

7.请问国内油气行业的发展前景如何?

答:在国家能源安全战略的驱动下,国内页岩油、页岩气、深层煤层气等非常规油气资源的勘探开发力度持续加大,相关非常规油气资源开发的资本开支增加,对公司钻完井设备、油气技术服务等业务需求增加。同时,随着我国“电代油、气代油”压裂模式不断发展,电驱压裂在节能减排、提速降碳方面优势愈加显著,电驱压裂市场环境发生积极变化,对公司相关业务的开展将产生正向影响。

三、现场参观

1、介绍园区的地理位置、布局、功能规划。

2、参观杰瑞展厅和高端设备制造板块(杰瑞南区、西区)。介绍公司企业文化、发展历程和整体业务布局,现场介绍柴驱/电驱压裂设备、混砂设备、智能输砂设备、往复式/螺杆式/离心式天然气压缩设备等,介绍柱塞泵、变速箱、控制箱、变频器等有关关键部件构成、功能,以及压裂作业流程和基本原理。

一、产能信息及释放进度

1. 钻完井设备主要包括柴驱、电驱、涡轮等压裂成套设备、固井成套设备、连续油管成套设备、氮气输送设备、燃气轮机发电机组设备、海工装备等。
2. 公司在国内市场稳居压裂、固井、连管等领域市占率第一的行业龙头地位；在国际市场，是全球唯一一家能够提供涡轮压裂成套设备的企业，同时是目前为止在全球投放电驱压裂设备数量最多的企业，并且已向北美成功销售电驱压裂成套设备，标志着中国电驱压裂成套装备首次进入北美高端市场。
3. 从收入占比来看，钻完井设备中，压裂成套设备占比最大，其中电驱及涡轮等清洁能源压裂设备的占比近年来在逐步提高。

二、未来增长点

1. 国内非常规油气资源开发需求增加，对公司钻完井设备、油气技术服务等业务需求增加。
2. 随着我国“电代油、气代油”压裂模式不断发展，电驱压裂市场环境发生积极变化，对公司相关业务的开展将产生正向影响。

三、竞争情况及国产替代空间

1. 公司在国内市场稳居行业龙头地位，具有较强的竞争优势。
2. 在国际市场上，公司是全球唯一一家能够提供涡轮压裂成套设备的企业，具有较强的竞争优势。
3. 随着国内市场对清洁能源装备的需求增加，国产替代空间较大。

四、行业景气情况

1. 国内非常规油气资源开发需求持续增加，有利于行业的发展。
2. 随着国家能源安全战略的驱动，页岩油、页岩气、深层煤层气等非常规油气资源的勘探开发力度持续加大，有利于行业的发展。

五、公司销售情况(国内+海外)

1. 国内销售情况：公司在压裂、固井、连管等领域稳居国内市占率第一的行业龙头地位。
2. 海外销售情况：公司是全球唯一一家能够提供涡轮压裂成套设备的企业，目前为止在全球投放电驱压裂设备数量最多的企业，并已向北美成功销售电驱压裂成套设备，标志着中国电驱压裂成套装备首次进入北美高端市场。

六、成本控制安排

暂无相关信息。

七、产品定价能力

暂无相关信息。

八、商业模式

公司主要从事油气田开发、环保业务和锂电池回收业务。在油气田开发领域，公司提供钻完井设备；在环保业务领域，公司提供污泥减量化、土壤修复、新能源环保等服务；在锂电池回收业务领域，公司提供锂电池资源化回收成套装备解决方案。

九、坏账情况

暂无相关信息。

十、研发投入和进度规划

暂无相关信息。

十一、公司的护城河体现在哪里？

公司的护城河主要体现在其在油气田开发领域的技术优势和品牌影响力。公司在国内外市场的领先地位以及在非常规油气资源开发领域的技术创新能力，使得公司在市场竞争中具有较强的护城河作用。

十二、提取调研中的产品名称以及依赖的原材料：暂无相关信息。