东吴证券,新华资产,广发基金

1、公司上市时间在行业内相对较晚,但发展迅速,规模、市占率都处于行业领先的位置,想请教公司是如何实现的,以及公司对行业发展的看法?

回复:公司成立于2016年,并于2023年2月上市,属于行业内的后起之秀。在新能源行业高速发展时期,公司积极抢抓市场机遇,实现了产能的快速扩张,磷酸铁锂出货量已连续四年蝉联行业第一。上市以来,尽管面临了原材料价格大幅波动、竞争加剧等挑战,但公司市占率、盈利情况仍旧在行业内保持了较好的水平。2024年,行业竞争尤为激烈,伴随原材料碳酸锂价格波动幅度收窄,存货跌价损失对经营的影响有所减弱,对正极材料企业而言,将更加考验其成本管控、创新研发、品质管理等方面的综合实力。接下来,公司将持续深化“资源-前驱体-正极材料-循环回收”的产业一体化布局,继续加大创新研发力度,强化产品质量管理,不断夯实核心竞争力,以应对新能源行业的挑战与机遇。

2、公司对后续碳酸锂价格走势的看法如何?公司目前原材料库存水平是怎样的?

回复:影响碳酸锂价格变化的因素不仅限于市场供需关系,也要结合碳酸锂期货、消息面、情绪面等因素综合考虑,较为复杂,较难预测其价格走势。目前公司原材料库存保持在正常水平,以保障公司生产经营活动的正常开展。

3、请问公司目前产能及产能利用率情况?如何规划后续的产能建设?

回复:截至2023年底,公司磷酸铁锂设计产能约为70万吨,产能利用率在行业内保持了较好水平。未来,公司将结合市场需求情况来综合考虑新产线的建设节奏。

4、公司海外布局的进展?海外市场对磷酸铁锂材料的接受度是否有明显提升?

回复:公司计划在西班牙建设年产5万吨锂电池正极材料项目,目前正在筹备项目前期的相关审批工作。近年来,磷酸铁锂材料凭借突出的性价比及安全性能优势逐渐赢得海外市场的认可。同时,随着行业技术的不断创新和迭代,磷酸铁锂的性能得到进一步提升,应用领域在不断拓展,也推动了海外市场对于磷酸铁锂正极材料的需求。

5、请问公司磷酸锰铁锂产品的研发进展及产能建设情况?

回复:公司磷酸锰铁锂研发进展顺利,目前正与客户积极对接中,已在云南基地规划布局了磷酸锰铁锂,在其生产线设计上充分考虑了与磷酸铁锂生产的兼容性,将有利于促进产能利用率的提升。

6、目前公司产品在动力端和储能端的需求情况如何?

回复:上半年行业整体需求增速好于预期,公司产品在动力端和储能端的需求都保持在较好的状态。

7、以公司目前的产能利用率,公司客户结构会有一些变化吗?

回复:公司在维持好宁德时代和比亚迪两大核心战略客户的同时,也在积极开拓其他优质客户,着力构建多元化的客户结构。

8、公司向上游布局了磷矿资源,请问目前的进展如何?

回复:公司向上游布局磷矿资源是完善“资源-前驱体-正极材料-循环回收”一体化布局的重要环节,目前已取得贵州黄家坡磷矿的采矿许可证,设计产能为年产120万吨磷矿石,预计2025年下半年将会实现规模化开采;贵州打石场磷矿也在积极推进探转采环节的工作进度。

1. 产能信息及产能释放进度分析：
公司磷酸铁锂设计产能约为70万吨，产能利用率在行业内保持了较好水平。公司已连续四年蝉联行业第一，说明公司在市场上具有较强的竞争力。未来，公司将结合市场需求情况来综合考虑新产线的建设节奏。

2. 公司未来新的增长点在哪里？
公司未来新的增长点主要在于深化“资源-前驱体-正极材料-循环回收”的产业一体化布局，加大创新研发力度，强化产品质量管理，不断夯实核心竞争力。

3. 国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间分析：
随着新能源行业的快速发展，国内外竞争对手众多，如宁德时代、比亚迪等。公司在市场竞争中需要不断提高自身技术水平、降低成本、提高产品质量和服务水平，以应对国产替代的压力。

4. 所在行业的景气情况分析：
新能源行业整体发展迅速，市场规模不断扩大。但随着行业竞争的加剧，原材料价格波动等因素可能对行业景气产生影响。公司需要密切关注行业动态，调整战略以应对变化。

5. 公司的销售情况，包括国内的销售情况以及海外的销售情况：
公司产品在动力端和储能端的需求都保持在较好的状态。上半年行业整体需求增速好于预期。公司在维持好宁德时代和比亚迪两大核心战略客户的同时，也在积极开拓其他优质客户，着力构建多元化的客户结构。

6. 公司成本控制是如何安排的：
公司通过提高生产效率、降低原材料成本、优化供应链等方式来控制成本。同时，公司还通过向上游布局磷矿资源等方式来降低原材料成本。

7. 产品的定价能力如何：
公司在保证产品质量的前提下，通过市场调研、成本分析等方式来制定合理的产品定价策略，以满足不同客户的需求并实现盈利。

8. 公司的商业模式分析：
公司的商业模式主要是通过磷酸铁锂的生产和销售来实现盈利。同时，公司还通过向上游布局磷矿资源等方式来降低原材料成本，提高产业链的整体竞争力。

9. 公司是否存在坏账情况：
由于调研中没有提及具体的坏账情况，无法对此进行判断。但作为一家上市公司，公司需要密切关注应收账款等相关风险因素，采取有效措施防范坏账风险。

10. 研发投入和进度、规划等分析：
公司持续加大创新研发力度，强化产品质量管理，不断夯实核心竞争力。公司在磷酸锰铁锂产品的研发进展顺利，已在云南基地规划布局了磷酸锰铁锂项目。

11. 公司的护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在磷酸铁锂领域的技术优势、品牌优势以及与宁德时代、比亚迪等大客户的合作优势。此外，公司还在向上游布局磷矿资源，进一步巩固其在产业链中的地位。

12. 提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料：
产品名称为磷酸铁锂正极材料。主要依赖的原材料为碳酸锂、氢氧化钠等。

13. 题材有哪些：新能源、锂电池、新材料等。

14. 分红情况如何以及将来的分红计划：
调研中没有提及具体的分红情况和计划，需进一步关注公司的公告和财报信息。

15. 结合当前的经济环境判断公司未来一年的业绩预期：
当前经济环境下，新能源行业的发展前景依然广阔。公司作为行业内的领军企业，有望在未来一年继续保持良好的业绩表现。但同时也需关注原材料价格波动、行业竞争加剧等因素对公司业绩的影响。