万家基金,中信证券

活动期间谈论的主要内容如下:

1、公司2023年度经营情况

2023年,公司聚焦冷热事业,深耕细分市场,扎实提升核心竞争力,有效扩大行业影响力,主营业务持续强化。2023年,公司实现营业收入481,594万元,同比增长66%;实现归属于上市公司股东的净利润4,938万元,同比增长164%;;实现扣非后净利润1,648万元,同比扭亏为盈。

2、公司能源石化高标项目承接情况

近年来,公司为德国巴斯夫、德国科思创、美国雅保、陶氏化学、三桶油等高端客户提供了系列综合解决方案,贡献了专业智慧。

作为巴斯夫制冷设备的Ⅰ类供应商,公司国内高标项目市场拓展更具优势,国产替代持续推进。

3、公司CCUS新事业进展情况

近年来,公司成功签订了国家能源、国家电投等多个CCUS央企示范项目。2023年自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统,服务范围从陆用项目延伸到船用项目。

4、公司储能热管理新事业进展情况

针对电化学储能领域,公司子公司可提供储能电池管理系统(BMS)及储能电池高效热管理换热机组,目前为融科储能、开封时代等客户配套,相关产能快速提升中。

5、公司海外市场拓展情况

2023年,公司海外营业收入占比约11%,同比大幅增长。

2023 年,公司重要子公司松洋压缩机海外营业收入占比约23%,主要服务欧洲市场。

6、公司2024年展望

2024年,公司将聚焦冷热事业,进一步深耕细分市场,持续强化主营业务,努力实现快速成长。

7、公司未来几年展望

通过接续奋斗,实现主营业务快速成长、规模成长,恢复冰山在行业中应有的地位。

在事业持续成长的基础上,努力推动市值稳步提升。

1. 产能信息分析：
根据调研记录，公司2023年实现营业收入481,594万元，同比增长66%;实现归属于上市公司股东的净利润4,938万元，同比增长164%;实现扣非后净利润1,648万元，同比扭亏为盈。这表明公司的产能释放进度较快，业绩表现良好。

2. 新增长点分析：
公司未来新的增长点主要在能源石化高标项目、CCUS新事业、储能热管理新事业和海外市场拓展。公司在这些领域的市场份额和竞争力较高，有望为公司带来更多的增长机会。

3. 国内外竞争情况分析：
在国内市场，公司与同行业竞争对手如海尔、美的等存在竞争关系。在国际市场，公司需要面对来自德国巴斯夫、美国雅保、陶氏化学等国际巨头的竞争。然而，公司在细分市场具有较强的专业能力和国产替代优势，有望在竞争中脱颖而出。

4. 行业景气情况分析：
当前，全球经济逐渐复苏，制冷设备市场需求有所增长。同时，国家对于节能减排、绿色发展等方面的政策支持力度加大，有利于冷热行业的健康发展。然而，行业也面临一定的原材料价格波动、环保政策收紧等风险因素。

5. 销售情况分析：
2023年，公司海外营业收入占比约11%,同比大幅增长。重要子公司松洋压缩机海外营业收入占比约23%,主要服务欧洲市场。这表明公司在国内外市场的销售情况较好，但仍需关注海外市场的不确定性因素。

6. 成本控制分析：
公司通过优化生产流程、提高生产效率等方式，实现了成本的有效控制。此外，公司在新能源、新材料等领域的投入也有助于降低生产成本，提升竞争力。

7. 定价能力分析：
公司的产品定价能力较强，能够根据市场需求和产品特性进行合理定价，以实现盈利最大化。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要包括产品研发、生产制造、销售和服务等多个环节。公司在这些环节都有较强的专业能力和市场竞争力，形成了较为完善的商业模式。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。

10. 研发投入和进度、规划分析：
公司近年来在研发方面的投入较大，成功签订了多个国家能源、国家电投等央企示范项目。此外，公司还计划在未来几年继续加大研发投入，推动新产品和技术的研发和应用。

11. 护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其在细分市场的专业能力和品牌影响力，以及在新能源、新材料等领域的技术积累和市场布局。

12. 产品及原材料依赖情况：
调研记录中提到了公司的主要产品名称(如制冷设备、储能电池管理系统等),但未提及具体的原材料依赖情况。因此，无法对此进行分析。

13. 题材分析：
公司的题材主要包括冷热事业、新能源、新材料等。这些题材在当前经济环境下具有较高的关注度和市场潜力，有利于公司的业绩表现和发展。

14. 分红情况及未来分红计划分析：
调研记录中未提及具体的分红情况和未来分红计划，因此无法对此进行分析。但从公司近年来的业绩表现来看，分红计划可能较为稳健。