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公司董秘、董事长助理分别介绍了2023年年度报告和2024年一季度业绩情况,及公司发展历史、主要业务板块等基本情况。
投资者问答主要内容:
1、我们看到年报中公司在手订单100多亿,其中未生效的订单是什么意思?
答:船舶建造合同一般金额较大、周期较长,对于这类合同的生效,其中一个重要的前提是确保合同双方能够履约,即在合同中会约定专门的合同生效条件,尤其是海外的船舶建造合同。合同生效条件通常会包含第一期预付款和对应的保函。当船厂具备开保函的条件、建造能力后,会如期开具第一期保函,船东收到保函后,按照合同约定的期限支付第一期款项,收到款项后,船厂才开始下料建造。因此,年报中单独将未生效的订单列出来是为了更准确地体现公司在手订单情况。
2、公司在手订单在国内外的情况如何?
答:公司在手订单中海外订单占比约70%,客户主要集中在欧洲,以多用途船、小型干散货船、支线集装箱船为主,用于在波罗的海沿岸的国家粮食、木材等商品的运输。
3、年报中提到干散货船船龄多在十几年,最近几年会不会有换船的高峰期?对此公司是否有准备?
答:在各个船型中,运输船的周期特征较为明显,运输船主要有三大主力船型,油船、散货船、集装箱船。其中,集装箱船的替代周期主要看市场的需求,前两年集装箱船的高峰已显现。散货船的市场近几年相对较平稳,鉴于国际碳排放、智能化要求等政策新规的出台,以及船龄及目前船舶现状,散货船面临着较为确定的更新需求;油船由于地缘政治、结构性需求等因素,在这两年出现了需求高峰。目前,成品油船、化学品油船的市场需求较大一些,所以每种船型的每一轮的换船周期其特点均不同。
对此,我们的产品研发也会根据市场需求、排放标准提高等市场变化,在各种节能减排的技术应用上对运输船进行船型优化,提前做好准备。
4、从欧洲出台的碳税征收可以看出船舶未来正朝新能源动力方向发展,所以我们在手订单中新能源动力大概占比多少?
答:在新能源动力船舶方面,我们正处于研发阶段,比如甲醇和柴油的混合动力、或甲醇、柴油和电池的混合动力等的运输船、散货船等。目前已有甲醇、LNG、电动船舶设计和建造订单,我们在船型升级方面已做好了准备。
5、近两年国内的新能源车加速出海,汽车运输船订单有增长吗?
答:我们在这类型船舶的订单没有增长,因为汽车运输船呈逐步大型化的方向发展,订单集中在能够建造大型PCTC的船厂,而我公司船厂更偏向于建造海工平台、中小型干散货、支线集装箱等体量的船舶。
6、公司在2018年后没有进行分红,其中有什么考虑?
答:公司在2018年时计提了商誉减值准备,目前财务账面仍有未弥补亏损。按照《公司章程》等关于利润分配的相关规定,公司年度合并报表的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润)为正值才能进行利润分配,而当时商誉减值的金额较大,所以我们的可分配利润目前仍为负数,不满足分红条件。公司也在积极探讨在新公司法实施后,通过资本公积弥补亏损等方案的可行性。

1. 产能信息分析：
从年报中提取的在手订单约为100多亿，其中未生效的订单是指尚未开具保函的船舶建造合同。这部分订单占总订单的比例较小，说明公司在船舶建造市场具有较强的竞争力和市场份额。然而，产能释放进度并未明确提及，需要进一步关注公司未来的发展计划。

2. 公司未来新的增长点：
公司未来新的增长点主要集中在新能源动力船舶领域。目前公司已与甲醇、LNG、电动船舶设计和建造企业签订订单，正处于研发阶段。随着全球对碳排放的关注以及新能源技术的推广，新能源动力船舶市场有望迎来快速发展，为公司带来新的增长点。

3. 国内外产业竞争情况及竞争对手分析：
公司的主要竞争对手主要来自欧洲，客户集中在粮食、木材等商品的运输。近年来，散货船市场相对平稳，但面临更新需求；油船市场受地缘政治、结构性需求等因素影响，出现了需求高峰。此外，国内相关产业也面临着一定的竞争压力。总体来看，公司在市场上具有较强的竞争力，但仍需关注潜在竞争对手的动态。

4. 国产替代空间及景气情况分析：
在国内市场，由于环保政策的实施以及新能源技术的发展，传统燃油船舶面临淘汰风险，国产替代空间较大。在国际市场，随着全球对碳排放的关注以及新能源技术的推广，新能源动力船舶市场有望迎来快速发展，国产替代空间同样较大。然而，行业景气程度受多种因素影响，如政策调整、市场需求变化等，需要持续关注。

5. 公司销售情况分析：
从年报中提取的数据来看，公司在海外市场的订单占比约70%,客户主要集中在欧洲。然而，国内销售情况并未提及，需要进一步关注公司在国内外市场的份额变化以及销售策略调整情况。

6. 成本控制分析：
公司在年报中未提及具体的成本控制安排，需要进一步了解公司的成本结构以及成本控制措施。

7. 产品定价能力分析：
公司的产品定价能力未在年报中提及，需要结合公司的研发投入、生产成本等多方面因素进行综合分析。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式主要包括船舶建造、维修及相关服务。公司在新能源动力船舶领域拥有一定的研发优势，有望在未来实现业务转型和升级。

9. 坏账情况分析：
年报中未提及公司的坏账情况，需要进一步关注公司的应收账款、信用风险等方面的变化。

10. 研发投入与规划分析：
公司正处于新能源动力船舶的研发阶段，已与多家企业签订订单。未来需关注公司在研发投入、技术创新等方面的规划及执行情况。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在船舶建造领域的技术优势、品牌影响力以及客户资源等方面。此外，公司在新能源动力船舶领域的研发成果也将为公司带来新的竞争优势。

12. 提取的产品名称及依赖的原材料：
产品名称包括多用途船、小型干散货船、支线集装箱船等。这些船舶的建造材料主要包括钢材、柴油、电池等。

13. 题材及优劣势、风险点分析：
题材主要包括船舶制造、新能源动力船舶、国内国际市场竞争等。优劣势方面，公司在新能源动力船舶领域具有较强的研发优势；劣势方面包括市场竞争加剧、政策风险等；风险点包括市场需求变化、政策调整等。

14. 分红情况及将来的分红计划：
根据年报内容，公司在2018年后未进行分红的原因主要是计提了商誉减值准备以及财务账面仍有未弥补亏损。公司表示正在积极探讨通过资本公积弥补亏损等方案的可行性。后续分红计划需关注公司的财务状况及利润分配相关规定的变化。