广发基金,东方证券,泰信基金,长信基金,华商基金,广发证券,天风证券,西部电新,海富通基金,泰康基金,国泰君安

一、参观公司展厅

二、双方沟通交流

1、请问公司2024年第一季度净利润相较去年同期增长较大的原因是什么?

答:2024年第一季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润18,429.72万元,较去年同期增长77.27%;净利润增长的主要原因是营业收入增长、毛利水平提升;一季度公司电子产品、电力产品、新能源产品、电线产品营业收入均较去年同期有所增长,同时,公司不断提升自动化水平、开展降本增效等系列经营措施,以及主要原材料采购成本下降等促使毛利率持续上升,综合因素致公司归属于上市公司股东的净利润同比增长。

2、请问公司电子系列产品的发展情况如何?有哪些下游客户,抗风险能力怎么样?

答:公司电子系列产品为公司成立以来自主研发生产的核心产品,产品运用领域比较广泛,市场品牌卓著,客户认可度高;公司自成立以来一直深耕于国内热缩材料行业,在国内占据较大的市场份额,是热缩材料行业龙头企业之一。目前该类产品占公司营业收入比重较大,业务发展较为稳定。

根据热缩材料电子产品的行业属性,公司电子系列产品的客户群体覆盖范围较为广泛,存在下游客户较为分散的特点,对单一大客户依赖程度较低,能够有效抵御单一客户群体带来的经营风险,抗风险能力较好。

3、请问2023年公司电力板块业务增速较快的原因是什么?

答:公司电力系列产品主要涵盖各应用领域及各电压等级的电缆附件、可分离连接器等,具备为电缆与输配电线路提供保护、连接和固定等功能。2023年度,在国家电力工程和电网工程建设投资稳步增长的态势下,公司持续推进现有产品的升级和新产品的开发、数字化与智能化电网研发项目的投入,通过营销体系的提质改造,聚焦重点市场和重点客户群,有效保证了公司电力板块系列产品的稳健发展。

4、请问乐庭智联高速通信线的订单量如何?产能布局能否匹配市场预期?产能扩充主要受制于哪些因素?

答:目前,乐庭智联高速通信线的订单量需求持续增长,公司已布局高速通信线的产能安排,产能已有了较大的提升。目前高速通信线的营收占公司整体营收比例尚不大。公司高速通信线的产能扩充主要依赖于关键设备的采购,需要一定的时间周期,公司已进行准备。未来公司将根据市场需求合理匹配产能,以应对不同客户的需求。

5、目前公司224G高速通信线产品的验证处于什么阶段?

答:目前,公司子公司乐庭智联已完成了部分单通道224G高速通信线样品的开发,内部测试结果较好;目前已送样客户给出的反馈是正面的,后续如产品通过客户验证将以订单形式呈现,尚需一定时间。

6、请问公司224G高速线产品未来将如何定价?

答:公司有完善的定价机制,高速通信线的售价根据原材料采购价格、工艺难度、市场需求、公司经营策略等多方面的因素而制定。

7、请问公司在生产成本控制方面采取了哪些措施?

答:公司严格执行全面预算管理,大力推行降本、增效、创效激励机制。秉承成本领先战略,在保障产品品质的前提下,一方面通过产品配方、结构设计和生产工艺的持续优化,生产设备自动化程度的持续提升,助力实现增效和创效的目标;另一方面通过细化生产成本控制指标、强化成本效益过程管理,加强对物料损耗及能源使用的管控,持续开展精益生产的改善工作,有效降低生产成本。

8、请问公司的投资支出有哪些?

答:公司的投资支出主要集中在生产基地建设、设备采购及研发项目等的投入。公司将持续布局新产品及新市场应用领域,聚焦研发创新,致力于先进高分子材料研发,新产品、新工艺的开发及改进,持续投入自动化生产设备并根据经营发展规划推进新生产基地建设。

9、请问公司对未来业务的发展有何预期?

答:公司业务主要集中在新材料、新能源、智能制造领域,符合国家长期发展战略,具有广阔的市场空间。主要亮点如下:

第一,公司的充电枪产品,与国家政策强调的“加快构建充电基础设施网络体系,支撑新能源汽车快速发展”相符合,预计未来有较大的市场空间;第二,公司的部分热缩套管产品已进入中国商飞供应体系,应用在ARJ21、C919国产机型上,受益于国家大力发展商用大飞机的契机,公司该部分产品也将有一个持续的增长;第三,国家大力发展核电站项目,目前我国核电发电量占全国发电总量比例已达4.8%,较十年前提高了2.75个百分点,预计到2035年,我国核电发电量占比将达到10%,公司的核级电缆附件产品与其相配套,预计市场需求量也将会提升;第四,近年来AI行业发展迅速,对数据中心、服务器等的数据传输速率要求越来越高,与之配套的公司的高速通信线产品也将具备广阔的市场前景。

展望未来,公司将持续秉承“新材料+新能源”为主要发展方向,以“成为新材料行业的领导者”为公司愿景,不断增强研发软硬件实力,提升公司的综合竞争力,力求实现公司业绩的持续增长。

一、产能信息及释放进度

根据调研记录，公司2024年第一季度净利润同比增长77.27%,主要原因是营业收入增长、毛利水平提升。公司各产品线营业收入均有所增长，同时公司不断提升自动化水平、开展降本增效等系列经营措施，以及主要原材料采购成本下降等促使毛利率持续上升。

二、未来增长点

1. 新材料领域：公司业务主要集中在新材料领域，符合国家长期发展战略，具有广阔的市场空间。如充电枪产品、热缩套管产品、核级电缆附件产品等。

2. 新能源领域：随着国家对新能源汽车的大力支持，充电枪产品有望在新能源汽车市场实现较大发展。

3. 智能制造领域：随着AI行业的发展和国家对核电站建设的大力推进，高速通信线等产品市场需求将持续增长。

三、国内国际竞争情况及国产替代空间

1. 国内竞争情况：公司在热缩材料行业占据较大市场份额，是国内龙头企业之一。但在国内市场竞争激烈的情况下，公司需要不断提升产品品质和技术水平，以应对潜在竞争对手。

2. 国际竞争情况：公司在国际市场上具有一定的竞争力，但面临来自国际知名品牌的竞争压力。因此，公司需要加强品牌建设和市场拓展，提高国际市场份额。

3. 国产替代空间：在国内市场，公司作为热缩材料行业的龙头企业，具备较高的市场认可度和客户忠诚度。在国际市场上，虽然面临国际知名品牌的竞争压力，但公司在产品质量和技术水平方面具有一定优势，有望在一定程度上替代进口产品。

四、行业景气情况

当前经济环境下，新材料、新能源、智能制造等领域的发展前景较好，市场需求稳定增长。但随着全球经济形势的不确定性，行业景气程度可能受到一定影响。

五、公司销售情况

1. 国内销售情况：公司在热缩材料行业占据较大市场份额，是国内龙头企业之一。随着公司产品线的不断拓展和市场推广力度的加大，公司在国内市场的销售额有望继续保持增长。

2. 海外销售情况：公司部分产品已进入中国商飞供应体系，并应用于ARJ21、C919国产机型上。此外，随着公司在国际市场上的品牌建设和市场拓展力度的加大，公司在海外市场的销售额有望逐步提升。

六、成本控制情况

公司通过严格执行全面预算管理、推行降本增效激励机制等方式，有效降低生产成本。此外，公司通过优化产品配方、结构设计和生产工艺等方面的改进，以及提升生产设备自动化程度等措施，实现了生产成本的持续降低。

七、定价能力及商业模式

公司具备完善的定价机制，高速通信线的售价根据原材料采购价格、工艺难度、市场需求、公司经营策略等多方面的因素而制定。公司的商业模式主要包括自主研发、生产和销售高性能高分子材料及相关产品。

八、坏账情况及分红计划

调研记录中未提及公司的坏账情况及分红计划，需谨慎对待相关问题。

九、研发投入及规划

公司持续加大研发投入力度，聚焦研发创新，致力于先进高分子材料研发、新产品、新工艺的开发及改进等。公司还将继续布局新产品及新市场应用领域，推动生产基地建设、设备采购及研发项目等投入。

十、护城河体现及竞争优势

公司的护城河主要体现在以下几个方面：品牌知名度高、客户认可度高、抗风险能力强、技术研发实力雄厚等。公司在产品质量、技术水平和服务方面具有一定竞争优势。