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一、交流环节

1、公司基本情况介绍

答:首先公司董事会秘书主要从产品体系、行业优势、经营情况等方面对公司进行了介绍。具体内容如下:

公司成立于1999年,自成立伊始,公司就带着使命感,致力成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提供商。经过多年的研发投入和产品布局,目前公司已形成包括以节水型冲水组件为核心的卫浴冲水系统产品解决方案、以智能坐便器为核心的智能卫浴产品解决方案、同层排水系统产品解决方案、卫浴适老产品解决方案、卫浴集成式整体解决方案和卫浴空间智慧互联解决方案的产品体系。

公司的行业优势体现在以完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系为基石形成的完整的卫浴空间和家庭水系统解决方案,具体方面有产品遍及全球80多个国家和地区,并获得多数国家的权威认证,参与制定了卫浴产品相关的多项国家标准,公司及全资子公司获得的专利授权达1800项以上,获得“国家级工业设计中心”称号等,具体可参考年报中关于核心竞争力分析的部分。

经营情况方面,公司近三年的营业收入及毛利率呈稳定增长趋势,到2023年度公司的营业收入达到21.84亿,毛利率为29.53%,产品分类主要有水箱及配件、智能坐便器及盖板、同层排水系统产品。在销售渠道方面,目前以ODM和自主品牌双驱动为模式,但ODM的占比仍处于较高比例。

2、请问公司做自主品牌是否会与ODM业务冲突?

答:一方面,公司发展自主品牌并不是ODM客户是否选择公司作为供应商的主要判断因素,产品的质量、技术等更为重要,而且国内智能坐便器市场是千亿级的市场,未来巨大的市场容量以及当前较低的市场渗透率,是能够充分容纳众多不同品牌在竞争中共存的;另一方面,公司智能坐便器产品为部分海内外中高端卫浴品牌、家电品牌及境内互联网企业提供ODM服务,客户范围广泛。因此综合来说,公司发展自主品牌与ODM业务不存在明显冲突。

3、公司智能马桶产品的人工成本是否比较高?

答:2023年投产的“年产120万套智能卫浴产品生产基地建设项目”整体自动化程度比较高,对人工成本有一定优化效果,另外随着产能利用率的提升,规模效应也对直接人工费用带来降本空间。

4、今年的销售费用预算是如何规划的呢?

答:公司目前正处于自主品牌发展重要阶段,适当的加大投入有助于公司品牌建设及自主品牌销售渠道的成长,投放节奏主要根据收入预期目标走,在大促活动期间费用投放比重会比其他时间大。

5、请问房地产行业的变化对公司是否有所影响?

答:房地产行业的变化与卫浴市场需求有一定相关性,但是卫浴产品的需求很大部分也来自于旧房改造、换新,鉴于目前国内智能卫浴市场存量渗透率依然处于低位,长期来看智能卫浴的存量需求市场还是十分可观。因此,公司将抓住存量房换新市场的机会,不断拓展公司销售渠道,提升公司产品力和整体服务水平,能够更好地为消费者卫浴空间换新需求提供服务。

6、请问公司如何看待汇率波动,是否会采取锁汇措施?

答:汇率的波动在一定程度上影响公司出口产品的盈利能力,并进而影响公司经营业绩。汇率波动与多种因素有关,公司将根据具体情况及趋势判断,适时采取锁定出口价格、加强与客户沟通互动、开展外汇套期保值业务等多项措施,尽可能减少汇率波动对公司出口业务、经营业绩的不利影响。

7、公司未来的发展方向如何,是否有布局其他产品?

答:未来将基于公司卫浴冲水系统研发优势,结合卫浴产品的智能化运用,完善整体卫浴空间配套服务与完整解决方案,力争将公司发展成为全球领先的卫浴空间和家庭水系统解决方案提供商。除占整体营收比例较高的节水型冲水组件、智能坐便器等产品外,公司智能花洒、同层排水系统产品已经布局并销售,此外卫浴适老产品解决方案、卫浴空间智慧互联解决方案和卫浴集成式整体解决方案也是公司产品体系的构成部分。

二、参观环节

公司接待人员带领参加本次活动人员参观“年产120万套智能卫浴产品生产基地建设项目”生产线。

一、产能信息分析及释放进度

根据调研记录，瑞尔特成立于1999年，目前已形成包括节水型冲水组件、智能坐便器等在内的卫浴产品体系。公司近三年的营业收入及毛利率呈稳定增长趋势，到2023年度公司的营业收入达到21.84亿，毛利率为29.53%。公司正在建设“年产120万套智能卫浴产品生产基地建设项目”，该项目整体自动化程度较高，对人工成本有一定优化效果。随着产能利用率的提升，规模效应也对直接人工费用带来降本空间。

二、未来增长点分析

1. 国内市场：智能卫浴市场存量渗透率依然处于低位，长期来看智能卫浴的存量需求市场还是十分可观。公司将抓住存量房换新市场的机会，不断拓展销售渠道，提升产品力和整体服务水平。

2. 国际市场：公司已参与制定卫浴产品相关的多项国家标准，并获得了1800项以上专利授权。公司及全资子公司获得的专利授权达1800项以上，获得“国家级工业设计中心”称号。随着全球卫浴市场的不断发展，公司在国际市场的竞争力有望进一步提升。

三、国内外竞争情况及国产替代空间分析

1. 国内竞争情况：当前国内智能卫浴市场竞争激烈，主要竞争对手包括科勒、汉斯格雅等国际知名品牌以及箭牌、恒洁等国内品牌。但随着国内消费者对智能卫浴产品的认知度逐渐提高，市场需求将逐步扩大，国产品牌有望在竞争中脱颖而出。

2. 国际竞争情况：公司在国际市场上与海内外中高端卫浴品牌、家电品牌及境内互联网企业提供ODM服务，客户范围广泛。随着全球卫浴市场的不断发展，公司在国际市场的竞争力有望进一步提升。

四、行业景气情况分析

当前经济环境下，国内消费升级趋势明显，消费者对家居产品的品质、功能和智能化要求不断提高。智能卫浴作为一种新兴品类，市场前景广阔。随着政府对绿色建筑、节能环保等方面的政策支持，卫浴行业将迎来更多的发展机遇。

五、公司销售情况分析

公司目前以ODM和自主品牌双驱动为模式，但ODM的占比仍处于较高比例。随着自主品牌发展的推进，公司销售渠道将进一步拓宽，有助于提升市场份额。此外，公司正加大投入用于品牌建设及自主品牌销售渠道的成长，预计未来销售费用预算将有所增加。

六、公司成本控制分析

公司在生产过程中注重自动化程度的提高，以降低人工成本。此外，随着产能利用率的提升，规模效应也将对直接人工费用产生降本作用。公司在汇率波动方面也会采取一定的措施进行风险管理。

七、产品定价能力分析

公司的产品定价能力较强，能够根据市场需求和产品质量进行合理调整。此外，随着自主品牌的推进，公司有望在未来进一步优化产品结构，提高产品附加值，从而提升产品定价能力。

八、商业模式分析

公司的商业模式以完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系为基础，形成了完整的卫浴空间和家庭水系统解决方案。公司在国内外市场均有较好的竞争力，未来发展前景较为乐观。

九、坏账情况分析

根据调研记录，公司尚未提及存在坏账情况。但在实际经营过程中，坏账风险仍然存在，需要公司加强应收账款管理，防范潜在的坏账风险。

十、研发投入与进度分析

公司近三年的研发投入呈稳定增长趋势，且目前正加大投入用于新品研发。公司在新产品方面的布局较为全面，包括智能马桶、智能花洒等多款产品。预计未来公司将继续加大研发投入，推动产品创新和技术升级。

十一、护城河体现及竞争优势分析

公司的护城河主要体现在完善的产品研发体系、生产制造体系和质量控制体系以及丰富的专利授权等方面。此外，公司在国内外市场具有较强的竞争力，市场份额逐年提升。公司在智能马桶等核心产品方面的技术优势也是其竞争优势之一。

十二、分红情况分析及未来分红计划

根据调研记录，目前尚未提及具体的分红情况及未来分红计划。但考虑到公司的稳健经营和良好的发展前景，预计未来将会有分红计划并逐步实施。