易方达基金,信达基金,嘉实基金,华安基金,德邦证券,UBS,中欧基金,中信建投证券,Dragonstone,东方基金,国泰投信

问题一:请问公司晶圆制造产能利用率是否有改善?

答:公司6吋及8吋产能利用率已达到100%;12吋处于爬坡上量以及客户验证阶段,从投料情况看基本处于满载状态。

问题二:请问公司功率器件价格变化情况?

答:公司二季度针对部分MOSFET、IGBT产品有价格调涨动作。公司认为产品价格基本触底,年内有望逐步修复。

问题三:请问公司如何看待上半年的终端景气度?

答:消费电子从去年末开始缓慢复苏,至今仍有较好表现;工控领域如变频器、消防、电动工具等细分领域订单量有所增长;新能源、汽车电子领域上半年表现较为平稳。

问题四:请问公司目前订单情况?

答:公司订单呈逐月增长趋势,订单可见度在3个月左右。公司与客户整体合作进展顺利,行业处于回暖趋势,对后续订单保有信心。

问题五:请问公司近两年的产能布局情况?

答:公司按照既定战略规划,有节奏地推进产能布局。今年产能增长主要来自于重庆12吋线,目前已处于产能爬坡阶段,年底实现满产;2025年起增量主要依靠深圳12吋线,预计今年年底通线,明后两年逐步爬坡。

问题六:请问公司及下游的库存水平?

答:公司目前在制品和产成品的库存在2个月左右,下游库存也已回到合理水平,消费领域等客户有主动补库存行为。

问题七:请问公司在中高端产品方面的布局?

答:公司研发费用始终保持一定增速,不断强化中高端产品研发能力,持续推进MOSFET、IGBT、第三代半导体等产品迭代升级;同时,重庆、深圳两条12吋产线的建设对公司中高端产品的布局发展提供了坚实支撑。

问题八:请介绍下公司IDM业务终端应用结构及占比情况?

答:公司IDM业务终端应用主要分为八大类,新能源、汽车电子分别占比20%,家电占比17%,工业设备占比16%,通信设备占比11%,照明占比5%,计算机占比5%,智能穿戴医疗及其它占比6%。

问题九:请问公司掩模业务目前产能及高端掩模的进展?

答:公司掩模产能目前已达到3000片/月;高端掩模规划产能1000片/月,下半年实现量产,可提供40nm及以上线宽的掩模代工服务。

问题十:请问公司掩模制造是否提供代工服务?

答:公司掩模业务作为完全开放的平台,已服务国内主要FAB线及众多IC设计公司,产能及技术国内领先,能同时满足6吋、8吋、12吋的制版需求。

1. 产能信息分析：
华润微的6吋及8吋晶圆制造产能利用率已达到100%;12吋处于爬坡上量以及客户验证阶段，从投料情况看基本处于满载状态。这说明公司的产能释放进度较快，但仍有部分产能需要进一步提升。

2. 未来增长点：
公司未来新的增长点主要在中高端产品布局和IDM业务终端应用。公司研发费用始终保持一定增速，不断强化中高端产品研发能力，持续推进MOSFET、IGBT、第三代半导体等产品迭代升级；同时，重庆、深圳两条12吋产线的建设对公司中高端产品的布局发展提供了坚实支撑。此外，新能源、汽车电子等领域也有望带来新的增长点。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间：
未来一年内，国内相同产业竞争激烈，竞争对手包括台积电、中芯国际等。然而，随着国产技术的不断提升和政策扶持，国产替代空间较大。此外，国际市场上，美国、欧洲等地的竞争也较为激烈。

4. 行业景气情况：
消费电子从去年末开始缓慢复苏，至今仍有较好表现；工控领域如变频器、消防、电动工具等细分领域订单量有所增长；新能源、汽车电子领域上半年表现较为平稳。整体来看，行业景气度呈现回暖趋势。

5. 公司销售情况：
公司订单呈逐月增长趋势，订单可见度在3个月左右。公司与客户整体合作进展顺利，行业处于回暖趋势，对后续订单保有信心。

6. 成本控制：
公司通过有节奏地推进产能布局、优化供应链管理等方式，实现了成本的有效控制。此外，公司还在不断提高生产效率和降低原材料成本方面做了很多努力。

7. 定价能力：
公司在产品定价方面具有一定的优势，能够根据市场需求和成本变化进行灵活调整。同时，公司还在不断研发新技术、提高产品质量，以提升产品的附加值和定价能力。

8. 商业模式：
公司的商业模式主要是IDM(集成设计制造)模式，即从设计、制造到封装测试等环节全部自主完成。这种模式有助于公司降低成本、提高效率和控制风险。

9. 坏账情况：
调研记录中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度，不要过于乐观。

10. 研发投入与进度：
公司近年来的研发投入持续增加，且成果显著。未来一年内，公司将继续加大研发投入，推动新产品和技术的突破。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在技术优势、品牌影响力以及规模化生产等方面。这些优势有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。

12. 产品及原材料依赖情况：
调研记录中提到了部分产品名称以及依赖的原材料，但未详细说明具体依赖程度。需进一步了解公司在供应链管理和原材料采购方面的策略。

13. 题材：
公司的题材主要包括新能源汽车、工业自动化、半导体等领域。这些领域在未来几年内有望迎来快速发展，为公司带来新的增长点。

14. 分红情况及计划：
调研记录中未提及具体的分红情况和将来的分红计划，需关注公司的财务报告和公告以获取更详细的信息。