德邦证券

一、公司基本情况介绍

公司成立于2009年,成立以来一直以来坚持推进“创意工业化”,持续效率提升,以“激发个人成长”为宗旨,整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权,综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。公司目前的业务主要包括:纸质图书业务、数字内容业务、版权运营业务和新媒体业务。

二、问答环节

1、请问公司版权开发方式是怎样的?

答:公司版权开发的方式主要有纸质书、电子书、有声书和以影视/游戏等改编权授权为代表的版权运营开发。为更好提高图书销量,公司持续推进纸电声联动,2023年成功制作完成了著名作家上野千鹤子的代表作《厌女》的有声书,推进纸电声联动,实现了新品营销端的持续联动;与影视热播剧《三体》、《云襄传》等联动,上架了电子书和有声书;《大唐兴亡三百年》有声书在单平台累积播放量过亿,成为长期销售的优质产品。未来随着版权储备的持续增加,数字内容运营能力的加强,将不断扩展数字内容包括数字书、有声书产品规模。

2、公司的版权是否做过数据确权和数据交易?

公司版权运营业务主要包括版权对外输出和影视版权出售,暂未进行数据确权,也没有进行过数据交易。

3、公司IP孵化、运营的规划是什么?

公司将通过落实募集资金投资项目,完成版权库项目的建设,在现有的文艺、社科及少儿领域快速积累版权优势资源,补充现有的产品结构,助力公司打造“全版权”运营平台。同时基于公司对于图书市场和图书的深刻理解,公司将从更大格局出发,主动协助签约作者打磨系列作品,依托公司高效的畅销书打造能力和“全版权”综合运营能力,从而孵化系列作品IP,构建本土文化品牌。公司将持续专注于“全版权”运营商的定位,不断推进企业文化创新,加强人力资源管理,深化文化创意产业布局,持续推进企业高质量发展。

4、公司今年准备如何恢复业绩情况,有哪些举措?

2023年公司加大力度调整销售渠道的同时也向优质版权聚焦,新签约了余华、村上春树、大卫·威斯纳等知名作家的部分作品。同时将5S与日常工作进行结合,优化组织架构,适当缩减预算。2024年公司将向下游仓储、物流、销售平台端进行更精准的数据管理,进一步掌握各地区、各渠道的销售数据,控制物流费用、降低备货风险、提升周转效率。

一、产能信息分析：
根据调研记录，公司目前的业务主要包括纸质图书业务、数字内容业务、版权运营业务和新媒体业务。然而，调研中并未提供具体的产能释放进度信息。

二、未来增长点分析：
公司计划通过落实募集资金投资项目，完成版权库项目的建设，快速积累版权优势资源，补充现有的产品结构，助力公司打造“全版权”运营平台。同时，公司将从更大格局出发，主动协助签约作者打磨系列作品，依托公司高效的畅销书打造能力和“全版权”综合运营能力，从而孵化系列作品IP,构建本土文化品牌。因此，公司的新增长点主要在于全版权运营和IP孵化。

三、国内外竞争情况分析：
1. 国内竞争情况：公司在纸质图书业务方面与当当网、京东等电商平台存在竞争；在数字内容业务方面，与腾讯阅文、阿里文学等平台存在竞争；在版权运营业务方面，与网易云阅读、百度文库等平台存在竞争。此外，公司在影视版权出售方面需要面对优酷、爱奇艺等视频平台的竞争。
2. 国外竞争情况：公司在海外市场的竞争对手主要是亚马逊、Barnes & Noble等国际知名书店和在线图书销售平台。此外，公司在版权运营业务方面还需要关注好莱坞电影制片厂等国际影视制作公司的竞争。

四、行业景气情况分析：
当前，随着互联网技术的发展和普及，数字阅读和在线教育市场逐渐兴起，为图书行业带来了新的机遇。然而，随着盗版问题的严重性日益凸显，以及读者对正版图书的需求增加，正版图书市场的需求仍然较大。此外，政府对于文化产业的扶持政策也有助于行业的稳定发展。总体来说，图书行业的景气情况较好。

五、销售情况分析：
根据调研记录，公司2023年加大力度调整销售渠道的同时也向优质版权聚焦，新签约了余华、村上春树、大卫·威斯纳等知名作家的部分作品。然而，调研中并未提供具体的国内和海外销售情况数据。

六、成本控制分析：
调研中未提及公司的成本控制安排。

七、产品定价能力分析：
调研中未提及公司的定价能力。

八、商业模式分析：
公司的商业模式主要包括整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权，综合多种载体形式为大众提供以图书为主体的精品内容。此外，公司还通过IP孵化和运营来拓展业务领域。

九、坏账情况分析：
调研中未提及公司的坏账情况。

十、研发投入和进度规划分析：
调研中未提及公司的研发投入和进度规划。

十一、护城河体现在哪里：
公司的护城河主要体现在其丰富的版权资源、高效的畅销书打造能力和全版权综合运营能力。此外，公司还在不断拓展新的业务领域，以提高自身的竞争力。

十二、产品名称及依赖原材料分析：
调研中提到的产品包括纸质图书、电子书、有声书等，但未提及具体依赖的原材料。

十三、题材优劣势风险点分析：
优势：公司拥有丰富的版权资源，可以为用户提供多样化的内容；公司专注于全版权运营商的地位，有利于打造本土文化品牌；公司在纸质图书和数字内容业务方面具有较强的竞争力。
劣势：公司在国际市场上面临来自亚马逊、Barnes & Noble等国际知名书店和在线图书销售平台的竞争；公司在影视版权出售方面需要面对好莱坞电影制片厂等国际影视制作公司的竞争；盗版问题仍然严重，影响正版图书市场的发展。风险点：政府对文化产业的扶持政策可能发生变化；市场需求可能受到经济环境的影响而波动；盗版问题可能导致公司损失正版图书的销售收入。