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一、公司基本情况介绍
公司是一家同学创业公司,具有共同的价值观,股权结构稳定,治理比较规范;创始团队从芯片应用转型为芯片设计,具有贴近市场的天然基因;20多年积累才上市,具有技术全、产品线广的优势。如今是一家以MCU为核心的平台型芯片设计企业,产品包括8位及32位MCU,以及信号链、电源及驱动等模拟产品,广泛应用于消费电子、家用电器、工业控制和汽车电子领域。
二、一季度及上半年经营情况
公司一季度实现销售收入2亿多,无论是营业收入还是毛利率都有大幅增长;二季度整体形势不错。
三、交流问答
1、请问公司四个领域收入占比?
答:从2023年收入结构来看,消费电子和家电是公司营收的主要领域,分别占4成左右;工业控制(无刷电子)占11-12%左右,汽车电子领域占3%左右。
2、公司MCU产品8位机和32位机的占比如何?
答:从收入来看,当前公司MCU产品8位机占6成多,32位机占3成多;从出货量来看,8位机占9成,32位机占1成。
3、请公司哪一块领域增长快一些?
答:从今年来看,公司工业控制(无刷电机)领域的营收增长幅度会比较大,我们期待他有大幅度甚至翻番的增长。
4、公司车规级产品增长和推广如何?
答:公司车规级MCU增长今年会放量,增长速度会比较快,但总体体量还有限;合作的终端客户在增多。
5、公司对产品毛利率有怎样的期待?
答:公司希望的产品综合毛利率保持在30-40%之间,这样可以更好兼顾利润和规模的关系。各个领域会有些变化,消费电子领域毛利率最低,汽车电子领域毛利率会最高。
6、公司产品上半年价格有何变化,未来会如何变化?
答:上半年,公司产品价格基本保持平衡;价格主要受供求关系影响,同时成本也会影响价格。如果晶圆和封装成本变化,价格可能会调整。
7、公司存货状况有无变化,有何管控或预期?
答:公司存货库存去年是最高点,随着公司市占率的提升,出货量增加,公司库存总体在减少。部分产品已经没有库存,但部分产品库存依然较高;公司在加强销售订单和采购管理,培养下游客户的订单习惯,实现一个合理库存。
8、公司认为合理库存是一个什么水平?
答:芯片从晶圆下单到封装测试整个生产周期应该需要一个季度以上,所以理想的库存为3-4个月的销售量;存货周转率2-3都比较合理。
9、公司的产品会打价格战吗?
答:价格完全取决于市场需求。公司不主动挑起价格战,但从不会回避和也不害怕价格战。我们在持续研发新产品,我们会努力做出成本更低、性能更好的产品来增强公司产品竞争力。
10、未来芯片设计公司的发展趋势?
答:我看到有自媒体说,过去一年有上万家芯片设计公司关闭。芯片设计公司未来发展的趋势是强者恒强,一定是技术强、技术全、产品多、产品好的公司才会活下去。世界上屈指可数的大厂占据了市场70%的份额;未来的中国芯片设计公司,一定会走向世界,也只有几家公司能够走出去;而大多数公司会被兼并或淘汰。中微半导目前不是国内最大最强的芯片设计公司,但我们坚信,中微半导一定是能活出来了的公司!我们公司活下去的能力特别强。董事长敏于技术,总经理敏于市场;技术与市场的结合,公司就能活下来;历史证明,公司20多年来一直活得很好;上市后,公司插上资本的翅膀,我们一定会腾飞!近年来,公司除了产品研发以外,在管理、在流程、在品质、在客户关系等等方面都在持续改进和学习进步,未来一定会有质的飞跃。
11、公司会进行并购吗?
答:共同成长和共同分享是我们这种同学创业公司的品德。芯片公司的并购是快速发展的必由之路。公司一直保持开放和包容的心态,积极与友商接触,我们希望找到志同道合的公司,抱团共同发展!

一、产能信息及产能释放进度
根据调研记录，公司是一家以MCU为核心的平台型芯片设计企业，产品包括8位及32位MCU,以及信号链、电源及驱动等模拟产品。从一季度实现销售收入2亿多来看，公司的产能释放进度较快。二季度整体形势不错，预计未来产能将继续保持增长。

二、未来新的增长点
公司未来新的增长点主要在工业控制(无刷电子)领域，预计营收增长幅度会比较大。此外，汽车电子领域也有望实现增长，但总体体量还有限。

三、国内和国外相同产业竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间
1. 国内竞争情况：目前国内芯片设计市场竞争激烈，主要竞争对手有紫光国芯、全志科技、瑞芯微等。随着国产替代政策的推进，中微半导有望在一定程度上受益于国产替代市场。
2. 国外竞争情况：公司在国际市场上的主要竞争对手是美国的英飞凌、德州仪器等。随着中国芯片产业的崛起，中微半导有望在国际市场上取得更多份额。
3. 国产替代的空间：在国内市场，随着国产替代政策的推进，中微半导有望在工业控制、汽车电子等领域取得更多市场份额。在国际市场上，随着中国芯片产业的崛起，中微半导有望在与英飞凌、德州仪器等竞争对手的竞争中获得更多优势。

四、所在行业的景气情况
当前，全球经济逐渐复苏，芯片市场需求有所回暖。然而，受到供应链紧张、原材料价格波动等因素影响，行业整体仍面临一定的不确定性。预计未来随着市场需求的稳定，行业景气度将逐步回升。

五、公司的销售情况
1. 国内销售情况：根据调研记录，公司一季度实现销售收入2亿多，显示出较好的国内销售业绩。二季度整体形势不错，预计国内销售将持续保持增长。
2. 海外销售情况：公司车规级MCU增长今年会放量，增长速度会比较快；合作的终端客户在增多。总体来看，海外销售表现良好，有望继续保持增长。

六、公司的成本控制如何安排
公司通过加强销售订单和采购管理，培养下游客户的订单习惯，实现一个合理库存。同时，公司在持续研发新产品，努力做出成本更低、性能更好的产品来增强公司产品竞争力。

七、产品的定价能力如何
公司希望的产品综合毛利率保持在30-40%之间，各个领域会有些变化。从历史经验来看，公司的价格基本保持平衡，受供求关系和成本影响。

八、商业模式分析
公司的商业模式主要是以MCU为核心的平台型芯片设计企业，通过技术创新和产品升级来满足市场需求。公司在国内外市场都有较好的发展前景。

九、坏账情况分析
根据调研记录，公司没有提到存在坏账情况。但作为一家创业公司，需要保持谨慎态度，防止出现不良资产的风险。

十、研发投入和进度、规划等分析
公司近年来在研发方面投入较大，持续推出新产品和技术升级。公司未来的发展规划是继续加强技术研发和创新，提高产品质量和竞争力。

十一、公司的护城河体现在哪里
公司的护城河主要体现在技术实力、品牌知名度和客户资源等方面。作为一家具有技术全、产品线广的优势的芯片设计企业，公司在市场上具有较高的竞争力。

十二、提取调研中的提到的产品的名称以及依赖的原材料
产品名称：8位及32位MCU、信号链、电源及驱动等模拟产品。依赖的原材料包括晶圆和封装等。

十三、题材有哪些
1. 芯片设计行业的发展及竞争格局；2. 公司的产品定位及市场前景；3. 公司的成本控制策略；4. 公司的商业模式及盈利能力；5. 公司的技术研发投入和规划；6. 公司的护城河及竞争优势；7. 公司的客户资源和市场份额；8. 公司的国产替代政策影响；9. 公司的风险因素及应对策略；10. 公司的未来分红计划及预期。