天风证券股份有限公司

一、参观公司展厅,介绍公司基本情况

二、问答环节

1、从业务层面上分析2024年一季度净利润同比增长的原因?

2024年一季度公司净利润同比增长48.3%,扣非净利润同比增长49.03%,主要原因之一是公司产品结构进一步优化,中高档产品占比同比提升,其中PETG系列材料和循环材料的营收占比约为40%,上年同期占比约为21%;第二是主要原材料价格同比下降,毛利率同比提高。

2、“二代身份证”中,公司的价值量及市场空间如何?

根据《中华人民共和国居民身份证法》,二代身份证按照年龄范围划分,使用期限有所不同:16周岁至25周岁的居民身份证有效期为10年;26周岁至45周岁的为20年;46周岁以上则为长期。未满16周岁而自愿申领的身份证有效期为5年。

我国二代证从2004年开始集中换发,到2008年全国二代证换发超9亿张。2024年二十年有效期的身份证即将到期,PETG材料需求将会有一定幅度的提高,对公司有一定量的增长空间。从2024年第一季度财务数据来看,已经有所体现,第一季度PETG销售同比增长80.62%左右。

同时PETG系列材料除了用于制作我国“二代证”以外,还用于制作印度尼西亚、安哥拉等国家身份证件。

3、未来三年能否消化二代证换卡潮?节奏怎么样?

2024年一季度公司销售PETG材料约480吨,未来三年公司将按照国家公安部下发的订单任务进行生产,公司有充足的产能保证身份证材料的及时供应。

4、今后若我国护照等国家证件卡进行更新换代及国产化工作,你们会参与吗?

根据国家“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的发展战略,公司加强与国家相关研究机构及制证单位的合作,进一步推进有关证卡材料的自主可控及升级换代,满足新一代证卡所需材料的国产替代及更新更高要求,力争形成完整的产品技术、生产工艺和质量标准,以实现我国相关证件材料的自主可控并创新升级。公司将持续关注我国相关证件卡的更新换代工作,相关信息请关注公司公告。

5、上市以来分红情况及未来分红计划?

自2017年上市以来,公司每年都进行分红,2022年度分红占比达51.31%,2023年度分红占比达50.17%。未来公司计划增加分红频次,除年度分红外,增加一次中期分红,让更多投资者能够享受到公司发展的红利。

6、军人保障卡、港澳通行证、居住证等业务的节奏

(1)军人保障卡项目:公司于2023年底中标,该项目采用PC等材料制作。

(2)港澳通行证:全套材料由我司提供;港澳通行证有效期为十年;疫情期间全面停止了,从2023年开始重新开始换发,预计每年至少100吨以上的市场需求量。

(3)居住证:居住证是针对流动性人口发放的证件,也是由各省公安厅制作发放,使用的卡基材料有PVC材料或PETG材料。居住证卡基是公司常规产品之一。

一、产能信息分析： 
根据调研记录，公司PETG系列材料和循环材料的营收占比约为40%,预计2024年销售的PETG材料约480吨。公司有充足的产能保证身份证材料的及时供应，未来三年将按照国家公安部下发的订单任务进行生产。 
产能释放进度方面，从2024年第一季度财务数据来看，PETG销售同比增长80.62%左右，说明公司新产品的销售情况良好，产能利用率较高。 
二、未来增长点分析： 
公司未来新的增长点主要在以下几个方面： 
产品结构进一步优化，中高档产品占比提升。 
主要原材料价格同比下降，毛利率提高。 
随着二代身份证的换发周期临近，PETG材料需求将会有一定幅度的提高。 
三、国内外竞争情况及国产替代空间分析： 
竞争对手：未明确提及具体的竞争对手。 
国产替代空间：公司加强与国家相关研究机构及制证单位的合作，进一步推进有关证卡材料的自主可控及升级换代，满足新一代证卡所需材料的国产替代及更新更高要求。 
四、行业景气情况分析： 
未明确提及行业的景气情况。但考虑到证件卡的更新换代通常伴随着相关材料的市场需求增加，可以推测行业的景气程度可能受到一定影响。 
五、公司销售情况分析： 
国内销售情况：未明确提及。 
海外销售情况：公司的产品除了用于制作我国“二代证”以外，还用于制作印度尼西亚、安哥拉等国家身份证件，显示出公司在海外市场也有一定的销售。 
六、成本控制分析： 
未明确提及公司的成本控制是如何安排的。需要结合具体的财务数据和业务模式进行分析。 
七、定价能力分析： 
未明确提及公司的定价能力如何。需要结合具体的财务数据和市场竞争情况进行分析。 
八、商业模式分析： 
未明确提及公司的商业模式。需要结合具体的业务流程和盈利模式进行分析。 
九、坏账情况分析： 
未明确提及公司是否存在坏账情况。需要结合公司的应收账款管理和客户信用评估等方面进行分析。