华安证券

1.公司研发布局的选品思路?
回答:公司研发以重大疾病和慢性病领域临床需求为导向,采用仿创结合的研发策略。

2.公司24、25年可能集采的品种有哪些?
回答:公司会持续关注并积极响应国家集采相关政策。

3.公司新产能建设进展情况?投产预期?
回答:按照正常施工进展推进,募投项目一期预计2026年达产,项目整体设计产能100亿片,募投项目一期是60亿片。

4.公司布局创新药项目的考虑以及优势?
回答:公司坚持“临床急需、仿创结合”的研发战略,创新药方面重点聚焦核酸类药物筛选。核酸类药物为前沿科学技术,具有可靶向小分子与抗体药物无法成药的靶点,给药间隔长,未来市场前景广等优势。公司研发实力较强,目前布局核酸创新药物技术平台。

5.目前几个创新药项目进展情况如何?以及后续推进节奏预期?
回答:公司目前创新药方面聚焦核酸技术平台的进行多个靶点的研发,创新药研发进展显著,截至2023年12月31日,共完成20件发明专利申请。

6.公司海外业务情况?
回答:公司境外销售产品主要为抗疟疾药物及皮肤病类外用制剂药物等,主要出口到非洲、东南亚等多个国家。

7.公司2024年研发、销售费用率规划如何?
回答:公司销售费用要根据各个单品的中标及销售情况确定;公司2024年研发费用绝对金额预计有所增长,公司高度重视研发,将持续加大研发投入。

8.公司全年业绩目标如何?
回答:2024年度公司生产经营目标为全年实现营业收入36.70亿元,实现利润总额4亿元。本预算为公司2024年度经营计划的内部管理控制考核指标,不代表公司2024年盈利预测,仅为公司生产经营计划,能否实现取决于宏观经济环境、行业发展状况、市场需求、公司管理团队的努力等诸多因素,具有不确定性,请投资者特别注意。

1. 产能信息分析：
公司计划在2026年实现募投项目一期的达产，预计产能为60亿片。整体设计产能为100亿片。从产能释放进度来看，公司正按照正常施工进展推进，未来有望实现较高的产能利用率。

2. 未来增长点分析：
公司未来的增长点主要集中在创新药领域，特别是核酸类药物筛选。这一领域具有可靶向小分子与抗体药物无法成药的靶点，给药间隔长，市场前景广阔。此外，公司在慢性病和重大疾病领域也有布局，符合国家政策导向。

3. 国内外竞争情况及替代空间分析：
在国内市场，公司面临来自同行业的竞争对手，如复星医药、华东医药等。在国际市场，公司主要出口抗疟疾药物及皮肤病类外用制剂药物等，面临非洲、东南亚等多个国家的竞争。国产替代空间方面，随着国内创新能力的提升，部分药品可能被国产企业替代，但公司在创新药领域的优势仍需保持。

4. 行业景气情况分析：
当前，医药行业整体处于景气状态，受益于政策支持和市场需求。然而，行业也面临一定的挑战，如原材料价格波动、医保政策调整等。公司需要关注这些因素对业绩的影响。

5. 销售情况分析：
公司在国内市场和海外市场均有销售。国内市场方面，公司需关注市场份额的变化和产品中标情况；海外市场方面，公司需关注出口市场的动态和政策变化。总体来说，公司销售情况较好，但仍需关注市场变化对业绩的影响。

6. 成本控制分析：
公司在成本控制方面表现良好，但仍需关注原材料价格波动等因素对成本的影响。此外，公司需关注研发投入和费用变动对成本控制的影响。

7. 定价能力分析：
公司在定价方面具备一定优势，但仍需关注市场竞争和产品成本等因素对定价的影响。此外，公司需关注国家医保政策调整对产品定价的影响。

8. 商业模式分析：
公司的商业模式以仿制药为主，同时发展创新药业务。在仿制药领域，公司具备较强的生产能力和市场竞争力；在创新药领域，公司通过临床需求导向的研发战略，积极布局前沿技术平台。整体来看，公司的商业模式较为稳健。

9. 坏账情况分析：
调研记录中未提及具体的坏账情况，因此无法对此进行分析。对于存在坏账风险的情况，投资者需保持谨慎态度。

10. 研发投入和规划分析：
公司高度重视研发投入，2024年预计研发费用将有所增长。公司的研发规划包括创新药项目的研发和多个靶点的研发。总体来看，公司的研发投入和规划较为合理。

11. 护城河体现：
公司的护城河主要体现在其在仿制药领域的生产能力和市场竞争力，以及在创新药领域的研发实力和技术平台。此外，公司在海外市场的出口业务也为公司提供了一定的护城河。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到的产品名称及其依赖原材料未予详细说明。投资者需关注这些信息对公司成本和盈利能力的影响。

13. 题材分析：
公司的题材主要包括医药行业、创新药研发、海外市场等。这些题材均受到国家政策、市场需求等多种因素的影响，具有一定的风险和机遇。投资者需综合考虑这些因素对公司业绩的影响。