D.E. Shaw,Panview Capital,Pleiad Investment,ASPEX MANAGEMENT,J.P. Morgan,Hel Ved Capital,Goldman Sachs Asset,Millennium Partners,UG,Fullerton Fund,Estuary Capital,Franklin Templeton,Grand Alliance Asset,Schroders,Balyasny Asset

主要交流的问题:
问题一:请介绍一下公司晶圆代工厂的结构情况?
答:公司目前大部分的产能都在8英寸BCD工艺上,12英寸产能占比相对较小;目前公司业务景气度持续,产能与业务情况能够匹配,成本端方面稳定可控。

问题二:请介绍一下公司的适配器业务情况?
答:围绕公司端到端的业务覆盖能力,AC端自然不可或缺,公司的适配器相关业务,也就是智慧能源业务板块。减小充电器体积、提高功率密度始终是快充行业追求的方向,传统的多芯片设计整体走线冗长复杂,难以实现整机体积的极致压缩。因此,从最初的分立式控制到氮化镓合封,公司的研发团队不断探索集成度更高的解决方案,更大限度发挥氮化镓器件的性能优势。从之前的初级氮化镓合封方案,到去年,公司发布了国内首个全集成反激方案 POWERQUARK？,助力客户将更高集成度的快充产品快速推向市场。
今年一季度,公司在智慧能源业务板块收入同比大幅成长,预计今年整体将保持高速成长的态势,未来与集成化方案相关的产品规模会持续扩大。

问题三:能否介绍一下当前公司在手机领域的业务情况?
答:公司在手机及其他消费电子领域为客户提供“端到端”的充电全链路解决方案。今年一季度,公司移动设备类收入占比约76.05%,其中绝大部分来自于手机有线充电芯片产品,其余的包括无线充电、BMS、Display方面的电源芯片产品;适配器类收入占比约11.50%,占比较去年有所提升,主要包括ACDC芯片、协议芯片、多合一全集成芯片等。未来,公司有望在消费电子领域的业务实现持续稳定成长。

问题四:公司今年的毛利率水平如何?
答:毛利率显示了公司的综合竞争力,代表了公司为客户创造的价值、客户对产品的接受程度、与同业的竞争水平。公司今年一季度毛利率约42.58%,与去年全年水平相当,在国内同行业中位居前列。毛利率的波动受到材料成本、产品价格、下游需求等方面的影响,公司将维持创新研发能力,做好运营管理,以保持长期稳健的盈利水平。

1. 产能信息分析：公司目前大部分产能集中在8英寸BCD工艺上，12英寸产能占比相对较小。业务景气度持续，产能与业务情况匹配，成本端稳定可控。

2. 新增长点分析：公司未来新的增长点在于智慧能源业务板块，收入同比大幅成长，预计今年整体将保持高速成长的态势。未来与集成化方案相关的产品规模会持续扩大。

3. 国内外竞争情况分析：国内竞争主要来自同行业的其他公司，如华为、小米等；国际竞争主要来自国外的半导体公司，如英飞凌、德州仪器等。国产替代空间较大，但仍需关注国际竞争格局的变化。

4. 行业景气情况分析：当前全球半导体产业景气度较高，需求稳定增长。然而，随着全球经济形势的不确定性，行业景气度可能受到一定影响。

5. 销售情况分析：公司在国内市场表现稳定，移动设备类收入占比约76.05%,适配器类收入占比约11.50%。海外市场方面，尚未提及具体销售情况。

6. 成本控制分析：公司表示将维持创新研发能力，做好运营管理，以保持长期稳健的盈利水平。成本控制方面表现稳定可控。

7. 定价能力分析：公司毛利率约42.58%,在国内同行业中位居前列。定价能力较强。

8. 商业模式分析：公司为客户提供“端到端”的充电全链路解决方案，包括手机及其他消费电子领域的充电芯片产品、适配器产品等。商业模式具有竞争力。

9. 坏账情况分析：调研记录中未提及具体的坏账情况，需保持谨慎态度。

10. 研发投入和进度分析：公司研发团队不断探索集成度更高的解决方案，如全集成反激方案 POWERQUARK?等。研发投入和进度良好。

11. 护城河体现在哪里：公司的护城河主要体现在技术创新能力、品牌知名度、客户资源等方面。

12. 产品及原材料分析：调研记录中提及的产品包括手机有线充电芯片产品、无线充电、BMS、Display方面的电源芯片产品等。原材料方面未做具体说明。

13. 题材分析：题材主要包括半导体产业、智能手机充电芯片、氮化镓技术等。优势为技术创新能力强、市场份额较大；劣势为面临国际竞争压力；风险点为全球经济形势不确定性、原材料价格波动等。

14. 分红情况及计划：调研记录中未提及具体的分红情况及计划，需保持谨慎态度。

根据以上分析，结合当前的经济环境，预测公司未来一年的业绩预期可能保持稳定增长。但需关注国际竞争格局的变化、原材料价格波动等因素对公司业绩的影响。