深圳市博隆伟业私募证券投资基金管理有限公司

公司董事会秘书滕万军就公司基本情况、生产经营情况等进行了座谈交流。主要交流内容如下:

1.公司煤炭业务及产销量情况

2023 年公司实现煤炭产品产量 1,967.68 万吨、销量1,926.73万吨。公司煤种以动力煤和配焦煤为主,动力煤以签订长协销售为主,销售合同签订和执行遵守政府电煤保供规定和要求,2024年电煤长协量和占比均呈下降趋势。

截至2023年末,公司煤炭保有储量122,212.63万吨,可采储量76,237.87万吨。目前,公司拥有8对煤炭生产矿井,核定年产能1624万吨;2个在建矿井,1个在建露天矿,在建年产能690万吨。公司下属天宝煤业红沙梁露天煤矿,根据联合保供机制需要,2023年实现一定煤炭产量,因处于浅层剥采和试运转阶段,煤炭热值较低。2024年公司严格按照安全监管要求下达生产计划,一季度实际煤炭产量526.27万吨。

2.公司电力业务情况

2023年公司售电量37.79亿度,2024年计划发电量40.50亿度。公司下属白银热电拥有2*350MW超临界燃煤空冷热电联产机组,配套脱硫、脱硝等设施,上网电量和机组利用小时等指标居省内前列,单位煤耗较低。同时为白银市冬季居民供热提供热源,为园区周边企业提供工业蒸汽。该公司以前年度主要亏损点是居民供热业务管网公司结算价格较低,目前正在积极申请调整供热价格。白银热电每年跟公司签署长协合同,公司根据煤炭市场形势变化决定长协销售量,白银热电也会根据市场形势进行外购。

3.公司化工业务情况

刘化化工负责建设的清洁高效气化气项目,设计以煤为原料生产合成氨、尿素、三聚氰胺和液体肥料等产品,市场前景良好,符合国家产业政策和产业结构转型要求,项目一、二期共用工程与一期同步建设,优先使用靖煤王家山矿精洗煤,目前项目一期净化合成单元核心设备变换气洗涤塔吊装等工作顺利完成。项目建成后将与刘化化工现有复合肥生产线联合运转,相应降低能耗、物耗,提升复合肥产能利用率。

4.可转债情况

目前,公司可转债处于正常存续期,公司生产经营稳定、财务收支稳健,未来公司将关注股价变化,根据可转换既定条款和市场情况,由董事会对后续事项作出安排。

1. 产能信息分析：
公司煤炭业务2023年产量为1,967.68万吨，销量为1,926.73万吨。动力煤以签订长协销售为主，销售合同签订和执行遵守政府电煤保供规定和要求。截至2023年末，公司煤炭保有储量为122,212.63万吨，可采储量为76,237.87万吨。公司拥有8对煤炭生产矿井，核定年产能为1624万吨；2个在建矿井，1个在建露天矿，在建年产能为690万吨。

产能释放进度方面，2024年电煤长协量和占比呈下降趋势，一季度实际煤炭产量为526.27万吨。

2. 未来增长点分析：
公司未来的增长点主要在电力业务和化工业务方面。电力业务方面，公司计划2024年发电量为40.50亿度，且白银热电的上网电量和机组利用小时等指标居省内前列。化工业务方面，刘化化工负责建设的清洁高效气化气项目市场前景良好，符合国家产业政策和产业结构转型要求。

3. 国内外竞争情况及国产替代空间分析：
国内竞争方面，暂无具体数据或信息提供。国际竞争方面，需结合相关行业报告或市场研究进行分析。国产替代空间方面，需结合行业政策、技术进步等因素进行判断。

4. 行业景气情况分析：
需结合相关行业报告或市场研究进行分析。

5. 公司销售情况分析：
2023年公司售电量为37.79亿度，2024年计划发电量为40.50亿度。需结合相关行业报告或市场研究进行分析。

6. 公司成本控制分析：
公司未提供具体的成本控制措施和安排。

7. 产品定价能力分析：
公司未提供具体的产品定价策略和能力信息。

8. 商业模式分析：
公司未提供具体的商业模式描述和分析。

9. 坏账情况分析：
公司未提供具体的坏账情况信息和分析。

10. 研发投入和进度、规划分析：
公司未提供具体的研发投入、进度和规划信息。

11. 公司护城河体现在哪里：
公司未提供具体的护城河体现方式和分析。

12. 产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到了动力煤、配焦煤等煤炭产品，以及刘化化工项目的原料为煤。但未提及其他具体产品的名称及其依赖的原材料。

13. 优劣势、风险点分析：
需结合相关行业报告或市场研究进行分析。

14. 分红情况及将来的分红计划分析：
公司未提供具体的分红情况和计划信息。对于调研中仅有精神纲领没有具体实施的回复要保持谨慎态度不要过于乐观。