国海证券

1.低空经济业务推广情况?

公司控股股东为广州地铁集团,主要承接广州城市轨道交通及粤港澳大湾区主要城际线路建设运营任务,运营多个对外枢纽相关城际、地铁站点以及相关车辆段、停车场,全面覆盖广州市主要居住与商务区,在枢纽之间的快速运输和末端的低空配送具有一定试点空间,具备轨道交通与低空经济的融合发展优势。

作为粤港澳大湾区轨道交通勘察设计龙头企业之一,公司在线网规划、辅助选线、人机协同、智慧巡检等领域具有一定技术积累,拥有《民用无人驾驶航空器运营合格证》等资质。基于轨道交通实际运用的相关互联互通的数字底座数据系统和数字化城市地图能够运用于飞行安全运行保障、运营环境安全保障等,减少系统风险、保障系统安全,为低空经济发展提供坚实支撑。公司将紧抓低空经济有利契机,充分利用股东资源优势,积极探索低空摄影、城市智巡、轨道上的“停机坪”、“轨道+低空物流”以及低空服务一体化综合管理平台等轨道交通与低空经济的创新融合业务,持续拓展低空经济发展业务。

2.当前在手订单情况及未来预期?

公司上半年整体经营稳健,业务稳步拓展,新签订单相对平稳,在手订单充足。公司未来订单主要与各地轨道交通建设规划批复进度相关,公司将进一步加强新建线路的市场拓展,持续推进既有线路改造业务实施,实现立足粤港澳大湾区、辐射全国,逐步走向海外。

3.23年勘察设计收入占比下滑的原因?

2023年,公司勘察设计收入占比有所下滑,主要系由于公司所从事的勘察设计业务受轨道交通建设周期影响,勘察设计与规划咨询在不同年份的业务占比存在一定波动,整体处在合理区间。

4.节能改造项目的实施模式?

公司近年中标/中选的“广州三、五号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目”、“深圳4号线一期车站空调系统能源管理项目”等轨道交通节能改造项目主要系以合同能源管理模式实施。公司依托具备自主知识产权的智能高效空调系统技术,以“设计+投资+建设+运维”模式对存量地铁进行环控节能改造,通过能源托管形式具体实施,相关改造业务的运营期限较长,可以带来相对稳定的收入和现金流,有利于提升公司持续盈利能力、实现公司可持续发展。

5.海外业务拓展规划?

公司高度重视海外业务拓展,通过内部资源协同以及央企和行业协会合作有序推进海外业务。公司参与了埃及亚历山大有轨电车改造以及哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作等项目建设,有序推进香港特别行政区和澳门特别行政区相关建设任务,积极拓展越南等东南亚市场。未来,公司将借助“一带一路”等有利的政策环境,进一步拓展外地和海外市场。

6.分红情况及未来分红规划?

2023年,公司每10股派4.90元人民币,合计分红总额达到1.94亿元,占合并报表归母净利润的比例约45.38%。未来,公司将综合考虑经营情况、项目投入、未来发展规划等因素,保持持续稳定的分红政策,积极回报股东。

1.产能信息分析： 
调研记录中并未明确提及公司的产能信息，也没有提供关于产能释放进度的具体数据。因此，无法对产能进行深入的分析。 
2.公司新的增长点： 
从调研记录来看，公司新的增长点主要在于轨道交通与低空经济的融合发展。这包括低空摄影、城市智巡、轨道上的“停机坪”、“轨道+低空物流”以及低空服务一体化综合管理平台等创新融合业务。此外，公司还计划进一步拓展海外市场，特别是东南亚市场。 
3.国内和国外的产业竞争情况： 
国内方面，由于国家政策鼓励轨道交通建设，地铁行业发展迅速，竞争激烈。竞争对手可能包括同行业的其他设计公司以及可能进入该行业的新进入者。 
国际方面，根据调研记录，公司正在积极拓展海外市场，如参与了埃及亚历山大有轨电车改造以及哥伦比亚波哥大地铁二号线项目设计顾问工作等项目。然而，具体的国际竞争情况、竞争对手以及国产替代的空间等信息并未在调研中明确提及，因此无法进行深入分析。 
4.行业的景气情况： 
从调研记录来看，整体上公司的经营状况稳健，新签订单相对平稳，在手订单充足。但由于勘察设计业务受轨道交通建设周期影响，勘察设计与规划咨询在不同年份的业务占比存在一定波动。未来一年的行业景气程度将取决于宏观经济环境、政策法规变化、基础设施建设投资等因素。 
5.公司的销售情况： 
公司上半年的新签订单相对平稳，在手订单充足。对于海外销售的情况，调研记录中并未提及。 
6.公司的成本控制： 
调研记录中并未提及公司的成本控制是如何安排的，因此无法对此进行分析。 
7.产品的定价能力： 
同样地，调研记录中也未提及产品的定价能力如何，因此无法对此进行分析。 
8.商业模式： 
公司的商业模式主要是通过提供设计咨询服务来获取收入。此外，公司还在积极探索低空经济的创新融合业务。 
9.坏账情况： 
调研记录中并未提及公司的坏账情况，因此无法对此进行分析。 
10.研发投入和进度： 
调研记录中并未提及公司的研发投入和进度，因此无法对此进行分析。 
11.公司的护城河体现在哪里： 
从调研记录来看，公司的护城河主要体现在其技术积累(如智能高效空调系统技术)以及所拥有的轨道交通实际运用的相关互联互通的数字底座数据系统和数字化城市地图。这些都可以作为公司的竞争优势，帮助公司在行业内保持领先地位。 
12.产品名称以及依赖的原材料： 
调研记录中并未提及具体的产品名称以及依赖的原材料，因此无法对此进行深入的分析。 
13.题材有哪些： 
题材主要包括轨道交通建设、节能改造项目、海外业务拓展等。 
14.分红情况及未来分红规划： 
2023年，公司每10股派发4.90元人民币，合计分红总额达到1.94亿元，占合并报表归母净利润的比例约45.38%。未来，公司将综合考虑经营情况、项目投入、未来发展规划等因素，保持持续稳定的分红政策，积极回报股东。