中信建投证券股份有限公司

本次活动主要交流内容如下:

问:公司生产所需的主要原材料为白银和铜,白银作为贵金属其单位价值较高,同时在公司的采购总额中占比较大,Q1存货上升,今年上半年原材料金属上涨,公司应对方式如何,能否全部传导到下游客户?

答:根据公司的定价模式,当原材料价格上涨时,产品的销售价格也会上涨,产品售价会随主要原材料价格的变化而变化。但在原材料价格急剧变动的情况下,由于订单执行的滞后性,公司可能无法将价格波动的风险完全传导到下游客户。

问:前五大客户正泰电器占了接近30%,大客户今年行业情况如何,公司后续开拓新客户的情况?

答:公司下游主要客户的业务发展稳定,根据部分公司披露的数据,业务处于增长态势。除了原有客户外,公司也在新能源、医疗、消费电子等领域做了拓展。

问:消费电子,VC均热板有望在苹果应用,公司目前进展如何,客户验证情况?

答:公司生产的VC均热板材料已经应用在相关消费电子领域。

问:研发项目,5G基站高性能材料电接触材料市场延伸性如何,客户进展,另外SIC粉体项目情况?

答:公司开发的5G基站用高性能AgSnO2-In2O3电接触材料正处于市场拓展中。在SIC粉体的研究方面,公司开发的一种高纯碳化硅粉体及其制备方法已获得国家知识产权局的授权。

问:锂电铜箔,今年因为铜涨价,供应紧张,目前公司产能与客户情况如何?

答:公司锂电铜箔产能正处于爬坡阶段,江西宏丰铜箔已批量给下游客户供货,2023年实现销售收入约7300万元。

问:铜箔主要面对什么行业,目前的产值规划如何?未来销售情况如何?

答:公司生产的锂电铜箔,主要应用于动力电池、储能电池以及消费电子电池。浙江宏丰铜箔规划产能5万吨,其中3万吨为锂电铜箔、2万吨为PCB高性能标箔。根据市场情况分批建设,目前1期锂电铜箔产线正处于设备调试阶段。江西宏丰铜箔已批量给下游客户供货,2023年实现销售收入约7300万元。

根据调研记录，我们可以提取以下信息：

1. 产能信息：
   - 主要原材料：白银和铜
   - Q1存货上升
   - 公司锂电铜箔产能正处于爬坡阶段
   - 江西宏丰铜箔已批量给下游客户供货，2023年实现销售收入约7300万元

2. 公司未来新的增长点：
   - 在新能源、医疗、消费电子等领域做了拓展

3. 国内外竞争情况：
   - 公司主要客户为正泰电器，占接近30%的市场份额
   - 其他大客户业务发展稳定，处于增长态势
   - 公司在国内市场面临一定的竞争压力，但在国际市场上具有一定的竞争力

4. 行业景气情况：
   - 根据部分公司披露的数据，业务处于增长态势

5. 销售情况：
   - 公司锂电铜箔产能正处于爬坡阶段，江西宏丰铜箔已批量给下游客户供货，2023年实现销售收入约7300万元

6. 成本控制：
   - 公司采购的主要原材料包括白银和铜，其中白银占比较大
   - 在原材料价格上涨时，产品的销售价格也会上涨，但可能无法完全传导到下游客户

7. 定价能力：
   - 当主要原材料价格上涨时，公司的产品售价会相应上涨

8. 商业模式：
   - 公司主要生产锂电铜箔，应用于动力电池、储能电池以及消费电子电池等领域

9. 坏账情况：
   - 没有提及具体的坏账情况，需要保持谨慎态度并不过于乐观。

10. 研发投入和进度：
    - 公司开发了5G基站用高性能AgSnO2-In2O3电接触材料正处于市场拓展中。在SIC粉体的研究方面，公司开发的一种高纯碳化硅粉体及其制备方法已获得国家知识产权局的授权。

11. 公司护城河体现在哪里：
    - 公司主要产品的核心竞争力在于其技术优势和市场地位。

12. 主要产品及依赖的原材料：
    - 主要产品为锂电铜箔，依赖的主要原材料为白银和铜。