施罗德,贝莱德,路博迈,UBS AM,瑞银,Fullerton,红杉,LyGH Capital,Eastspring,国泰君安证券

一、公司介绍:
介绍公司近况及未来发展方向。
二、问答环节主要内容:
Q:公司抛光液在国内市场占比如何?抛光液针对的目标领域有哪些?
A:目前公司抛光液在国内的市场占比暂无较为权威的统计数据。公司在化学机械抛光液方面已完成全品类产品矩阵,致力于实现应用于先进制程及成熟制程全品类产品线的覆盖,不断以创新驱动产品升级,开发新应用,开拓新兴市场领域。

Q:客户今年的稼动率有所提高,公司在客户端是否随之有较大增量?
A:公司产品在客户端的导入和上量均按计划推进中。公司对于产品的研发、销售及生产有长期规划,保证持续有不同产品在客户端不同程度的推广应用,从而保持公司营业收入稳健增长。

Q:如何看待国内竞争对手,公司有何竞争优势?
A:面对竞争对手的出现,公司还是会坚定专注于自身发展,加大研发投入,坚持客户至上的宗旨,与客户保持紧密联系,支持客户对于不同制程的需求,通过良好、紧密的服务和稳定的供应保障能力进一步扩大自身的核心竞争力,增加客户黏度。

Q:从客户下订单到公司确认收入需要多久?
A:公司与部分客户采用上线结算方式进行交易。上线结算是指公司根据客户的需求将货物发往客户指定的仓库,客户将公司产品领用后进行结算的交易。对于上线结算的销售,公司根据销售合同,在客户领用产品时,确认收入。对于除上线结算外的国内销售,公司根据销售合同,通常将产品运至约定交货地点由买方签收后,确认收入。对于除上线结算外的出口销售,公司根据销售合同,通常将出口产品按规定办理出口报关手续并由买方签收后,确认收入。不同客户向公司下单到上线结算的时间周期不等。

Q:公司电镀液及添加剂产品进展如何?
A:目前公司电镀液及添加剂正在按计划推进中,开拓市场进展顺利,多款产品实现量产销售。

Q:公司的定价机制如何?应用于不同制程的产品定价是否相差较大?
A:公司产品的定价是结合产品成本、市场情况、商业规律等多方面因素决定的。公司的产品根据制程不同、应用工艺不同,其价格区间范围较大。

Q:公司新产能投产,固定资产折旧方面是否有所压力?
A:公司是根据实际情况及未来发展规划来布局产能建设的周期和节奏的,所产生的固定资产折旧成本或费用也计划与公司发展的各阶段相匹配。

一、产能信息分析：
根据调研记录，公司已完成全品类产品矩阵，致力于实现应用于先进制程及成熟制程全品类产品线的覆盖。然而，关于具体的产能信息和释放进度，调研记录中并未提及。

二、未来增长点分析：
公司的未来增长点主要在于开拓新兴市场领域，开发新应用。但具体的新兴市场领域和新应用方向，调研记录中也未给出明确的信息。

三、国内外竞争情况及替代空间分析：
1. 国内竞争情况：调研记录中提到，公司面对竞争对手的出现，会加大研发投入，坚持客户至上的宗旨，与客户保持紧密联系，支持客户对于不同制程的需求。但关于具体的国内竞争对手和竞争状况，调研记录中并未提及。
2. 国外竞争情况：同样，调研记录中也未提及公司在国外市场上的竞争状况和竞争对手。
3. 国产替代空间：由于调研记录中并未提供关于国内竞争对手的具体信息，因此难以判断国产替代的空间。

四、行业景气情况分析：
调研记录中未提及行业的景气情况，需要结合其他信息进行判断。

五、销售情况分析：
1. 国内销售情况：公司根据销售合同，通常将产品运至约定交货地点由买方签收后，确认收入。具体销售情况需结合合同数据进行分析。
2. 海外销售情况：调研记录中未提及海外销售情况，需要进一步了解。

六、成本控制分析：
调研记录中提到，公司是根据实际情况及未来发展规划来布局产能建设的周期和节奏的，所产生的固定资产折旧成本或费用也计划与公司发展的各阶段相匹配。这表明公司在成本控制方面有一定的安排。

七、产品定价能力分析：
公司产品的定价是结合产品成本、市场情况、商业规律等多方面因素决定的。不同制程的产品定价可能存在较大差异。

八、商业模式分析：
调研记录中提到，公司致力于实现应用于先进制程及成熟制程全品类产品线的覆盖，不断以创新驱动产品升级，开发新应用，开拓新兴市场领域。这表明公司的商业模式以创新和多元化为核心。

九、坏账情况分析：
调研记录中未提及坏账情况，需要结合财务报表等信息进行分析。

十、研发投入和进度分析：
调研记录中提到，公司对于产品的研发、销售及生产有长期规划，保证持续有不同产品在客户端不同程度的推广应用。但关于具体的研发投入和进度规划，调研记录中并未提及。

十一、护城河体现在哪里：
调研记录中提到，公司将与客户保持紧密联系，支持客户对于不同制程的需求，通过良好、紧密的服务和稳定的供应保障能力进一步扩大自身的核心竞争力，增加客户黏度。这表明公司的护城河体现在与客户的紧密关系和供应保障能力上。

十二、产品名称及依赖原材料分析：
调研记录中提到了抛光液、电镀液及添加剂等产品，但未提及具体的产品名称以及依赖的原材料。需要进一步了解。

十三、题材分析：
根据调研内容，涉及的题材主要包括公司介绍、问答环节主要内容、产能信息、未来增长点、国内外竞争情况及替代空间、行业景气情况、销售情况、成本控制、产品定价能力、商业模式、坏账情况、研发投入和进度、护城河体现、产品名称及依赖原材料等。其中优势包括公司在客户端的导入和上量按计划推进中；与客户保持紧密联系，支持客户对于不同制程的需求；通过良好、紧密的服务和稳定的供应保障能力进一步扩大自身的核心竞争力，增加客户黏度；丰富的产品线和全品类产品矩阵等。劣势和风险点包括市场竞争激烈，新产品开发和市场推广难度较大；原材料价格波动可能影响成本控制；政策环境变化可能对公司业绩产生影响等。